《投资者报》
上半年股市冷清，银行理财市场却是一派繁荣，发行数量逐级攀高，仅上周理财产品发行数就较此前一周增发100多款，同时新增12家中资银行加入发行大军。
与此相伴，“有毒银行理财产品”风波再起，再次警示风险犹存。与基金等理财产品不同，银行理财产品缺乏透明的信息披露制度、没有标准的产品说明、产品结构晦涩难懂，虽然投资者热衷投资银行理财产品，但始终对其说不清道不明。
国家理财规划师专业委员会秘书长刘彦斌日前接受《投资者报》专访时一再建议，“投资者应该把产品说明书带回家仔细看，如果看不懂就不要买了。”
银行推出的基金
老百姓通常有一种思维，发生亏损应该是银行的事，由银行承担。
“这就是投资者还不懂银行理财产品，从本质上讲，银行理财产品就是银行推出的基金。”刘表示。基金就是集其他人的钱找专业的人来投资，基金公司是自己发产品、自己管理，虽然银行是只管发行产品不管投资，投资任务交给其他专业机构，但从集合客户资金的意义上说，银行理财产品实质上就是基金。
基金产品通常分为货币型、债券型、股票型及衍生类产品，而银行理财产品类型中比通常意义基金产品多了一种信贷类产品类别。其中由于2009年7月份银监会发布《关于进一步加强商业银行个人理财业务投资管理有关问题的通知》中规定，禁止理财资金以任何形式投资于二级市场股票或与其相关的证券投资基金，使得股票型银行理财产品目前仅能投资于打新股，但随着新股收益日渐缩小，甚至屡现破发，使得该类型产品已名存实亡。
“选择银行理财产品时主要注意看风险，看银行是否提供保本。但客户要记住一点，凡是保本的产品都不会有高收益，如果有人说保本还高收益，那就是骗人的了。保本实质上就是：你给我100元，我拿90做债券或做存款，拿10块去博股票或期权，两年后90就变100，能保本了，那10元有回报了更好，没有就拉倒。很多银行理财产品零收益就是这么来的。而不保本的理财产品有可能造成亏损，因此建议买保本银行理财产品的人，如果想博高收益，直接去买基金就是了。”
“银行在向客户介绍产品时，应向客户充分揭示风险。纠正投资者钱进银行不会亏损的思想。”刘提醒。
挂钩类不要沾
“挂钩类衍生理财产品我是一贯不主张买的。”刘表示，很多结构性产品，都少不了“挂钩”二字，比如挂钩欧元兑美元汇率，挂钩债券基金，挂钩港股、原油、黄金等等，正是通过“挂钩”将国内投资人与国际金融市场连接起来，也将投资人的财富丢进了一个变幻莫测的海外市场。
曾经冠以“金融创新”的结构性金融衍生产品被认为是金融市场最激动人心的新业务之一，这些结构性产品多是挂钩某些标的。但以次贷危机为先导的金融危机中，许多理财产品开始“有毒”。
去年沸沸扬扬的KODA产品就是典型代表。它把国内投资者数以百亿计的财富变成了泡影。近期，渣打银行理财产品又陷“有毒门”，十多位购买了渣打银行理财产品的投资者集体上书银监会，投诉该行通过各种手段误导其购买了有毒的金融衍生品。
“外资银行在国内发行的都是衍生产品，其以批发的方式买下来，再以零售的方式卖给中国客户。即银行之间互相买卖资产，在买了其他机构不良资产后，发觉自己吃了‘毒药’，持有过多有很大风险，就想办法再转嫁卖出去。比如银行买了一个亿资产，再以零售方式分散卖给1000个客户。如此一来，不但转嫁了风险，中间还赚取了差价。”
“从某种意义上说，当投资人购买了一款‘挂钩’理财产品时，他实际上就参与了一场赌博：赌那款‘挂钩’理财产品能够按照设计者的意愿运行。”
购买了有毒理财产品的投资者不乏高学历人士，缘何都会误买？“产品条款设计非常复杂，我这种专业人士都看不懂。”刘表示。
“挂钩”理财产品的业绩基准大都采用一个个复杂的衍生品计算公式。那些所谓的高收益就是以这样的业绩基准为“基准”计算出来，“普通投资人谁能理解这些‘基准’？又怎么知道必须同时满足多少相关条件，才能获得预期的高收益？正是因为影响这些产品收益的变量太多，这些‘挂钩’理财产品的零收益（甚至亏损）其实从一开始就已注定。”
