直到现在，我仍然不知道老黄是如何说服典当行的那些股东，毕竟，要让他们接受账面收入的减少，不是每个人都能做到的。
本人到典当行工作前，老黄就已经在关注prosper——美国的一个在线借贷平台。在prosper平台上，如果有人想借5000美元，他只需在网站上发布其借款需求，而放款人可以选择放贷50美元，其它的4950美元由其他“网上银行家”去放贷。假设你有一万美元的投资，每笔贷款你只参加50美元，这样你就将风险分散到200笔贷款中，这种交易方式在国外被称为P2P（点对点）借贷。得益于老美完善的个人信用体系，仅用了不到两年的时间，该网站就实现了超过一亿美金的借贷交易。
在典当行工作多年的老黄，深知中小企业利用典当融资的缺陷——成本过高，除了贷款利息之外，典当贷款还需缴纳较高的综合费用，以房产典当为例，一个月下来，借款人需支付的息费高达贷款额的3%，典当行也因此背上了放高利贷的恶名。但是，网络借贷平台的出现，却让老黄看到了这样一种可能，那就是企业既可以典当的速度获得贷款，同时又能获得比典当更低的利率。一方面，典当行的自有资金有限，又不能吸收存款，通过互联网可以拓宽中小企业的贷款来源，从而有效降低贷款利率；另一方面，在国内信用体系尚未健全的条件下，典当行实物抵押的放贷形式完全可以移植到网络借贷平台上来，解决“网上银行家”们后顾之忧的同时也提高了中小企业的融资效率。
但如果要引入抵押，老黄还缺少一个具体的实施方案。这时候，在互联网之外，河南郑州一些担保公司的做法引起了老黄的注意，由于当地银行无意为中小企业提供贷款，这些担保公司转而为民间借贷提供担保，最大的一家开展这项业务已近十年，为中小企业提供贷款担保40多个亿，得到了当地政府的肯定和认可，值得一提的是，在投资者、中小企业、担保公司这三者之间，同样是以抵押物作为介质。这样的业务模式给老黄提供了一个可参考的样本，那就是，在网站之外，还应该在线下设立一个专门的担保公司，借款人将抵押物抵押给担保公司之后，由担保公司在网站上发布其借款需求，并为借款人向所有参与借出的投资者提供担保，如借款人在合同到期前不能偿还借款本息，担保公司将在五天内代偿投资者。而投资者也无需要靠自身的判断来决定是否借出，引入抵押的最大好处就是可以将借贷标准化，比如，房产抵押贷款额度不能超过房产价值的70%，投资者只需在网站账户设置好借出的金额、年利率、时间等，即可与担保公司发布的借款需求相匹配，节省了投资人时间的同时也可满足借款人快速融资的需求。老黄将这种基于借出者、借入者、担保方三方关系搭建起来的网站命名为3P银行。
事实上，按照这样的思路搭建起来的网站已经很难被称作一个在线借贷平台，对借贷风险的控制显然已从线上转移到了线下，网站最终成为了一个聚合资金和记录交易数据的平台。不过，这些在老黄看来都不重要，他始终坚信的一点是，在中小企业融资困难、通货膨胀率和CPI高企，老百姓手中货币贬值的大背景下，网站必然有其存在的理由和发展的空间。没有人会怀疑传统业务网络化是大势所趋，然而，就像网络购物刚刚出现时一样，网络投资同样也要面对像用户习惯、用户心理、信用环境等诸多问题，如何尽快实现从典当到担保的过渡？坏账后抵押物处理所得钱款担保方与借款人如何分配？3P模式是网络借贷的最终模式吗？毫无疑问，老黄还有很长的路要走。
一、高利贷公司如何成为古怪畸形的代言人？
