海航三亿重奖职工，想展示什么？[已扎口]

1月24日下午二时，海南航空荣膺“SKYTRAX五星航空公司”表彰大会在新海航大厦隆重举行。会上，海航宣布：出资3亿奖励为海航做出重大贡献的个人和集体（）。我看了消息之后也立即被“雷住了”。不知道海航想通过此举展示什么？

　　1、展示企业经营很成功？不象。因为大家都知道海航很成功，1000万白手起家，现在是全国第四大航空公司，了不得。就算多了一个“SKYTRAX五星航空公司”的荣誉称号，拿3000万元出来在报纸、广告、网络和其他形式的传播媒介上做做广告就可以了，也可以起到同样的告之和宣传的效果，有必要拿10倍的资金来发奖金制造轰动效果？

　　2、展示企业很富有？不应该。因为中国人都是内敛的，一般理财奉行的原则是“财不外露”，有钱了要藏起来，甚至有装到箱子里沉到水底下的，比如重庆的某某。不知道海航大张旗鼓的“露富”是什么意思？

　　3、激励员工努力工作？不知道。因为重奖是双刃剑。中国人讲究“不患寡而患不均，不患贫而患不安”，口头禅是“一个好汉三个帮”、“三个臭皮匠，合成一个诸葛亮”、“红花还需绿叶陪衬”等等。所以，重赏之下虽然必有勇夫，但也必定产生广泛的嫉妒之意，导致将来离心离德。何况“木秀于林，风必摧之；出头之鸟，枪必击之”。将来企业的团结和凝聚力何以为继？海航的人佛学道学都很精通，中国的传统文化也很精通，难道会不明白这个道理？

　　那海航到底想通过此举展示什么？我还是不知道。唯一的可能性就是，他是在学习西方的企业治理行为，学着学着把自己也学成西方人了，所以现在它的思维已经是西方人的思维了，大概用不着顾虑内外中国人的观感了！

一、海航遭招行抛弃求救浦发 负债率高遭多银行封杀（转贴）

　　

　　“按照风控设计，只要海航集团一年之内不倒闭，这个产品就没有兑付风险。我们赌的就是海航集团一年内不会破产倒闭。”

　　理财周报记者 仲楷/深圳报道

　　海航又来了，带着陈峰签署的承诺函。

　　这一次，海航携手神秘第三方财富管理公司——阿拉丁财富，高能财富、中信旗下的北京中恒聚信以及李嘉诚旗下的尚乘财富，发行15亿的私募基金。

　　在负债率高企的背景下，很少有银行和信托公司愿意与海航合作，只能退而求第三方财富管理公司。

　　募资艰难

　　“海航集团推出1年期固定收益计划，100万预期收益10.5%。”近日，这条信息通过手机短信等各种方式流转在信托目标客户中。

　　这个产品是海航“绿色成长”系列投资基金，所有募集资金用于向海航集团子公司海航易控股旗下牵手果汁、华旗果茶、贵州怀酒等食品企业补充生产及销售所需流动资金。

　　事实上，海航“绿色成长”系列投资基金最早于2012年3月18日启动，启动以来，募资十分艰难。

　　该基金原计划募资15亿，分三期募集，每期5亿。“现在计划改变了，分两期募集，募集总额下调为10亿。”尚乘财富工作人员称，但他似乎并不愿意承认惨淡的募资情形。

　　据理财周报记者了解，由于募资十分艰难，海航“绿色成长”系列投资基金不得不把每一期产品再次划分多次募集。截至目前，该产品已募集成立5次， 其中I期1-3号分别于4月27日、6月11日、7月13日成立，募资规模分别为1.51亿、1.8688亿、1.315亿;II期1号、2号分别于8月 17日、9月26日成立，募资规模分别仅为0.976亿和0.692亿。

　　海航“绿色成长”基金前5次募资总额仅为5.8518亿，而且募集情况每况愈下，举步维艰。“II期3号已经出具验资报告，近期即将成立。II 期4号、5号也已经募集完毕，前8次共募集资金近8亿。”上述尚乘财富工作人员称，“余下的2亿多，计划分两次募集完毕，目前正在募集的是II期6号，也 是第九次募集。”

