越近年末，理财产品收益越高。近日，由于资金面偏紧，银行获取资金成本上升，多家银行为争夺资金已预先布局年底揽储战，上调理财产品收益率。数据显示，上周商业银行新发理财产品平均预期收益率为5.04%，已经逼近钱荒期收益，而收益率在5%以上的理财产品更是占比高达64%左右。有分析师认为，伴随着资金面维持紧平衡的格局，理财产品整体收益水平仍将保持，投资者可关注12月底到期的银行理财产品。
六成银行理财产品收益超5%
央行11月5日发布的《第三季度货币政策执行报告》显示，在三季度，央行坚持不放松也不收紧银根，实施稳健的货币政策；而在下一阶段，货币政策将坚持维持总量稳定、结构优化的要求，坚持政策的稳定性和连续性，继续实施稳健的货币政策。普益财富研究员吴泞江分析，这意味着类似6月之前的宽松的流动性环境将一去不复返，商业银行不得不慢慢适应这个过程。银行理财产品在商业银行调节流动性方面仍然具有重要的作用，三季度以来央行持续稳健的货币政策，使人民币理财产品的收益率自6月以来一直维持在较高的水平。
金牛理财网数据显示，上周(11月4日-11月8日)83家银行共新发非结构性人民币理财产品697款，环比小幅增加78款；平均预期年化收益率为5.04%，环比上行2基点。从收益率分布来看，上周收益率在5%及以上的理财产品市场占比继续保持在64%的较高水平。
从投资期限来看，上周1个月以下产品平均预期收益率大幅上行至5.02%；1-3个月收益率上行1基点至4.89%；3-6个月收益率则上行2基点至5.15%；6-12个月收益率上行8基点至5.34%；1年期以上产品收益率则大幅下行至4.98%。
股份制银行易买到高收益产品
金牛理财网发布的研报表示，未来货币市场仍将保持紧平衡局面，而在面临月末、季末的阶段时点时，脉冲性的资金利率波动仍将不时出现。伴随资金面紧平衡局势的维系，整体收益率水平仍将继续保持，并有望在资金利率的脉冲式波动下出现迎来收益高点。
银率网分析师殷燕敏表示，临近月末受货币市场流动性紧张影响，银行理财产品平均预期收益率月末有望再度冲高，短期理财产品平均预期收益率将再度反弹。除了月末，投资者也可以算好时点，购买恰好在年底前到期的产品，“到年末期间银行为了回笼资金，收益还有上调空间，特别是中短期产品的收益幅度更大，达到6%左右不是没有。”有国有银行理财师表示，“可考虑适当配置多个短期理财产品，到期日恰好在春节前，待年末时收益再提高时，购买些长期理财产品以锁定收益。”金牛理财网研报表示，从目前的各银行、各类型、各期限理财产品来看，股份制商业银行发行的中长期限非保本浮动收益型产品占据收益率的高点。“有闲置资金的投资者可重点关注城商行、股份制银行的高收益理财产品，5%至6%的高收益理财产品应较为容易购买到。”银率网分析师殷燕敏表示。
虽然银行理财产品年利率受到互联网金融理财产品的倒逼行为而有所提高，但与P2P借贷的10%以上的年转化率相比仍然低的很多，虽然P2P借贷在风险上高出银行理财产品许多，但从P2P每天的成交量持续攀长来看，高回报率高风险的P2P网贷投资还是被很多投资所接受的。日益创投官方网站
一、星木摄影：银行理财收益率普降 高端客户享“特殊待遇”
昨日，多家银行的客户经理对《第一财经日报》记者表示，受到资金面宽松和降息预期的影响，银行理财产品的预期收益率普遍下调。不过，银行的高端客户们却未受影响，享受着“特 别待遇”。
银河证券日前发布的一份研究报告指出，货币市场利率的大幅下降将对短期银行理财产品的收益率形成较大压力。
“根据普益财富的统计数据，1月份银行发行的1个月期限以下产品的平均收益率为4.36%，2月份该类产品的平均收益率已经下降至4.06%，而3月份该类产品的收益率则进一步下降至3.4%。”研报称。
本报记者从多家银行了解到，理财产品的预期收益率从年后开始呈现下调趋势，到3月末4月初越发明显。
一位股份制银行客户经理表示，从今年年初开始，理财产品的收益率就有所下调。“1个月左右的短期理财产品以往年化收益率都是在5.0%以上，年后调整为最低4.8%起。”
