商道汇报，管理财经杂汇早知道！
一口锅 大杂烩 有一搭没一搭的管理财经总汇 管饱
商道江湖，人情暖暖！
本期由茉莉汇报 今天是2008年8月11日 汇报时间：19:10:34
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【1】巨人收购51.com，史玉柱表示，是马云把此次收购机会让给了他，他欠马云一个人情。他坦言，其时当时马云比巨人准备得更充分，但两人是好朋友，考虑到对巨人而言注资51.com战略价值更大，最后马云做了让步。您不知道51.com是做什么的网站吧？呵呵，我也不知道。百度一下，原来：51.com我的朋友，我的家。号称目前中国最大的社交网站。商道江湖，也有人情冷暖。看来史玉柱要在互联网这条道路上走得更远了。但就是不知道史玉柱此次的收购意图是为了让网民们先交朋友然后一起玩游戏呢？还是先玩游戏然后再一起交朋友？
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【2】总之面对商业机会，还是有人很讲义气的，就不像那一小撮美国人那么西风不识相，哪怕他是奥运会选手也不能例外。8月的烈日炎炎，非要带个口罩来北京参加奥运会，也不怕捂着。还信誓旦旦地宣称是为了照顾好自己潜在的健康危险，绝不是有意挑衅。结果，主人家很生气，后果很严重。最终以写致歉信收场。早知如此又何必当初呢？
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【3】中国准备迎接奥运，稳定是政府所期，民意所向。甚至连人民币汇率也很懂事地在配合，竟然在奥运期间也趋向稳定了。人民币：为何反升不降？这引发了人们的猜测：难道政府已从利用人民币汇率作为遏制通胀压力的工具，转向利用汇率来促进经济增长？允许人民币汇率逐步爬升的政策若有任何变化，将会让那些长期抱怨人民币严重低估、因而在贸易方面给中国带来不公平优势的国家失望。估计还真的要让你们失望了，其实已经失望很多次了，不在乎再多失望一次吧。上周政治局会议结束时发表的声明，强调了保持经济平稳较快发展而不再提对经济过热的担心。随即央行也发表了一份申明，但不再提之前的标准措辞“从紧的货币政策”。中国股市一路上跟头把式地跌了53%，也许政府更需要关注的是增长而非通胀。
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【4】人民币升值和宏观调控已经让一些民营企业倒闭关门了。这不是我乱说的。我们拿着去年的客户名单给客户打电话推广我们新近出品的有声培训课程“企业成长的边界与年轮”，一部分老总回应我们的电话客服：“没企业了，不用再操心他的成长”。这样的回答让我们感觉到了“冬天”的来临。据吴晓波先生研究，冬天其实有八个规律的。第一：4到5年，必来一次。第二：过完夏天就骤然过冬，根本不过渡秋天。所以企业还得嘞着缰绳跑，不能变成脱缰野马，不管3 7 21 都去盖房子。经济超速增长就会带来这个结果：把冬天给招来了。所以选择商业机会对企业来说是至关重要的。而就像《企业成长的边界与年轮》课程中所讲到的：战略恰恰就是选择不做什么。第三：石油啊，铁矿石啊拼命涨价，直到把美国人也搞恼火了，不开汽车改骑摩托车上班为止。第四：保护国企，牺牲民企。第五：对金融领域严厉管控，导致现金断流，集体雪崩。第六：否及泰来，最难熬的时刻就是政策松动的时刻。第七：把冬天送走了，春天随后就到啦。第八：试错的代价却越来越大。创造了“中国制造”神话的民营制造工厂成为了今年“冬天”最大的牺牲者。暴热乍冷，我们呼吁政策制定逻辑需要秋天。而主动改革，减少改革代价可能是一个非常值得思考的命题。
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【我的口水】
今天是农历七月初七，我晚上告诉老公：据说今天是七夕。
他问：怎样？
我答：中国情人节。
他沉默良久后问：谁说的？
接下来我沉默了更久。
还用谁说吗？满大街只要是女的，都抱着花。对于这种现象，男人总该有必要的观察总结以及发现和探索的能力吧，还装糊涂。
