回顾和总结我家理财的过程，不得不谈谈封闭式基金。封闭式基金深受大型投资机构如QFII、保险公司和财务公司等的青睐，但通常被中小投资者所忽略。我家从2000年开始买入封闭式基金，随着收入的增加和股票市场的低迷，进一步加大了封闭式基金的买入力度，并设立了定期定额的投资制度，一直到2007年股市接近高潮为止。之所以重视封闭式基金，是因为在2005年股市信心极度低迷时，大型封闭式基金的折价率达到了40%以上，当时我看到了一篇推荐封闭式基金的文章，题目是“折价的现金”。
现金还能够折价？假设封闭式基金的净值是一元，按照40％的折价率，二级市场的交易价格为0.60元，而封闭式基金的投资契约明确规定，股票投资的比例不能高于基金资产的80％，20%以上的资产必须是现金或投资于风险较低的债券市场。实际上，在当时市场处于1000点左右信心几乎丧失殆尽的情况下，很多封闭式基金的股票投资比例也就是大约50％，余下的50％是现金或债券。换句话说，在一元中，0.5元是几乎无风险的现金或债券，另外0.5元是股票市值。如果我们以0.6元的市场价格买入封闭式基金，基本相当于以0.1元的价格买入了0.5元市值的股票。从理论上讲（假设投资者持有到期），这0.5元市值的股票要跌到0.1元，我们才会亏损。这种可能性不是没有，但是大家可以想想可能性有多大？所以文章的结论是，现在的封闭式基金几乎相当于“折价的现金”。
2006年后就是大家所熟知的大牛市的故事了。需要指出的是，当开放式基金作为新生事物非常火热时，我家也买入了两只开放式基金。也许是因为我们没有买到很牛的品种，总体感觉收益比不上封闭式基金。这一点在“中国银河证券封闭式基金长期投资价值宝”报告中得到了证实，该报告的数据表明：基于长期投资、价值投资和战略投资的思路，封闭式基金的投资收益优于市场主要指数，也优于股票方向开放式基金的平均收益。
该资料显示：从2005年7月8日到2008年11月14日，25只大盘封闭式基金二级市场价格平均上涨363.75％，其平均净值增长率是163.31％，而同期可比开放式基金平均净值增长率是163.94％，上证指数上涨95.14％，沪深300指数上涨134.32％。再从另一个角度股市下跌周期来分析，从2007年10月12日到2008年11月14日，25只大盘封闭式基金二级市场价格平均下跌35.09％，其平均净值增长率下跌47.75％。同期可比开放式基金平均净值增长率下跌52.60％，上证指数下跌66.35％，沪深300指数下跌66.12％。
可见，封闭式基金在市场上涨时，涨幅高于指数涨幅和开放式基金的涨幅。在市场下跌时，跌幅低于指数和开放式基金的跌幅，这不正是我们苦苦寻找的“高收益、低风险”品种吗？这也就是为什么封闭式基金深受大型投资机构如QFII、保险公司和财务公司青睐的原因。
当然，考虑到以上涨幅数据是基于2005年“折价的现金”这种特殊情况导致的封闭式基金二级市场价格大幅上涨，我们再看看股市行情高涨的2007年：有资料显示，2007年封闭式基金的年平均净值增长率为104.06%，平均市价涨幅则为125.06%，而同期开放式偏股类基金平均净值增长率为109.8%。尽管受限于投资契约的规定（封闭式基金股票投资的比例不能高于基金资产的80％，这在牛市中是不利的），封闭基金净值表现不如开放式基金，但二级市场的表现却好于开放式基金。
所以，我们认为，只要有折价率这个“安全垫”存在，封闭式基金就是不可忽视的“金矿”。
请勿在贴中加入外连网址，警告一次---并辔数寒星
一、封闭式基金的分红行情即将到来
今日共有10家基金公司的53只基金披露2006年年报。天相统计数据显示，这53只基金2006年共实现净收益222.76亿元，账面浮盈276.86亿元，合计经营业绩为499.62亿元，基金的赚钱效应显露无遗。值得注意的是，部分基金披露投资福禧短期融资券的情况。
缔造财富神话
2005年48家基金公司旗下的206只基金共实现净收益-8.63亿元，该年末账面浮盈78.78亿元，基金业整体投资盈利为70亿元左右。而经历了去年股市单边上涨的行情，以专业理财为己任的证券投资基金向投资者交出了满意的答卷。仅目前披露的10家基金公司旗下53只基金的经营业绩就是2005年整个基金业经营业绩的7倍。
