中国经济网北京7月29日讯（记者华青剑）据《消费者报道》统计称，2014年上半年，到期后未达到预期最高收益率的理财产品，广发银行以22支产品荣居黑榜榜首。
此外，普益财富数据显示：16家上市银行中，“到期信息披露”方面，招商银行在信披排名中垫底。
曾在去年，中消协就发布提示称，银行理财产品存在销售误导、夸大收益、出现巨额亏损、信息不透明等“顽疾”。中消协介绍，目前银行理财产品的信息披露渠道、披露详细程度、时效性都没有统一标准，全由银行自行决定，因此各银行之间在理财产品信息披露上存在较大差异。
未达到预期最高收益率 广发银行居黑榜榜首
每到季末，各大媒体都会津津乐道理财产品黑榜：即到期后未达到预期最高收益率的理财产品。据《消费者报道》记者统计，2014年上半年，广发以22支产品荣居黑榜榜首。许多消费者以此作为理财指南，尽量远离被点名的产品系列。
中国经济网记者发现，从今年年初以来，广发银行屡被曝出到期理财产品未达预期最高收益率。《经济参考报》报道称，3月份7款产品未达预期最高收益率，广发银行占6款。普益财富统计数据显示，2014年3月到期银行理财产品共计4497款，从到期收益表现来看，3015款公布了到期收益率的产品中有7款没有实现预期最高收益率，广发银行占6款。包括“欢欣鼓舞”系列产品，“薪加薪16号”人民币理财计划(2013年第八十四期、第八十七期)。
今年2月，到期银行理财产品共计3842款，其中公布了到期收益率的产品有1755款。公布了到期收益率的产品中，有5款未实现预期最高收益率。在未实现预期最高收益率的产品中，广发银行占据四款。包括广发银行的“欢欣股舞”人民币理财计划（2013年第九期）、“薪加薪16号”人民币理财计划（2013年第七十二期）等产品。
今年1月的情况又是如何呢？普益财富统计数据显示，2014年1月到期银行理财产品共计3799款。从到期收益表现来看，2107款公布了到期收益率的产品中有13款没有实现预期最高收益率，广发银行独占11款。包括“物华添宝”人民币理财计划(2013年第二期)等产品。
理财产品到期收益 招行最不透明
普益财富数据显示：今年一季度，16家上市银行中理财产品信披排行，招商银行排名垫底，信披得分0.27。《消费者报道》称，记者向招商银行客服代表咨询到期理财产品收益率时，该客服表示招商银行暂不会对外公布理财产品的实际收益率。但事实上，招商银行的官网每天亦会更新理财到期兑付公告。客服的业务不熟练似乎也从一个侧面反映出招商银行对此的不重视。
普益财富相关人士称，他们的到期信息排名衡量的是银行对于产品实际到期收益率公布的完整性与及时性。因此，排名靠后可能有2种情况：公布实际收益率的产品比例低或者公布不及时。
一边是信披不透明，另一边是招商银行理财产品余额首次突破万亿，成为首家理财产品余额过万亿的股份制银行。截至目前，招行结构性产品和净值型产品管理余额在全部理财产品管理余额中占比超过40%，在国内银行理财业务中位居第一。
中国社科院金融研究所银行研究室主任曾刚认为：银行理财产品信披不利，有成本上的限制。提高理财市场的透明度和增强信息公开的规范性是一种趋势；一方面对银行自身的风险控制有好处，另一方面也利于保护投资者。
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一、招行理财十上理财收益“黑榜” 成“收益不达标冠军”
继广发银行“8%预期收益”的理财神话被击碎之后（详见《规则变更存猫腻 广发行预期高收益理财产品受质疑》），招商银行一款“预期收益12%、保底收益4.8%”的理财产品也陷入质疑漩涡。
这款曾让预期收益率“爆表”的理财产品，是招商银行“焦点联动”系列的子产品之一，并因预期收益屡次不达标，而把招商银行拖进了2013年理财收益不达标年度“黑”榜的榜单冠军。
结构型产品惹祸
“5万理财本金虽然得以保全，不过实际收益却只有2.91%，预期收益缩水将近一半。”投资者温湘对《消费者报道》记者表示。她在今年7月听从理财经理的建议，购买了“焦点联动系列之黄金表现联动理财计划”产品。
而此前，已有一条标题为“招行八款理财产品巨亏”的消息在网络上不断流传。彼时，招行金融市场部负责人对此的解释是，10至11月到期的联动系列理财产品，在产品发行的判断上契合当时的市场形势，并且广为当时的客户认同。
“这显然是在有意强调其收益不达标的偶然性”，对此说法并不满意的温湘对《消费者报道》记者表示。
而这种“偶然性”，也确实未在年度数据中得到证实。据益普财富机构的研究报告显示，招行联动系列产品在2013年内已经10次上榜“月度理财收益黑名单”。而这10次上榜，共涉及招商银行42款产品，并直接把招商银行推上了年度不达标预期收益产品的“冠军”宝座。
“外资银行的客户前些年也吃过同样的亏，按理说，现在的老百姓应该不会轻易上当了。”上海璞银财富总经理潘祖新则对《消费者报道》表示。
