今年以来银行理财产品的收益率一直不温不火，甚至渐渐走上下坡路。据一位国有大行理财经理透露，由于今年以来银行“不缺钱”，因此失去了高成本揽储的动力，尤其是央行的两次定向降准，让市场预期宽松的流动性将保持。值得关注的是，从7月下旬开始，资本市场放量大涨，敏感的银行理财市场做出反应，8月初一些投资股票的结构性理财产品相继出现，颇有帮投资者及时抓住行情、博取高收益的意味。
对于银行理财产品来说，由于现在普遍收益率走低，不妨选择投资期限为3个月到半年内的产品，灵活性较强。尽管高收益率的理财新产品层出不穷，但把握大的理财产品实在难觅。善于稳健理财的人，还是得靠投资技巧，才能取得长期佳绩。
业内人士表示，在发行数量增速放缓的同时，理财产品结构的变化将更为明显。当前主流结构的理财产品数量会逐渐减少，取而代之的是信息披露更加透明、投资方向更为明确的开放式产品。谈到理财产品发行增速放缓的原因，分析师表示，市场竞争日趋激烈，从去年余额宝崭露头角，到今年余额理财市场大爆发，更多的竞争者涌入理财市场，打破了银行一家独大的格局。互联网金融产品之间的嫁接，为投资者带来多样化的投资选择，同时大幅提升了投资者的体验感受。无论从收益率角度衡量，还是从资金灵活角度、投资便捷性方面衡量，互联网金融产品比银行理财产品更具竞争优势。
购买短期理财产品的资金往往要求较高的流动性，因此在选择产品时应把流动性和安全性放到首要位置，收益性放到次要位置。购买短期理财产品需要做到三个“关注”。关注时间，特别是灵活型、实时到账的产品，都有时间限制，一般大约在交易日15点至17点之前交易有效。关注是否保本，理财产品分保本类、非保本类，保证收益与浮动收益类。关注费率，目前银行理财产品大多是免申赎费的，但有些是收费的，包括：认购费/申购费、赎回费、产品年管理费、年托管费、超额收益业绩报酬。短期理财多适合于资金使用频率较快的客户，比如企业主、商业人士，建议选择一家理财空挡期短的银行来长期购买，其综合收益要比“空窗”期长的银行更具优势。
据金融界金融产品研究中心统计，本周银行理财产品预期周均收益率与上周持平，达到5.16%。1个月、3个月、12个月和12个月以上，这四种期限理财产品的周均收益率有所降低，其它各期限理财产品的周均收益率均有不同程度提高。从收益率分布来看，各期限预期收益率最高产品属股份制银行与农商行，其中深圳农商行的一款理财产品以5.5%的预期收益率夺得了1个月期限第一的位置；招商银行的一款6个月非保本浮动收益产品以13.6%的预期收益率居同期限产品首位。
一、多家股份银行获批“降准” 理财产品收益难走高
中通国源的介绍：
降准范围没扩大
对于多家股份制银行获得降低存款准备金率，市场一度认为是降准范围扩大，央行的货币政策进一步转向宽松。对此，央行在昨日傍晚通过官方微博发布消息称，定向降准的范围并没有再次扩大，此次降准的范围是符合审慎经营要求且“三农”和小微贷款达到一定比例的商业银行（不含4月25日已下调过准备金率的机构），包括国有商业银行、股份制商业银行、城商行、农商行等多类机构。
业内人士测算，本次定向降准可使兴业、民生等银行释放被冻结的流动性达200亿元以上。
资金利率走低
最近几周，央行通过定向降准和再贷款等措施为银行间市场提供了充足的流动性，仅上周，央行就为市场净投放了1040亿流动性，受此影响，目前银行间市场利率已降到了2013年5月以来的最低水平，其中，上海银行间同业拆放市场隔夜品种利率仅2.6%，一周品种为3.006%，一个月品种略有上升，昨天为5.058%，其余品种均不同程度下降。
理财产品收益下滑
据银率网数据库统计，目前不仅余额宝等“宝宝军团”的理财收益跌破5%，上周银行发行的非结构性人民币理财产品的平均预期收益率也走在了“破五”的道路上。
据普益财富监测数据显示，上周银行理财产品收益率开始出现明显的下滑。其中，1个月以下期理财产品平均预期收益率由之前的4.37%下降到了3.71%；1年期以上理财产品的平均预期收益率更是由6.07%下降到了5.65%。
银率网分析师殷燕敏认为，短短50天内，央行两度定向降准，理财产品的预期收益率将难以大幅走高。
融资成本将降低
“人民银行既希望释放出不会大幅放松货币政策的信号，同时又在实际操作中进行明显的政策微调，以缓冲经济下行压力。”高华证券研究员宋宇表示。
诸建芳指出，政策下一步的重点在于降低融资成本，主要措施包括两个方面：一方面完善货币传导机制，使金融市场利率的降低传导至实体经济，减少金融体系内部过度加价的问题；另一方面完善银行考核机制和逆周期审慎监管的参数，激励银行主动降低实体经济的利率水平。
中通国源！400-01-96992
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