而光大银行某支行客户经理告诉本报记者，年初理财产品的预期收益率还是“短期（理财产品）”高，“长期”低，并且“短期”卖得多，“长期”卖得少。但从3月底4月初开始，短期理财产品与中长期理财产品预期收益率的差距就越来越小，现在基本一致。
上述研报还指出，相比之下，期限较长的产品受到的影响较小，但随着市场资金面的进一步宽松以及未来对于降准预期的升温，银行3个月以下理财产品收益率可能都会受到影响。
本报记者在调查中还发现，在银行理财产品预期收益率普遍下降的情况下，银行的高端客户们却未受影响，享受着“特别待遇”。
中国社科院金融研究所理财产品中心研究员王伯英就曾表示，开放式产品、另类理财以及高端理财将“接棒”短期理财产品，成为2012年银行理财业务创新的着力点。
上述光大银行客户经理向本报记者坦言，银行特别推出了一些针对高端客户的理财产品，预期收益率“不降反升”，“主要是为了让这些高端客户的收益不至于下降”。
而另一家股份制银行客户经理也告诉本报记者，今年该行新增加了私人银行的“贵宾理财”，其预期收益率比常规的理财产品高0.1%~0.3%，“主要是为了回馈高端客户”。
二、银行理财为何频爆负面 专家解读收益率的背后
银行理财产品在去年可谓风生水起，一度受到了投资者的高度信任、被认为是最安全保险的理财产品，自2012年以来银行理财产品却频频爆出“零收益”、“负收益”的负面消息，让许多投资者感受到投资的风险。近日，东方华尔（国家高级理财规划师唯一培训机构）)表示，其实银行理财产品的销售有着严格的规定，无论是风险评估还是理财说明书，每一步骤都是为了保证投资者对投资产品能有充分的认识，因此投资者在选择理财产品时切不可忽视。
据国家高级理财规划师介绍，去年下半年中国银行业监督管理委员会公布的《商业银行理财产品销售管理办法》，于2012年1月1日起开始施行。自此，银行不得无条件向客户承诺高于同期存款利率的保证收益率；高于同期存款利率的保证收益，应当是对客户有附加条件的保证收益，承诺或变相承诺除保证收益以外的任何可获得收益亦被禁止。不过，目前市场中仍有一些银行在宣传材料中直接告知理财产品收益率。
国家高级理财规划师在这里要着重告诫投资者，预期收益并不等于实际收益。因为不少投资者在购买理财系列产品时，可能会遇到这样的情况，不少业务人员会向投资者讲述该系列产品的历史表现，国家高级理财规划师表示，对于同一个产品，在不同时期的表现也要给予冷静的观察和思考，同样一个产品，在不同的经济背景下，差异可能相距甚远。一个系列的不同产品因期限、投资渠道等不同，收益也各不相同。此外，即使保本产品也有可能面临收益为零的风险，具体存在的风险程度依赖于产品的投资取向。据国家高级理财规划师介绍，只有当产品到期，银行根据整个理财期间产品投资标的的实际表现，按照事先在产品说明书上列明的收益率计算方法，计算出来的收益率才是“实际收益率”。
因此，国家高级理财规划师再次郑重告诫投资者，在购买银行理财产品时看到的“收益率”，实际上都是“预期收益率”，甚至是“最高预期收益率”的概念。所以投资者在购买产品时，应清楚要投资的项目可能存在的风险，然后再决定是否购买，对于非保本的产品，要考虑其最坏的打算。
目前商业银行的理财产品可以分成三种，第一种是保证收益理财计划指银行按照约定条件向投资者承诺支付最低固定收益，银行承担由此产生的投资风险，超出最低固定收益的其他收益由银行和投资者按照合同约定分配。第二种是保本浮动收益理财计划指银行按照约定条件向投资者保证本金支付，本金以外的投资风险由投资者承担，并依据实际投资收益情况确定投资者实际收益。第三种非保本浮动收益理财计划指银行根据约定条件和实际投资收益情况向投资者支付收益，并不保证投资者本金安全。投资者在购买这三种银行理财产品前需要提前了解。
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