自2004年起，国家针对投资增长过快、能源、粮食价格大幅度上涨等经济发展过程中一些不稳定因素，加强了宏观调控，银行信贷资金紧缩，使大部分中小企业从银行贷款困难。另外，中小企业贷款具有小、急、频、险的特点，户均贷款额只有大企业的1%左右，贷款频率是大企业的3～5倍，对于银行来说，中小企业贷款管理成本高，风险高，而收益率并不高。这就直接造成了银行不愿意将过多资金投入到中小企业贷款业务。在徐州，从2000年到2003年徐州市非公有制经济从国家银行贷款占全市贷款的总量不足1%，民营经济的发展受到很大的制约，从项目投资到建设到最后的开工投产，都受到很大的束缚3。民间借贷成为中小企业不得已的选择。
从2003年11月起，我国重新步入负利率时代，2004年的真实利率为-3%左右，在一个健全的市场中，如果利率为负，说明通货膨胀率过高，利率调整慢于通涨率的涨幅，这不是市场失灵，而是政府对利率严格管制的结果。在这种情况下，居民储蓄存款利率过低并且要承担利息税，必然流出银行体系寻找新的投资途径，使社会融资成本降低，刺激了社会的投资欲望。据徐州市某投资担保公司在网上的信息披露：2003年该公司为某投资者代理投资100万元(放贷)，年收益12万元，2004年收益20.16万元，2005年收益48万元。银行存款的低收益与民间借贷的高回报形成巨大落差，使民间借贷成为一般资金持有者的理想投资方式之一。据央行统计，居民储蓄存款增长率在2006年4月首次出现负增长，意味着资金正大规模离开银行，一种是直接进入资本市场，一种是通过基金或保险基金进入股市4。
投资担保公司等中介机构的市场介入为投资者与求资者之间建立对接桥梁，吸引资金进入民间借贷市场。
“有钱来放贷、有房来借款”，这样的广告词在一些城市的大街小巷随处可见，“你不理财、财不理你”，让每一个资金持有者充满着投资后钵满盆盈的幻想。
有的投资担保公司直接打出保证年收益在10-12%、无任何风险的承诺。投资担保公司“培养”了新一代专门以放贷营利为主要收入来源的资金持有者――“息爷”。也不断地吸引着新的放贷者进入民间借贷市场，有的禁不住投资担保公司的游说，从银行贷款委托中介公司进行放贷。
全国的金融中介、担保、咨询公司都是在这样的诱因和环境中产生和成长的。
二、清北毕业生去街道办被指大材小用；高利贷彻底完了？
疫情影响下，全球经济贸易大幅下跌是可以预见的事。上周（8月17日-23日），据世界贸易组织数据显示，今年二季度的全球货物贸易已跌至2007年次贷危机以来的最低记录。
除此之外，国内也发生了两件具有纪念意义的大事：一是A股创业板注册制正式实施；二是最高法将民间借贷利率的司法保护上限调整为一年期LPR的4倍，这意味着高利贷认定标准大幅下调。
1
全球贸易跌至2007年来最低纪录
8月19日，世界贸易组织（WTO）发布数据显示，全球货物贸易在2020年第二季度出现了“历史性下跌”，是自2007年以来的最低纪录。世贸组织发言人称，新冠大流行造成的沉重经济损失表明，对2021年强劲的V形贸易反弹的预测可能过于乐观，由于不确定性仍在上升，L形复苏将是更可能的前景。
（来源：21世纪经济报道）
点评：
和平年代也需做好应对经济衰退的准备
全球贸易跌至2007-2008年次贷危机以来的谷底，我想是预期之内的事，根本算不上什么惊吓。很多国家在应对这次预期内的衰退时，似乎都做得不错：普通民众稍微勒紧裤腰带过日子，而资本市场受到的影响甚至也不如次贷危机带来的波动大。虽然近期贸易保护主义又开始抬头，但在紧缩日子的状况下也可以理解。
由于全球疫情、以及地缘政治风险等因素的影响，今年国际贸易大幅下降是必然的事实。但此次大跌或许是人类社会经济发展的一块试金石，我们可以将其视作相对和平年代的一次应对衰退的集体演练。
2
创业板注册制今日启动
8月24日，创业板注册制正式落地，创业板指首日涨幅近2%，首批18支新股全线飘红。