　　据了解，海航“绿色成长”基金期限为1年，“根据投资者需要，也可延长至2年”，为固定收益类产品，每半年付息，4月27日成立的I期1号已于 10月底成功付息。为了降低资金募集难度，海航“绿色成长”基金的最低投资门槛仅为50万，以10万为最低追加投资单位，而最低年化收益率为9%，投资 2000万以上年化收益率为12.5%。

　　值得注意的是，该产品为有限合伙制私募基金，投资者通过阿拉丁财富注册的壳公司作为有限合伙人(LP)，阿拉丁财富作为管理人则担任普通合伙人 (GP)。在前5次已成立的产品中，有限合伙企业均为石河子绿色成长丰盈有限合伙企业、石河子绿色成长丰茂有限合伙企业、石河子绿色成长源盛投资有限合伙 企业、石河子绿色成长景盛投资有限合伙企业等新疆注册企业。

　　“通过新疆注册的公司担任有限合伙企业可以达到避税的目的，降低发行和融资成本，这些后续工作投资者不用关心，都有阿拉丁财富负责。”上述尚乘财富工作人员称。

二、股价异动招致调查 海航系重组蒙阴影

“证监会的调查早已结束，我们并不存在什么内部交易。”近期饱受非议的宝商集团董秘马明庆终于站出来澄清“资产重组内幕交易”说。

　　　　6月23日，宝商集团和西安民生均发布公告称，在其共同控股股东海航商业控股的主导下，宝商集团、西安民生(000564.SZ)旗下资产已完成“资产大挪移”。宝商集团以其持有的宝鸡商业100%的股权与海航商业控股持有的海航航食100%股权进行置换。而西安民生以5.74元/股的价格，非公开发行不超过3400万股购买宝鸡商业100%股权。

　　　　但宝商集团在公告中还附加一条风险提示：由于在4月25日停牌前20个交易日内股价异常下跌，“证监会可对上市公司股价异动行为进行调查，调查期间将暂缓审核上市公司的行政许可申请。”据悉，这是证监会相关规定自2007年8月15日下发以来，爆出的首起证监会介入调查上市公司重组资产是否存在内部交易的案例。

　　　　或影响西安民生资本注入

　　　　“这只是一次很正常的例行检查，大家不能听到‘风险’二字就瞎起哄，”马明庆在电话里声音略显急促，“公司股价下跌超过20%，所以证监会要调查，但公司并不存在什么交易内幕。”

　　　　马明庆提到的“例行检查”事实上意义特殊。

　　　　引起关注的宝商集团大跌始于3月27日，在20个交易日中，宝商集团股价从9.8元下跌至6.55元，其间4月24日该股曾因重组利好消息刺激涨停。如果不算4月24日的股价变化，20个交易日内，宝商集团股价跌幅近40%。

　　　　根据规定，如果剔除大盘因素和同行业板块因素影响，股价跌幅超过20%，证监会便可进行调查，以确认在资产置换前股价无内部交易。对于股价的异常波动，马明庆解释，“这是市场因素导致的变动，公司并没有参与。”

　　　　“虽然宝商集团的股价大跌，但对重组的影响并不大。”申银万国一位分析师表示，考虑到此次宝商集团、西安民生和海航商业三家共同参与的重组活动，宝商集团只参与资产置换，股价变动带来的影响很有限。

　　　　马明庆告诉理财周报记者，证监会的调查工作已经结束。“如果没有结束，我们也不会召开股东大会，也不会发公告。我们的重组工作可以正式展开了。”

　　　　但有市场人士指出，由于西安民生的资产注入是通过定向增发形式进行，其股价变动倒有可能给注入工作产生影响。

　　　　几乎与宝商集团股价变动同步，西安民生股价从3月27日的6.77元，跌至4月24日的5.69元，下跌幅度达15%。6月23日复牌后，西安民生股价进一步下跌，至7月3日收盘，股价仅为4.46元。

