近日，互联网金融风险法律防范闭门研讨会在京召开。监管层重点关注了P2P的“基础条件”和“沉淀资金”问题；同时，司法部门也注意到类似优选理财的资金池业务的法律界定。
“所谓P2P业务的基础条件就是一些门槛，可能包括风控能力、富有金融从业经历的高管团队、产品设计要符合现有法律要求等。而资金沉淀不应该在平台自己的银行账户，且收取利息，未来由银行这种具有公信力的机构来进行资金监管。”多位参会人士指出。
针对“优选理财计划”模式，爱投资CEO王博对 《每日经济新闻》记者表示，这种模式由于行业流程的不完善，尚存在一定的争议，有待于监管层的认定。目前，监管层已在探讨这种模式是否具有可操作性。
准入门槛及资金托管引关注/
今年以来，P2P监管主体已经明确，相关细则也在研究推进之中，其中P2P业务准入门槛和资金托管更是成为业内人士讨论的焦点。
《每日经济新闻》记者了解到，银监会业务创新监管协作部综合处处长蒋则沈近日指出，P2P目前最大的共识是呼吁一个规则的出现，在制定这个规则的过程中，P2P行业自身要回答好5个问题，即“做一个P2P业务的基础条件是什么？
（国外要求要有适当的资本金，要有一定的风险管理能力，要有一定的背景高管等）”“如果不可避免的形成客户资金沉淀，在哪里？多大量和规模？具体谁来管理？有什么样信息让投资者时刻知道资金所处位置和走向？”。
“个人理解所谓的基础条件就是门槛，即什么样的公司、具备什么样的条件才能做这个P2P业务，对公司资质、高管等都有相应要求。”王博指出。
点融网CEO郭宇航在接受 《每日经济新闻》记者采访时亦指出，P2P业务的基础条件大概包括：必要的运营资金，很好的风控，富有经验的高管团队，强大的技术基础和平台，产品设计要符合现有的法律规定等。
对于资金沉淀问题，王博对《每日经济新闻》记者表示，网贷平台必然会出现资金沉淀，行业都希望有公信力的机构去做资金监管，比如像银行能做这件事情是最好的，只是银行对P2P资金托管还比较谨慎。
“只要有账号体系的地方都会涉及沉淀资金的问题，P2P的交易方式为撮合交易，为了保证撮合交易的成功率及撮合效率，必须拥有足够多的资金量与项目金额相匹配。这就要求客户在银行开立的托管账户与客户在网站的虚拟账户一一对应。”E微贷CEO陆浪涛也指出。
业内称监管层应考虑多种模式/
伴随着P2P行业的快速发展，多个平台推出 “优选理财计划”业务模式，不过这种模式却因存在期限错配和资金池而备受争议。
所谓的优选理财计划，是指一些平台推出，以投资平台现有信贷产品（机构担保标、实地认证标等）为基础的投标计划。加入理财计划的资金将优先于平台普通用户的资金，根据计划设定的分散投资原则对平台产品进行优先投资。投资标的所产生的收益可以选择自动提取或随每月回款的本金部分用于再投资。
“一些理财产品要求加入该计划的个人投资者，需在认购期将资金转入第三方支付平台进行申购，在理财计划存续期内，资金一直锁定在第三方支付公司账户，此举在方便个人投资者的同时，是否涉嫌非法吸收公众存款，还需做进一步研究。”最高人民检察院公诉厅副厅长聂建华在上述闭门会议上指出。
王博也分析认为，目前这种业务模式从监管和市场层面来讲，尚没有定论，有待于监管层认定。一般来说，这种模式初衷是好的，希望给投资人更好的用户体验。但在流程上存在一定争议，因为在某个时间点投资人是先把钱给平台，虽然有些平台保证在第二天把钱都投出去，但无论停多久，都涉及到平台先拿到用户的钱，却没有生成任何的借款合同和法律要件，直到钱投出去之后才产生借贷关系。
郭宇航则告诉 《每日经济新闻》记者，优选理财计划的一些平台一直都在做调整，是否涉及资金池不能一概而论。主要看两个关节点，一是投资的时候是否比较明确借款人的信息，二是投资决策最终是由平台来做还是投资人来做。
值得注意的是，参会的积木盒子首席执行官董骏亦表达了P2P行业人士的焦虑：首先，P2P行业存在各种业态模式，很难看懂所有人的玩法；其次，一些带有诈骗性质的公司搞坏了行业美誉度；第三，一些平台频频跑路，但是由于投资者投机心理的作用，对刚性兑付神话深信不疑。
董骏建议，监管层应充分考虑P2P多种业态形式，更广泛听取行业意见；鼓励银行金融机构通过资金托管，让P2P金融管理更加可控，以引导P2P走向正轨；控制虚假宣传问题，要求对风险进行披露，培养投资者的风险意识。