创业板注册制下的交易规则将有以下变化：新股上市前五日不设涨跌幅限制，之后涨跌幅限制由10%上调至20%，存量股票和相关基金涨跌幅限制也调整至20%；引入申报价格范围限制；优化盘中临时停牌机制；调整单笔最高申报数量；引入盘后定价交易机制；新增股票及存托凭证特殊标识；优化两融及转融通机制。
（来源：中国新闻网、券商中国）
点评：
投资者不必急于进场
千呼万唤的注册制终于推出了。很多人把它当作中国资本市场的救星，甚至是牛市的开端，这种逻辑实在有点匪夷所思。
虽说在很多发达市场，注册制早已约定俗成。但也正因如此，这些发达市场更加良莠不齐。比如，港股中有很多几乎一文不值的“仙股”（“仙股”：香港股市中股价低于1港元的股票，目前有1200多只，占全部港股50%；其中股价低于0.1港元的有200多只，占全部港股比例超过10%），其原因就在于注册制对上市公司的品质要求更低。
当然，内地资本市场实行了多年的上市审批制度，确实将很多优质企业拒之门外，国内不少企业甚至只能到国外上市。可如果我们仅仅学到了注册制的皮毛，以为注册制就能解决中国股市的问题，那也犯了逻辑错误。
要知道，中国股市监管对市场上的欺诈行为或内幕交易的惩罚力度远不如发达市场。如果仅效仿注册制，不学习别人的监管手段，恐怕中国股市的风险会更高。
所以，建议投资者们保持冷静，待内地监管力度也能完全与国际接轨时，再去享受注册制的红利也不迟。
3
高利贷认定标准大幅下调
8月20日，最高人民法院发布《关于修改〈关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定〉的决定》，宣布以中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心每月20日发布的一年期贷款市场报价利率（LPR）的四倍为标准确定民间借贷利率的司法保护上限，取代原“以24%和36%为基准的两线三区”的规定，大幅度降低民间借贷利率的司法保护上限，促进民间借贷利率逐步与中国经济社会发展的实际水平相适应。
以2020年7月20日发布的一年期贷款市场报价利率3.85%的4倍计算，民间借贷利率的司法保护上限为15.4%，相较于过去的24%和36%有较大幅度的下降。
（来源：澎湃新闻）
点评：
严打高利贷须加强执法
国家在打击高利贷这方面是下了力度的，但以往很多时候是在出事之后才开始严查。为什么执法部门不能更加主动，一旦发现有机构违规经营放贷，立刻予以查处呢？
去年，最高法院已经出台相关意见，明确了非法放贷的定罪依据和量刑标准，如今又下调了高利贷的认定标准。如果能继续加强执法环节，相信很多因高利贷而起的悲剧可以避免。
One More Thing
陕西宝鸡两岁半幼童遭父亲摔打身亡
8月20日，陕西宝鸡一男子刘某抱摔幼童的视频引发广泛关注。视频中，刘某酒后与女友因两人所生小孩抚养问题起争执，两次将孩子抛摔在沙发上。孩子经抢救无效后身亡。
目前，刘某已被警方刑事拘留，当地民政、妇联多部门也已介入此事。律师称，刘某行为或涉故意伤害罪和虐待罪。
（来源：封面新闻）
字节跳动将起诉美国政府
8月23日，字节跳动发布声明，将于美国时间8月24日正式起诉特朗普政府，同时开始准备美国业务的“关停预案”。
此前，特朗普两次发布总统行政命令，要求出售或剥离字节跳动在美国的TikTok业务等。律师表示，特朗普的禁令属于行政越权，会损害TikTok美国公司员工宪法权利。
（来源：新京报）
上期话题
上周，江苏镇江一“虎爸”暴打儿子并录视频发班级群的新闻引发震怒，我们为此调查了大家对这种教育方式的看法。