潘祖新所说的“亏”，是指五年前发生在结构型理财产品上的“零收益”危机。
据公开数据统计，2007至2008年期间，结构型理财产品曾几乎占据外资行理财产品的半壁江山。但08年金融危机过后，由于频繁给投资者造成巨额亏损而一度消失。自此，银监会对于该类产品的监管也更加警惕，2013年8月30日发布的《银行业消费者权益保护工作指引》则明令禁止对该类衍生金融品的推销。
招行放任自流？
然而，招商银行未达标的42款产品均来自结构型理财产品。
“与一般性理财产品不同，结构型理财产品利用金融衍生品为投资者博取高收益。而跟结构型理财产品挂钩的资产标的很多，并设有一定的条件。只有当条件相符时，投资者才能获得预期回报。”招商银行广州盈隆广场分行陆姓理财经理对《消费者报道》记者表示。而在这42款未达标的联动系列理财产品中，24款产品与黄金挂钩，15款与汇率挂钩。
同时，这种被外资银行称为“金融海洛因”的结构型理财产品，却在招行近期进行的理财产品“大换血”中，少有地给予保留。
“结构型理财产品的高收益与高风险并存，是众所周知的道理。利用对这两类标的吸引客户，对于银行来说，可以毫无风险地赚取手续费，却对普通投资者相当不负责任。”浦发银行一位不愿透露姓名的张姓理财经理对《消费者报道》记者表示。
因此，在业内人士看来，收益不达标“不能归因于挂钩黄金或汇率博得高收益的难度更大”。
“这类产品结构复杂。而往往看不懂的地方就意味着风险，并且监管的风险防范效果也很难见效。最好的方法就是，投资者不要奔着高收益轻易尝试结构型理财产品。”一位不愿透露姓名的银行理财产品设计人士告诉《消费者报道》记者。
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二、史上最牛理财产品－－招行“金选双赢”（代号8129）：不如看车大妈
本人对招商银行一向是极端信任的，就是这样一份信任，让我在2008年1月，大盘还看不清方向的情况下，决然的把钱投到了招行的理财产品“金选双赢”（产品代码：8129）。
当现在，时过1年有余，假若时光可以倒流的话，我在想：当初如果
把钱交给门口看车大妈的话，定然会有更好的结果。
大家可以先看一下“金选双赢”的净值公告：
单位净值(元) 累计收益率(%) 净值日期
8129 金选双赢 0.5095 -49.0500 2009-03-31
8129 金选双赢 0.4829 -51.7100 2009-02-28
8129 金选双赢 0.4873 -51.2700 2009-01-31
8129 金选双赢 0.4898 -51.0200 2009-01-09
8129 金选双赢 0.4847 -51.5300 2008-12-31
8129 金选双赢 0.4843 -51.5700 2008-11-30
8129 金选双赢 0.4823 -51.7700 2008-10-31
8129 金选双赢 0.5256 -47.4400 2008-10-13
8129 金选双赢 0.5634 -43.6600 2008-09-30
8129 金选双赢 0.5920 -40.8000 2008-08-31
8129 金选双赢 0.6961 -30.3900 2008-07-31
8129 金选双赢 0.7119 -28.8100 2008-07-08
8129 金选双赢 0.6999 -30.0100 2008-06-30
8129 金选双赢 0.8272 -17.2800 2008-05-31
8129 金选双赢 0.8691 -13.0900 2008-04-30
8129 金选双赢 0.8273 -17.2700 2008-04-09
8129 金选双赢 0.8418 -15.8200 2008-03-31
8129 金选双赢 0.9829 -1.7100 2008-02-29
8129 金选双赢 0.9902 -0.9800 2008-01-31
2008年1月31日 大盘 4383.39 当日净值0.9902
2008年10月31日 大盘 1728.79 当日净值0.4823
这9个月期间，大盘跌幅 60.56% 产品收益 -51.29%
应该说，这期间还是跑赢大盘的了，但是从这开始，接下来的让人瞠目结舌的表现才无愧于史上最牛的表现！
从2008年10月的1664.93低点开始，中国A股展开了一段阶段牛市，期间各股都开始了波澜壮阔的行情，不要说从10月份开始后抄底的，我从2000点开始随便倒了几手，收益也超过15％了，那么再看看“金选双赢”基金经理的表现吧：
8129 金选双赢 0.5095 -49.0500 2009-03-31
8129 金选双赢 0.4829 -51.7100 2009-02-28
8129 金选双赢 0.4873 -51.2700 2009-01-31