有毒产品不仅仅外资银行泛滥，中资银行也存在一部分。“倒不是说在故意坑客户，而是在从国外银行搞‘批发’时，自身都没有对风险收益有个合理评估，只能说素质比较低。”
未来衍生工具国内也将会创新，“比如现在有了股指期货，以后可能会有跟股指期货类似的衍生产品出来，也会承担很大风险。要不要买，投资人应该充分衡量自己的财力和风险承受能力，充分估量产品风险和收益比，然后慎重去买。”
下半年不买外币类产品
“下半年不要买外币类产品，因为人民币升值是肯定的事。”
刘认为欧元就是欧洲二十几个国家拼凑成的一种货币，欧洲经济增长又比较平滞，贬值是中长期趋势，欧元走弱会一直持续下去；虽然美元的霸主地位不会发生大的变化，但不论美元怎么走，人民币还是要升值的。这种情况下，如果买外币类理财产品，客户不但要承担产品本身价格波动风险，还要承担人民币升值风险。
刘很看好下半年A股市场投资机会，他认为下半年股票是一个很好的投资标的，现在是买入股票非常好的时机。在欧元贬值情况下，作为避险工具，黄金还是有机会的。
单就银行理财产品来说，刘建议投资者买保本型理财产品。“因为保本理财产品最差也不会亏本，但也不可能挣特别多。如果想得到更高的收益，直接去基金公司买股票型基金就行了，为什么要到银行去买？还是那句话，在银行亏了钱，投资者心理上是难以承受的。”
对于今年来一直热销的信贷类产品，刘持保留态度。他认为信贷类产品目前最大的风险来自缺乏银行的担保，从目前来看，银行从声誉考虑，实质上做了暗保，因此此类产品违约率极低。但正因为银行未对此类产品做明保，未来该类产品风险和不确定性很大。
对投资者来说，因为中国的银行理财产品信息不透明，口径也不统一，形式五花八门，这也存在潜在风险。很大程度上投资者只能依赖于银行理财顾问。“屁股决定思路，银行的理财师做不到绝对的公正。客户最好还是多看少动，把产品说明书带回家仔细看，如果看不懂就不要买了。”
“同时银监会应该出台更多规范的条款，比如银行理财产品销售像基金一样模式化、公式化，便于老百姓看懂。”
一、刘彦斌 ＜理财之道＞做有钱的自己
刘彦斌 ＜理财之道＞做有钱的自己
一、理财
什么是理财？理财就是管钱，
收入像一条河，财富是你的水库，花钱如流水。理财就是管好水库，开源节流。
二、理财的三个环节
1、攒钱：
挣一个花两个一辈子都是穷人。一个月强制拿出10%的钱存在银行或保险公司里，很多人说做不到。那么如果你的公司经营不好，老总要削减开支，给你两个选择，第一是把你开除，补偿两个月工资，第二是把你一千元的工资降到九百元，你能接受哪个方案？99%的人都能接受第二个方案。那么你给自己做个强制储蓄，发下钱后直接将10%的钱存入银行或保险公司，不迈出这一步，你就永远没有钱花。
2、生钱：
基金、股票、债券、不动产
3、护钱：
天有不测风云，谁也不知道会出什么事，所以要给自己买保险，保险是理财的重要手段，但不是全部。
生钱就像打一口井，为你的水库注入源源不断的水源，但是光有打井还不够，要为水库修个堤坝–意外、住院、大病。坐飞机的例子：一个月如果有时需要坐十次飞机，每次飞机起飞和降落的时候有的人会双手合十，并不是信什么东西，只是他觉得自己的生命又重新被自己掌握了，因为在天上不知道会发生什么。所以建议每次坐飞机给自己买保50万-200万的意外险，这是给家人的爱心和责任，这50万-200万够家人和孩子生活一段时间。
*一个中心，三个基本点：
以管钱为中心，
攒钱为起点，
生钱为重点，
护钱为保障。
三、多少钱可以开始理？
不在乎多少，一个月省下100元买基金，从20岁存到60岁，是637800元；30岁存到60岁，是22万；40岁起存，7万；50岁，2万。
钱生钱是长跑冠军，理财一定要从年轻时开始，请重视金钱的时间价值和复利效应。
钱的秉性：你不爱我，我不爱你。