调查结果显示，将近60%的朋友表示强烈反对，认为这种教育方式只是在发泄情绪，对孩子的身心都会造成伤害；35.7%的朋友认为可以惩戒孩子，但必须注意分寸和尺度；仅有4.4%的朋友表示理解，认为孩子沉迷手机确实很难管。
以下为具体调查结果——
本期话题
近日，杭州余杭区一份清一色为清华北大硕士或博士毕业生的招聘公示刷屏网络，其中不乏街道办事处的岗位。不少网友质疑，清北毕业生去街道工作实属大材小用。
8月22日，余杭区相关负责人表示，该名单是2018年初的名单，今年还有很多来自其他地区的选调生，他们“看重杭州的发展潜力和活力”。该负责人还称，清北毕业生来街道并非大材小用，而是余杭经济社会发展的需要。据悉，余杭区是阿里巴巴集团总部所在地，也是数字化技术应用于政务的试点城区。2019年，余杭区财政总收入为726.47亿元，超过了青海、宁夏、西藏等省份。
你对这件事有什么看法？
你认为清华北大毕业生去街道办工作是大材小用吗？（多选）
A、浪费学历，应该有更高的目的追求
B、个人选择有什么好质疑的？
C、定向选调生本就面向名校高材生，清北毕业生下基层很正常
D、选调生待遇福利不低，晋升前景更是好，高材生可不傻
E、招聘名校生下基层，总比让没读几年书的人管理基层好
如果有其他意见，可以留言表达哦！
作者简介：孙明展，候选北美精算师、国际金融理财师、中山大学金融系、统计系专业硕士导师、创必承创始人，个人微信公众号：孙明展
三、深陷高利贷、砍头息，赴美淘金的玖富能打赢这场翻身仗吗？
编辑 | 于斌
出品 | 于见（mpyujian）
近日，玖富集团向美国证券交易委员会提交了招股书，计划在纽交所或纳斯达克申请ADS上市，上市代码为“JFG”，拟募集资金额为1.5亿美元，这让它成为2019年继“你我贷”后的国内第二家即将在美国上市的金融科技公司。
从去年6月份开始，P2P网贷行业“雷”声滚滚，“善林”、“唐小僧”等曾经耳熟能详的明星平台相继暴雷跑路，引发投资者的集体恐慌，整个网贷行业仿佛进入到“世界末日前的至暗时刻”。
然而就在大部分网贷平台成为了“沉默的大多数”，却有一家互联网金融机构异常高调张扬，其旗下的品牌“悟空理财”陆续在地铁站、各大网络综艺和热播剧中投入大量广告，母公司玖富集团更是邀请了知名演员胡军进行代言。
这种时候进行如此疯狂的广告投入、邀请明星代言，一方面或许是为了证明平台资金实力雄厚，另一方面也许是为了提振投资人信心。正是打着这样的算盘，玖富吸引了越来越多的投资人进入，逐渐成为互金行业的头部玩家之一。
经过13年的发展，玖富集团成功跻身第三方理财机构合规排名榜Top3。玖富普惠银行资金存管累计注册用户更是超过了6000万人。
但“风光的背后不是沧桑，也可能是肮脏”。玖富的快速发展也一直伴随着市场的质疑声，高利贷、校园贷、砍头息、内部贪腐等等问题已然成为玖富无法抹去的“黑历史”。
身陷高利贷、校园贷、砍头息等负面争议，玖富投诉不断
根据新浪旗下黑猫投诉平台显示，关于玖富的投诉已达到2500条，在21CN聚投诉的投诉量更是达到了12000多条。
去年1月，聚投诉平台曾公布了2017年互金行业黑榜，玖富赫然在列。该榜单显示，玖富旗下的玖富叮当、玖富万卡、玖富分期GO、蜡笔分期的有效投诉量在行业内排名第18位，但投诉解决率仅有2.7%。
到了2018年10月22日，21CN聚投诉发布了互联网消费金融第三季度投诉排行榜，玖富已经从第18位飙升至投诉榜榜首。
在21CN聚投诉网站上，玖富的相关投诉内容则主要涉及高利贷、砍头息、暴力催收、合同欺诈等内容，投诉对象包括玖富旗下玖富万卡、玖富叮当以及易美健。其中高利贷和砍头息是用户反映最多的问题。
