虽然市场上能跑赢6月CPI同比涨幅2.2%的银行理财产品比比皆是，但是记者昨日了解到，眼下在售的银行理财产品并不吸引客户，预期年收益大致在3.5%至4.2%的区间内。部分银行理财产品与信托联手，则可以将收益水平提高到5%以上，在理财市场上显得很“出挑”。
房地产投资降温理财产品热
最新公布的今年6月份CPI同比涨幅只有2.2%，但记者走访多家银行网点后发现眼下在售的银行理财产品预期年收益大致在3.5%至4.2%的区间内，而不少客户对这样的收益水平并不感兴趣。
“对居民而言，财富管理是一个财富的保障方式，可以通过资产的优化配置，实现财富的保值增值。”招商银行行长马蔚华在2012中国财富管理论坛上表示，客户对财富管理的需求偏好日趋复杂。调查显示去年全球约70%的投资者倾向于在控制风险的前提下获得中等的收益。
值得注意的是，房地产投资占比趋于下降，而且构成发生变化。马蔚华介绍，2006年房地产在富裕人群投资组合中的占比高达24%，但这一数据在2012年预计将降到15%。而且横跨货币、资本、房地产、贵金属、衍生品、私募股权以及艺术品市场的综合性理财方案受到市场的欢迎。
“理财观点在加速转变，大量的存款正在从银行体系内流到金融市场上去。”马蔚华分析，对流动存款有吸引力的就是财富管理市场。特别是年轻一代的财富观发生转变，呈现出“有钱就投资”的理念，银行理财产品的销售额达到16.5万亿。而信托作为综合性的理财平台，与银行理财产品合作可以使投资范围更广。
与信托联手提高收益水平
一家股份制银行的零售银行部副总经理对记者表示，虽然CPI同比涨幅在上半年迭创新低，市场上在售的不少理财产品预期年收益都能跑赢CPI。但从投资角度来看，降息和下调存准率等货币宽松政策使理财产品的收益水平整体下浮，因此理财产品的投向开始多元化以使收益“给力”。
例如，华夏银行正在发行的一款银信理财产品期限为1年，预期年收益达到5.2%，投资门槛为20万元。客户经理对记者表示，目前发行的银信理财产品采取组合式投资策略，将20%至50%的资金投资于收益较高的信托产品，但同时为了控制风险不会将全部资金投资信托。
另外，招行推出的养老理财产品吸引了不少客户，虽然期限只有91天，而预期年收益可以达到5.15%，投资门槛为5万元。招行相关人士介绍，该理财产品能实现较高收益的原因在于投资方向除了AA级（含）以上信用级别高和流动性好的银行间市场流通债券、银行存款外，还包括信托计划等其他金融资产。
一、银信合作业务全面停止
西安信托一位负责人今日下午向本网确认， 上周五(7月2日)晚上收到银监局通知，要求今天起全面停止有关“银信合作”业务。
“没有还价的余地，而且是‘一刀切’。”该负责人说。他还透露，“目前我们还在等待具体细则的下发。”
上述人士表示，该通知最直接的后果是，原来银行信贷转到表外的渠道被封闭了。“银信合作”业务指的是，银行可以通过信托渠道转出自己信贷。有消息人士称，目前这块业务规模约为2万亿。
上海地区某大型券商资产管理部人士上周透露，有关方面此前下放通知称，鉴于目前房地产公司通过“银信合作”业务发行信托产品，以解决中小企业流动资金为名“变相”获得融资，因此将对此类业务进行月末的总额控制。
上述人士称，“银信合作”业务导致“银行资产表外化潜藏风险”，已被银监会上升为今年的主要风险。
用益信托研究中心统计显示，今年5月份共有32家银行和36家信托公司参与发行银信合作产品413款，预计全部银信合作理财产品发行规模为6149亿元。
此前，监管部门已于6月1日下午紧急召集12家被认为“银信合作业务增速过快、绝对数额过大”的信托公司开会，要求他们压缩从银行购买信贷理财产品规模。监管部门并警告，到6月底，若银信合作规模仍没有得到有效控制，将出台更为严厉的监管措施。
根据上述信托人士个人判断，由于银行信贷已经超出了银监会的视野范围外，因此会推出此类“一刀切”的限制措施，同时也这意味着，银行资金将会异常紧张。
但上述人士同时表示，该叫停通知并不影响其他的信托产品通过银行渠道发行，信托公司仍然可以发行非“银信合作”类信托产品。
二、昌汇律师事务所－－银监会禁止银信银担之间的不当合作
银监会禁止银信银担之间的不当合作
中国银监会 刘明康23日强调，银行业要执行好差别化房贷政策，严控资产价格泡沫；禁止信贷资金进入股市，禁止银行为企业债券提供担保；禁止银政、银农（农村信用社）、银信（信托）、银担之间的不当合作。
降低不同市场风险传染
刘明康在23日举行的银监会系统2011年新入会人员培训班上回顾了中国银行业监管实践。
他指出，要强化事前监管与持续监管，降低不同金融市场、行业、地域的风险传染性：一是坚持关注银行体系与非银行体系间的控股和防火墙建设，严防风险传递。其中，要严格管控银行跨业乱办各类非银行金融机构，已收购的每3、5、7年要分别做一次同行评比、综合评级，达不到高于行业平均业绩的将勒令退出，禁止信贷资金进入股市，禁止银行为企业债券提供担保，同时要求银行严密监测作为抵押品和理财产品的股权价格的变动情况；二是加强信贷的前瞻性管理，针对贷前尽职调查和贷时审查以及贷后检查的顽症；三是建立银行国别风险管理制度，推动银行业金融机构将国别风险纳入全面风险管理体系，提高防范风险跨境传染的能力。
从资金源头防控风险
在信贷投资金投放上，刘明康要求银行业继续按照“有保有压”的要求，合理调整信贷投向，确保三农、小企业信贷增速不低于同期各项贷款平均增速，严格控制“两高一剩”行业贷款，执行好差别化的房贷政策，严控资产价格泡沫，从资金源头上前瞻防控风险，有效促进实体经济又好又快发展。
压力测试方面，刘明康称要注重防范和有效隔离风险跨境、跨业和跨市场传递，指导银行业作好压力测试工作，特别是对一些过热行业和高风险领域的信贷风险和市场风险的压力测试。
在理财产品开发和销售方面，刘明康强调要继续实施“买者自负”和“卖者有责”的风险提示，坚持要求各家商业银行必须在售前、售中和售后实现持续披露风险信息。
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