四、如何进行资产配置：
个人的水库应该分成三份。
第一份：应急的钱，6个月至一年的生活费。存银行活期。
第二份：保命的钱，三至五年生活费，定存、国债、商业保险、保本理财。应该是保本不赔，只会多不会少。
第三份：闲钱，五年到十年不用的钱，只有这种钱才可以买黄金，买基金，股票，买房地产，或者跟朋友合伙一起开个什么生意，去做这种投资，那么必须是闲钱。
能够预测股票点位的只有三种人：
一天才、二疯子、三骗子。
买股票之前先问自己三句话：
第一，我有房子和保险了吗？
第二，我有急用的钱吗？
第三，我准备好坚强的神经和良好的心态吗？
退休的老人不应该炒股，而是做点保本周期较短的保本理财，
他们在财务和精神上都难以承受股市的涨跌。
孝顺的孩子不应该让你的父母炒股。
你见过排着队发财的吗？
今年进市场的股民，三年后90%都会成为炮灰，只有10%的人能从股市里赚到钱，这是铁律！
五、聪明理财五大定律
这几条理财定律你不妨看看：
4321定律：家庭资产合理配置比例是家庭收入的40%用于供房及其他方面投资（最好是收益不错的保本理财），30%用于家庭生活开支，20%用于银行存款以备应急之需，10%用于保险。
72定律：不拿回利息利滚利存款，本金增值一倍所需要的时间等于72除以年收益率。比如，如果在银行存10万元，年利率是2%，每年利滚利，多少年能变20万元？答案是36年。如果在银行存10万元，年利率是6%，每年利滚利，多少年能变20万元？答案是12年。
80定律：风险投资占总资产的合理比重等于80减去年龄的得数添上一个百分号(%)。比如，30岁时风险投资可占总资产50%，50岁时则占30%为宜。
家庭保险双十定律：家庭保险设定的恰当额度应为家庭年收入的10倍，保费支出的恰当比重应为家庭年收入的10%。
房贷三一定律：每月房贷金额以不超过家庭当月总收入三分之一为宜。
六、走出这些理财误区
误区一，理财是有钱人的事。错。工薪家庭更需要理财，与有钱人相比，他们面临更大的教育、养老、医疗、购房等现实压力，更需要理财增长财富。
误区二，投资操作“短、平、快”。错。
不要以为短线频繁操作一定挣钱多。
误区三，盲目跟风，冲动购买。错。在最热门的时候进入，往往是最高价的投资，要理性投资，独立思考，货比三家。
误区四，过度集中投资和过度分散投资。错。前者无法分散风险，后者使投资追踪困难，无法提高投资效率。
用于理财的可投资品种主要包括两类，
金融类的投资品种主要有：储蓄、黄金、证券、基金、保险、期货、信托。
非金融类的投资品种主要有：房地产、实业投资、拍卖、典当、收藏等。
七、理财节流的习惯
1、节俭：少打一次车，少做一次美容，吃饭少点一个菜，省下来的钱积攒起来去投资，让钱生钱。
富人钱生钱，穷人债养债。节省钱、尊重钱是很多富人的习惯。李嘉诚生活的节俭是尽人皆知的。我们常常说富人越有钱越抠，因为他们知道钱来之不易。而没有钱的人往往穷大方。
2、记账：每天记帐,不行的话三天记一次也可以啊。
八、理财的四个一工程：
1、一生恪守量入为出
拳王泰森从20岁开始打拳，到40岁时挣了将近4亿美元，但他花钱无度，别墅有100多个房间，几十辆跑车，养老虎当宠物，结果到2004年底，他破产的时候还欠了国家税务局1000万美元。如果你不是含着金钥匙出生，享受应该是 40岁以后的事，年轻时必须付出、拼搏，老来穷才是最苦的事情
2、不要梦想一夜暴富
天上没有馅饼，天上有什么？雨、雪、沙尘暴，偶尔会掉下来一个花盆什么的，一定不会有馅饼掉下来的，中国有句俗话财不进急门。一年40%-50%的机会不可信，要想想别人的动机，听起来过于完美的东西往往不是真的。
当别人给你貌似很好的投资机会时，问自己六个问题：
1）、谁在卖我东西，对方的信誉如何？
2）、我的钱干啥去了？
3）、我挣的是什么钱，盈利模式。
4）、收益率合理吗？年收益4%-7%低，8%-14%中等，15%以上高.
