自3月末以来，围绕着欧元区债务危机深化与展开，黄金作为避险工具也实现了一波上涨行情。如今，随着债务危机 的接近尾声，市场人士依然受到困扰：欧洲为解决债务问题而采取的严厉的紧缩措施，美国经济表现不佳，日本陷入严重通缩……
占全球经济总量80%的以上国家都在上面。然而它们目前所面临的情况却令人沮丧。
虽然欧元区近期的经济数据普遍高于预期，特别是欧元区制造与服务业数据，并且税收与公共开支收效良好，备受财政问题困扰的政府正扭转劣势。但是GDP的最大贡献值来自于德国强劲出口的依赖。有分析预计，德国等出口增长较快的北欧国家与西班牙和葡萄牙等南欧国家之间的经济增长将明显拉大，给整个欧元区的经济增速形成拖累。欧元区成员国经济状况的良莠不齐将会得到市场的重新审视。欧洲地区经济政策研究中心Centre for Economic Policy Research编制的EuroCoin指标显示出欧元区8月经济复苏缺乏动力。市场紧近数月非常不看好欧元，欧元持仓负面。有机构预计，当紧缩措施开始见效、打击经济增长且增长差距明显，欧元将有较大下行风险，而2010年下半年的经济增长前景会更弱。
美国房地产市场受困于房屋止赎增加与就业增长受限。地产经纪商协会的Lawrence Yun表示，房屋销售的前景取决于就业回升，然而鉴于9.5%的失业率处于高位，短期内就业市场回暖的可能性不大。劳动力市场疲软使得复苏缺乏动力。
需求的不景气导致的房价下跌进一步构成对美国大型银行及家庭资产的损害。由于美国大银行持有大额住房抵押贷款，房价的下跌意味着银行将为每一笔不良贷款支付的价格上升。另一方面，房价的持续下跌引发新一轮家庭财富缩水。08年遭到房地产市场崩溃及金融危机，家庭资产净值缩水16万亿美元。截至2010年第一季度，资产净值仅恢复了6.3亿美元。资产价值的缩水直接导致的后果是损害消费者信心，消费更为谨慎。而企业和消费者要预见未来的财务状况改善才会扩大支出。但是近来公布的经济数据却并没有带来积极的信号。
美国第二季度实际GDP年率增幅向下修正至1.6%，远低于第一季度3.7%，考虑到美国的人口和生产力趋势，经济增幅需要接近3%才能推动就业快速增长。而GDP的增幅一半都来自于政府支出，贸易赤字对GDP的拖累达到3个百分点以上，很难达到预期目标水平。
知名经济学家、耶鲁大学经济学教授罗伯特·席勒表示，由于美国经济复苏正在推动动力，双底型衰退中的二次探底可能即将到来。
经济增长被中国赶超的日本一直受通缩困扰，近来经济风险加剧。日本政府前些日子发布报告称，日本经济增速在第二季度崩溃。第二季度GDP增长仅为0.4%，低于第一季度4.4%；截至8月中旬，日元兑美元汇率攀升至15年最高，日元兑其他主要货币汇率也处于高位。次贷危机暴发以来，日元升值接近50%。这对于严重依赖美国进口的国家来说，不是一件好事。更糟糕的是日元的走强可能加重现有的反通胀因素。
经济增长乏力不仅仅基于上述内容的分析，从资本市场的颓势也可以发现。
摩根士丹利资本国际编制的涵盖全球24个发达市场指标股的全球股票指数在今年上半年下跌9.5%，总体呈现冲高—回落—下跌之势。其中，具有代表性的道指累计下跌3.8%，纳指下跌2.1%，标普500累计下跌4.7%。主要工业国家仅德国ADX上半年出现上涨，涨幅为3.35%。上证指数累计下挫26.62%，处在全球表现最差市场的行列，仅好于受债务问题困扰的希腊，雅典综合指数累计跌幅34.47%。
就连偏股型基金也受到连累。截至8月底，中国60家基金公司旗下588只基金公布半年报。偏股型基金亏损严重，统计内的333只基金除一只外全军覆没，平均亏损9.48亿元。
而黄金在这上半年表现很好，整体振荡走高，半年涨幅为13%。同作为避险天堂的国债表现虽然积极，但照黄金来讲略逊一筹：德国国债今年以来上涨7%，英国国债上涨5.5%，日本国债上涨2%，美国国债上涨5.8%。
通常，具有货币属性的黄金能够防范经济、金融风险，是在币值不稳定之时能够保证的购买力。如果说今年希腊债务危机暴发是引发黄金上涨的导火线，那么全球经济暗淡的预期将会继续增加对黄金市场的投资需求。从黄金价格波动的季节性规律来讲，9,10月份通常都会出现规律性的上涨，涨势会持续数月。
目前各国解决经济增长必然维持宽松的货币、非常规刺激，带来法定货币贬值，作为非依存债务存在的资产—黄金将会得到投资者的信赖。
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