　　　　而根据增发计划，西安民生计划向海航商业以5.74元每股发行3400万股股票，随着股价进一步下跌，增发价格显得略不合算。以7月3日收盘价计算，增发价高出22%之多。

　　海航商业控股分别持有19.16%的西安民生股份和17.38%的宝商集团股份，且均为第一大股东，但由于二者均为商业百货类上市公司存在同质竞争，因此，在商业资产整合后，海航系三大上市公司将更为被有效的利用，西安民生注重商业百货、海南航空专注航空，宝商集团则可专注于餐饮服务业。

　　　　“这也是我们整合资源，扩大竞争力的重要举措。”马明庆认为，重组之后两个公司能够交叉经营，实现最大竞争力。

　　　　尽管当事人非常看好此次重组，但市场人士对重组前景持保留态度。“航食业务一直只占国内航空公司收入微不足道的部分。”兴业证券分析师夏福陆表示，由于总量规模所限，宝商集团将主营业务转至航食业务，竞争力也谈不上大大提升。

　　　　夏福陆认为，目前各大航空公司都有自己的航食公司，同业间的竞争很激烈。宝商集团希望通过专营航食，拓展航食控股的业务范围，努力开拓外航及铁路系统的配餐业务的愿望恐难实现。

　　　　对西安民生而言，整合商业资产是其未来发展的关键。海航集团表示，整合宝商集团的商业资产后，将增厚西安民生的营收。预计新购入的资产，将在今年实现净利润906万元，2009年实现净利润880万元。约占公司2007年净利润2277万元的1/3。此外，海航商业还承诺，若此次交易完成，则将在3年内以适当的方式将所持零售业资产——陕西晶众家乐投资61%的股权，一并注入西安民生。

　　　　对此，平安证券分析师瞿永祥认为，“西部商业的问题在于体制缺乏竞争力，西安民生今后的经营前景，难以评价。”

　　　　资讯

　　　　华闻传媒(000793.SZ)实际控制人华闻控股于6月30日完成股权变更。公司注册资本变更为12亿元，股东变更为人保投资，持有55%股权；人民日报社继续持有25%股权；中海投资持有20%股权。

　　　　苏宁电器(002024.SZ)控股股东张近东承诺，于2010年8月10日前，其持有的公司股份不通过挂牌交易的方式减持；自2010年8月11日起，若挂牌交易出售公司股份，达到公司股份总数1%，两个工作日内做出公告。

　　　　伟星股份(002003.SZ)控股股东伟星集团承诺，自愿将其持有的将于9月8日解禁的4561.50万股公司股票继续锁定两年，该部分股票在2010年9月8日前不通过挂牌交易的方式减持。

　　　　金晶科技(600586.SH)控股股东中齐建材承诺，将所持限售股在原可上市交易时间的基础上延长2年。在新禁售期满后，在二级市场上出售公司股票的价格不低于20元/股。

　　　　中西药业(600842.SH)实际控制人上海市国资委决定，将公司大股东上药集团股东上海工业、上海华谊分别持有的上药集团各30%国有股权无偿划转给上实集团。股权变动后，上实集团和华源集团分别持有上药集团60%和40%股份。

　　　　风华高科(000636.SZ)股权划转获批，广晟公司持有风华集团100%的股权，风华集团持有公司12248.42万股，风华集团仍为公司大股东，广晟公司成为公司实际控制人。

　　　　ST金化拟向控股股东金牛能源及其全资子公司邢矿集团定向发行股份，收购金牛能源全资子公司金牛玻纤100%股权、金牛能源所拥有的与公司有关的不超过4亿元流动资产和邢矿集团所属的金牛钾碱全部资产。

　　　　邯郸钢铁、唐钢股份、承德钒钛均从控股股东邯钢集团获悉，河北钢铁集团(持有唐钢集团、邯钢集团100%股权)于6月30日正式挂牌成立，注册资本200亿元。

　　　　中捷股份董事长蔡开坚于6月30日收到证监会《市场禁入决定书》，自即日起，5年内不得从事证券业务或担任上市公司董事、监事、高级管理人员职务，并处以30万元罚款。

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海航异动招致股价重组