所披露的基金经营业绩数据中，值得关注的是276.86亿元的未实现利得，该数据体现的是基金经营业绩中未实现部分的估算。持续全年的大牛市为基金经理们提供了前所未有的投资机会，数额庞大的未实现利得体现出基金公司为基金持有人积累了巨大的财富。如2006年度开放式股票型金牛基金鹏华中国50，去年该基金净收益为4.04亿元，未实现利得为2.06亿元，合计为投资者贡献了超过6亿元的丰厚收益，比2005年度0.75亿元的经营业绩增长了8倍，全年净值增长率高达157.92%。
在如此庞大的经营业绩当中，期末净收益指标体现报告期内基金扣除年度内分红额度后可向投资者分红的数额。数据显示，53只基金期末净收益为134.52亿元，分红潜力依然可观。其中封闭式基金期末净收益为63.91亿元，而按规定封闭式基金收益分配每年不得少于一次，年度收益分配比例不得低于基金年度已实现收益的90%，这预示着随着年报的陆续披露，封闭式基金的分红行情即将到来。
二、怎么没人关注封闭式基金的投资价值？
假如你在当前的行情中迷失了方向，或是不知选什么股票好，又或是对自己的分析没有信心，不防来关注一下大盘封闭式基金，请专家帮你理财，你只需65%的资金就可购买到相当100%资金自己投资的股票。下面用数据来证明我的观点：本周大盘封闭式基金平均折价率由3月下旬的28％左右上升至目前35％附近，以下是最新公布的深圳封基的数据，好好分析一下，也许对你的投资有帮助：
截止时间：2007-05-11
基金代码 基金名称 市价(元)
(每日盘后更新) 最新单位净值(元) 升贴水值(元) 升贴水率
184696 基金裕华 2.447 2.6097 -0.1627 -6.2344%
184709 基金安久 2.320 2.5216 -0.2016 -7.9949%
184710 基金隆元 2.530 2.8359 -0.3059 -10.7867%
184718 基金兴安 2.424 2.7187 -0.2947 -10.8397%
184703 基金金盛 2.342 2.7111 -0.3691 -13.6144%
184719 基金融鑫 2.293 2.6825 -0.3895 -14.5200%
184700 基金鸿飞 2.052 2.4006 -0.3486 -14.5214%
184712 基金科汇 2.760 3.2532 -0.4932 -15.1605%
184713 基金科翔 2.914 3.4453 -0.5313 -15.4210%
184695 基金景博 1.685 2.2176 -0.5326 -24.0170%
184706 基金天华 1.311 1.7421 -0.4311 -24.7460%
184688 基金开元 2.280 3.0339 -0.7539 -24.8492%
184705 基金裕泽 1.780 2.3741 -0.5941 -25.0242%
184721 基金丰和 1.868 2.7500 -0.8820 -32.0727%
184698 基金天元 1.837 2.7147 -0.8777 -32.3314%
184691 基金景宏 1.862 2.7969 -0.9349 -33.4263%
184693 基金普丰 1.555 2.3382 -0.7832 -33.4959%
184689 基金普惠 1.744 2.6861 -0.9421 -35.0732%
184722 基金久嘉 1.662 2.5605 -0.8985 -35.0908%
184692 基金裕隆 1.575 2.4428 -0.8678 -35.5248%
184728 基金鸿阳 1.326 2.0571 -0.7311 -35.5403%
184699 基金同盛 1.438 2.2369 -0.7989 -35.7146%
184690 基金同益 1.687 2.6344 -0.9474 -35.9626%
184701 基金景福 1.469 2.3281 -0.8591 -36.9013%
本文链接：http://www.dengper.com/jijin/5110.html 转载需授权！
网友评论