5）、如果我不投了，卖得出去吗？拿的回本金吗？
6）、如果卖不出去，可以自用吗？六个问题如果有二个以上有疑问，就不大可信。
3、不要让债务缠住一生
房奴、车奴、卡奴。中国的负翁大多28-35岁。例如买100平的房子，平均 250万左右，首付20%50万，契税等5万左右，20万装修，5万家电，没有8、9十万没法住进去。月还款应该在收入的30%以下，50%会非常难受。
4、专心一项投资
中国有一句老话叫一招鲜，吃遍天，一生做好一件投资你就会过上美满和幸福的生活，不是去赌。不了解清楚不做，不懂不投，不要从众。
相信经济趋势预测，不如相信资产合理配置。
二、浅谈家庭理财
在国内的一些家庭中，对于投资和理财很容易引起混淆，认为理财就是投资，就是钱生钱。其实不然，投资只是理财过程中的一部分而已。本期就家庭理财和大家分享一些观点，也欢迎大家回复公众号参与讨论。
那，什么是理财呢？
借用著名理财专家刘彦斌的话：理财是为了实现自己的生活目标，合理管理自身财务资源的一个过程，贯穿人们的一生。讲得通俗点，理财就是以“管钱”为中心，通过抓好攒钱、生钱、护钱三个环节，管好你现在和未来的现金流，让你的资产在保值的基础上实现稳步、持续的增值，让你的兜里什么时候都有钱花，最终的目的是实现财务自由，让你的生活幸福和美好。
形象地说，你的收入是河流，财富是水库，花出去的钱就是流出去的水，理财就是开源节流，管好你家的“水库”。
为什么理财？
人的一生，从出生、幼年、少年、青年、中年直到老年，各个时期都需要用钱。你家的“水库”里必须有水，才能应对各种各样的需要。具体说来，理财要应对人一生六个方面的需要：
第一、 应对恋爱和结婚的需要(租房、旅游、娱乐、学习)；
第二、 应对提高生活品质的需要(如买房、买车等)；
第三、 应对赡养父母的需要(生活费、医药费等)；
第四、 应对抚养子女的需要(成长、求学、婚嫁等)；
第五、 应对意外事故的需要(意外、疾病等)；
第六、 应对养老的需要(生活费、医药费、休闲旅游费等)。
纵观我们的人生，从呱呱坠地就开始消费，直到百年，从未停止。而创造财富、拥有收入的却是从大学或研究生毕业的22岁或25岁开始，到60岁左右就退休，中间只有短短的30多年时间来赚取和积累这一生所需要的所有财富。所以，合理的理财规划，是非常有必要的。甚至有可能比辛苦的工作更能创造和守住财富。
那怎么理财呢？
前面说过，理财的中心是管钱，它包括三个环节：攒钱、生钱和护钱。理财的方法就是围绕“管钱”这个中心，抓好攒钱、生钱、护钱这三个环节。
攒钱是理财的起点；
钱生钱是理财的重点；
护钱是理财的保障。
本期抛砖引玉，简单介绍以上理财的基础概念，和大家分享讨论。具体的理财内容，将在未来几期重点介绍，欢迎大家关注、回复微信公众号参与讨论。
标准普尔家庭资产象限图
本期最后，和大家分享一个标准普尔家庭资产象限图。它是调研全球十万个资产稳健增长的家庭，分析总结出他们的家庭理财方式，从而得到的象限图。此图被公认为最合理稳健的家庭资产分配方式。标准普尔家庭资产象限图把家庭资产分成四个账户，这四个账户作用不同，所以资金的投资渠道也各不相同。只有拥有这四个账户，并且按照固定合理的比例进行分配才能保证家庭资产长期、持续、稳健的增长。
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