8129 金选双赢 0.4898 -51.0200 2009-01-09
8129 金选双赢 0.4847 -51.5300 2008-12-31
8129 金选双赢 0.4843 -51.5700 2008-11-30
截至2009年3月31日，大盘 2373.21 当日净值 0.5095
从2008年11月到2009年3月的这5个月中，大盘涨幅37.28%，产品收益5.64％。
事实上，不用从去年10月份的低点算起，债券型基金光09年的一季度收益都超过这个数了，真不知道基金经理怎么操作的，这也难免不让人对该理财产品的操作和监管产生怀疑，因此强烈建议有关部门能彻底核查招商银行“金选双赢”理财计划（产品代码：8129），还广大投资者一个真相！！
下面转一个315网站上搜到的投诉：
招商银行发行的“金葵花”增强基金优选系列之“金选双赢”理财计划（产品代码8129）理财产品于2008年1月份发行，理财计划收益主要来源于证券投资基金和新股申购。由于众所周知的中国A股在08年10月前一直下跌的原因，该产品净值一直走低，本人认为，其净值走势在该产品的投资标的来看，08年1月～10月的大幅走低是尚能理解，但不正常的是在2008年11月开始至今的净值反常表现，理据是：上证股数自2008年10月28日见底1664点后，一直处于反弹通道当中，最高点已反弹至2402点，幅度达700点之多，而该产品却在08年10月开始，产品净值却一直在低位，甚至在股市大幅上升的今年1、2月份，其净值却创出了该产品建立以来的最低点。其中如下表：
信托单位 净值(元) 净值日期
0.4829 -51.7100 2009-02-28
0.4873 -51.2700 2009-01-31
0.4898 -51.0200 2009-01-09
0.4847 -51.5300 2008-12-31
0.4843 -51.5700 2008-11-30
0.4823 -51.7700 2008-10-31
0.5256 -47.4400 2008-10-13
0.5634 -43.6600 2008-09-30
0.5920 -40.8000 2008-08-31
为维护金融产品消费权益，本人现投诉招商银行。并希望对招商银行作为该产品的发行行，也是该产品委托人和受益人进行核查。本人认为：
一、从08年10月至今的5个月中，该行没有对“中诚信托投资有限责任公司和“广发基金”在该产品的净值没升反跌的反常现象做出及时监管，应对客户产生经济损失和理财信任损失负有主要责任。
二、是否应该停止该行所谓理财产品的资格？因为该产品从投资标的来看、分析其每月“投资报告”和每月净值，该行连一般个人的理财水平和其它社会金融机构总体管理水平都不如，是否有“高吸低抛”的做法尚需有关部门进行核实，但该产品在中国A股反弹了几百点后，仍然创出新低是铁打的事实，何为专家理财？抛开其特殊人为的可能因素外，让客户损失累累，是否有负客户对专家理财的重望？
三、而本人向该行人员投诉后答复情况称，“在没有违规各方尽职的情况下，请您对产品的表现欠佳谅解“的言论可以判断，该行是否认为：导致客户的亏损是理所当然和客户自认倒霉范围。根本没有从自身管理和操作错误导致客户损失的角度进行纠错，是否缺乏所谓“专家理财”的职业基本要求和操守？
四、有关金融管理部门是否应及时对招商银行从事该类证券类理财产品进行有效的监管？从该产品的投资说明书上看，是否存在严重的误导和行业霸王条款？此产品说明书中其最吸引投资者眼球的理财收益条款称：“持有到期预期年化收益率有望达到10-50%，上不封顶”。另一方面，它收取了包括“认购费（申购费）”“ 投资管理费”“保管费及受托人管理费”“浮动业绩报酬”等高额的费用，直接与投资人分享收益的20％，而却在条款中又声明，“理财计划收益主要来源于证券投资基金和新股申购，由此产生的理财本金及收益损失的风险由投资者自行承担，招商银行不承担任何还本付息的责任”以及所谓管理风险即：“由于信托公司受经验、技能等因素的限制，可能会影响本理财计划的管理，导致本计划项下的受托资金遭受损失”。是否可以解读为－－不管该产品的资金实际管理者如何将投资客户的资金如何操作，都不存在任何责任和约束（而目前的反常的净值表现已出现这种情况）？不是行业霸王条款吗？招商银行推出这门“只赚不赔”而又“无责任无风险”好生意，难道就只能让投资人白白吃哑巴亏而没有管理部门进行监管？
五、由于2008年11月至今该产品净值的反向和反常走势，本人要求有关部门介入，深入核查该理财产品的运作环节，核查该各运作方是否存在有违规行为？是否存在证券行业常见的违法行为？以充分保护个人客户利益，保护金融产品消费者的权益。
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