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一、国泰君安证券基金月度优选
5月政府稳增长的政策陆续出台，6月上旬央行下调基准利率，货币政策已转向实际宽松，政策预期进一步向好。5月经济数据显示，出口虽有好转，但经济走势仍较低迷，政府稳增长压力仍高，未来预计政府投资力度将加大，经济基本面有望二季度见底，因此对于市场下半年走势我们持乐观态度。虽然短期经济数据下滑可能带来市场调整，但却是逢低布局的良好时机。而通胀的加速回落有利于货币政策进一步宽松，从近期央票利率看，市场仍隐含2次降息，降息周期开启，债市的小牛市仍有望延续。考虑到降息预期及投资政策可能进一步加码，超配房地产、基建、机械等受益板块的基金预计未来一段时间仍有较好表现，而重仓银行板块的基金则予以回避。
本月精选基金池 本月精选基金池
基金类型 基金代码 基金简称
货币型
J10092.OF
君得利货币 2号
债券型
163806.OF
中银稳健增利
253020.OF
国联安增利债券 A
160612.OF
鹏华丰收
070015.OF
嘉实多元收益 A
混合型
121001.OF
国投瑞银融华债券
151002.OF
银河收益
163302.OF
大摩资源优选混合
121006.OF
国投瑞银稳健增长
股票型
530006.OF
建信核心精选
519692.OF
交银成长股票
二、金融岛理财建议：买境外保险，香港是更优选择
2016年春节之后,中国内地居民前往香港购买保险的数量激增。尽管两地监管力度都在加大,保监局甚至发文提醒内地买家警惕汇率、外汇和法律风险,但2016年上半年内地居民实际在港购买保险的金额超过了300亿港元,这相当于2015年全年的水平。
内地投保人在香港购买的保险主要是重疾险或理财险,或者是“重疾+理财”的保险。上一波的购买人大多是富裕阶层,2016年春节以来则以有家庭的中产阶层为主。
为什么香港保险备受内地客户的青睐? 金融岛产品经理总结有四大方面的优势：
1、保障范围更大。内地对重疾险的保障范围,根据保险公司的不同,涵盖了30~40种重大疾病,范围最广的一家涵盖了47种疾病。
但香港的重疾险范围在50~60种,赔偿范围比内地保险多了10余种,在轻度重症的赔付方面，香港重疾险的保障范围大很多。且香港的重疾险允许二次赔付,在重大疾病发生后如果并发其他病症,仍然可以再次赔付。
2、投保费率更低。同样保额的保单,总保费会比购买内地保险低25%~30%。
3、保额更高。香港重疾险的保额可高达300万元人民币,内地的在80万~100万元。
4、香港保险的免赔条款只有3条,而内地的保险合同普遍有10条左右。
其中最重要的原因是保额高、保费低。以目前的内地医疗费用来看,80万~100万元的重疾险,的确无法负担起重大疾病的所有治疗费用。中产阶层也是看到了货币购买力下降、医疗费用又居高不下的趋势,才下定决心购买香港保险。
购买理财险的客户目的是配置“美元”资产来抵抗人民币贬值的风险,因为港币和美元是联系汇率。对这部分客户来说,香港保险是人民币投保,获得美元赔付和分红的货币策略。当然,还有另一个原因,香港的理财险收益率明显高于内地理财险。
但是,内地居民在香港投保也并不是毫无风险,除了保监局已经提出的几大风险外, 还值得投保人注意的是,香港保险公司是可以破产与清算的,而保险法规定在中国境内允许设立的保险公司不得破产。所以在挑选香港保险公司时,内地买家一定要认清风险,选择一家稳妥的大型公司。
目前内地居民购买最多的是保诚保险和友邦保险,二者分别是香港保险业的老大和老二。再提醒内地买家的一点是,购买香港保险一定要亲自去该保险公司当场签约,任何通过中介机构(无论香港还是内地)购买保险都是不合法的,将无法获得保障。
综合收益和风险,我认为香港重疾险更适合作为扩大保障、多元资产配置的方案。对已经在内地拥有商业保险,但想要扩大保障范围的家庭来说,香港重疾险可以作为一种选择, 但并不适合300万元保额以下的首次投保人。因为作为只有一份商业医疗保险的家庭来说, 就近服务、及时赔付比节省保费更重要。
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