去年，玖富旗下产品“玖富叮当”还被媒体曝出放高利贷，并且涉嫌伪造阴阳合同。
有用户反映，自己在玖富叮当借款7000元，借款期限12个月，显示需偿还总额为13000元，借款利息5000多元。按照该名用户反映的情况，那么这笔借款的年化利率已经高达72%。
根据国家规定，民间借贷的利率最高不得超过同期银行贷款利率的4倍，在24%-36%范围内的利率是受法律保护的，但根据众多用户反映，玖富叮当的借款年化利率已经高出国家规定一倍，基本可以认定为“高利贷”。
除了高利贷问题，有借款人反映，在玖富上借款完毕前均无法看到借款人、借贷协议、利率、办事费等具体资料解释，对到期必要归还的金额也一概不知。很多借款人都是“稀里糊涂”地完成了贷款，贷款完成后发现利息太高，想提前还款，却被要求必须一次性还清尚未发生的利息和本金，给贷款人造成极大的经济损失。
高利贷问题愈演愈烈的同时，今年2月玖富孵化的网贷品牌“闪银”（公司主体：北京闪银奇异科技有限公司）又被牵扯进21岁西安女孩自杀案件。此案件的起因是事主在大学期间分期贷款购买了一部手机，因无力偿还，以贷养贷，从借贷几千元滚到几十万，最终酿成惨剧。
近几年,全国各地都有因校园贷引发的各类案件，有关部门早就严令禁止校园贷。
2017年，银监会、教育部、人力资源和社会保障部等部门曾联合印发《进一步加强校园贷规范工作的通知》，明确提出网贷机构一律暂停开展校园贷业务。
2018年5月7日，银保监会、公安部、国家市场监督管理总局、央行四部委联合印发《关于规范民间借贷行为维护经济金融秩序有关事项的通知》，再次对“校园贷”发出警告。
但是，有用户发现在使用玖富万卡APP时，其定位在学校，却依旧拿到了一张价值一万元的借款虚拟卡。在借款过程中，如果继续认证淘宝账号、信用卡、芝麻分等信息后，借款额度还可继续提升，但全程并未提及是否为在校学生的验证流程。
在有关部门的一再强调下，玖富万卡却仍然“无动于衷”，是利益当头还是疏于监管，我们不得而知。但无辜生命的逝去已经给包括玖富在内的各大互金平台敲响了警钟。
联合骗贷、内部贪腐，玖富管理不严存漏洞
2017年，玖富集团旗下另一平台“玖富超能”被曝遭遇联合骗贷。
据了解，当时江西宜春市袁州警方陆续接到群众报案称，玖富超能金融有限公司向他们催还贷款，而这些报案的群众自称并没有在平台上贷过款。
后来经过警方的查证，玖富超能内部工作人员通过发放好处费为诱饵，拉人申请贷款，贷款到手后直接私自占有。自2016年6月起，这几名玖富超能的员工，就开始利用职务之便捏造虚假标，对公司资金非法套现，截至案发诈骗金额已高达150余万元。
出现内外勾结、联合骗贷，平台方当然无法推脱其管理不力的责任，玖富的风控能力也被画上了一个问号。然而，联合骗贷的案件才过两年，今年年初，玖富又因为一起内部贪腐大案再次被推上舆论的风口浪尖。
据玖富公告称，2018年年底，玖富集团合规稽查部接到举报，将集团内涉嫌经济问题的3名前员工移交警方，相关人员正配合警方调查。
据悉，此3名员工涉嫌联合外部黑媒体进行编造负面新闻以及客户投诉假象进而谋利，并涉嫌与自媒体广告商存在经济问题。
联合骗贷、内部贪腐等都暴露了玖富内部管理的缺失，正是内部管理存在漏洞才会让不法分子有机可乘。
当下互金行业已进入深水区，经历过前期良莠不齐的野蛮生长期后,合规化是必然之路。如果玖富仍然不断挑战监管红线，放任自己无序发展，最终只会沦为这场金钱游戏的“陪葬品”。
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