今天就到这里，谢谢，再见。
一、晓雪理财：11.14黄金行情走势分析操作建议
晓雪理财：11.14黄金行情走势分析操作建议
【基本面】
意大利国债收益率在屡创新高后一跃跨过7.0%的“生死线”。北京时间上周三20:00，10年期意大利国债收益率涨至欧元问世以来新高7.476%水平，鉴于希腊、葡萄牙与爱尔兰均在国债收益率超过7.0%以后被迫寻求援助，许多分析师将7%视为判断一个主权国家是否可以持续偿债的水平线。多名国际策略师表示人们对于意大利能否采取更多紧缩及改革措施以使该国经济及财政形势重归正轨缺乏信心。
希腊总统办公室上周四宣布，前欧洲央行(ECB)副行长帕帕季莫斯(Lucas Papademos)将出任下届希腊总理一职，监管联合政府执政，但其面临着国内外极大的挑战。帕帕季莫斯表示，他将领导一个团结政府，以批准至关重要的1,300亿欧元希腊救助协议，挽救希腊免于破产。意大利议会参议院上周五以156票赞成、12票反对的结果通过了包含在2012年预算修订案中的经济增长举措。这很可能为任命临时政府铺平道路。意大利临时政府负有恢复投资者对这个欧元区第三大经济体信心的责任。意大利总理贝卢斯科尼(Silvio Berlusconi)此前已经承诺，只要众议院通过上述举措，他就会立刻辞职。意大利政府定于周六晚间进行投票，并于投票结束后召开最后一次内阁会议。届时，意大利总统纳波利塔诺(Giorgio Napolitano)预计将任命新一届政府来挽救意大利低迷的经济。
数据显示，法国银行业对希腊的总风险敞口大约为80亿欧元(约合110亿美元)，而这一行业上半年的净利润总额大约为110亿欧元(约合151亿美元).事实上，标普曾于10月20日表示，在经济低迷下，可能调降包括法国在内一些欧元区国家的信用评级。美国信用评级公司Egan-Jones Ratings Co.上周五表示，因为法国经济已演变为地区经济的薄弱环节，法国的债信评级可能被下调。该评级公司总裁和创始人Sean Egan表示：“我认为法国的评级现在应处在A+，有可能需要进一步下调。法国也有可能会出现在欧元区疲弱国家的名单上。”当前Egan-Jones赋予法国AA-的债信评级。
欧盟消息人士透露，德国和法国官员已就彻底改革欧盟的计划进行了商讨，其中包括构建一个整合度更高且可能规模更小的欧元区。德国总理默克尔(Angela Merkel)在上周三的讲话中表示，欧洲目前所处的困境非常令人不愉快，需要快速进行深度的结构性改革，并警告称世界其他国家不会等待欧洲。她在讲话中呼吁修改欧盟条约，默克尔说道：“是时候向着一个新的欧洲取得突破了。如果共同体永远无法更改其基本规则，无论世界其他发生什么事，那么这个共同体将无法存活。”默克尔的讲话令市场猜测，该国可能希望在欧盟条款中加入成员国退出的相关制度，从而令恐慌情绪急速升温。法国总统萨科齐(Nicolas Sarkozy)上周二(11月8日)在一次演讲中也透露出上述构想的部分思路。当时他提到，双速欧洲是未来的唯一模式，即欧元区的进程要远超有27个成员国的欧盟。不过，法国财政部发言人否认有缩减欧元区规模的任何计划。上述消息人士透露，法德与欧盟高层的讨论增加了一个甚至更多国家离开欧元区的可能性，而剩余的核心国家将推进更加深入的经济整合，包括在财政和税收政策方面的整合。但变革仅限于“知识”层面的讨论，还未涉及操作和技术层面。
欧洲央行(ECB)公布的11月月报显示，欧元区经济面临极高的不确定性，且下行风险加剧，通货膨胀风险则大致平衡。月报显示，欧洲央行下调了2011年欧元区国内生产总值(GDP)增长预期，从8月预期的增长1.9%降至增长1.6%；并把2012年欧元区GDP增长预期腰斩，从8月预期的增长1.6%降至增长0.8%。欧洲央行称，下行风险明显与欧元区及全球金融市场某些领域的紧张情势有关，同时也与这些压力可能进一步波及欧元区实体经济有关。反观美国，经济表现则强劲得多。美国商务部(DOC)上周四(11月10日)公布的数据显示，由于出口再创纪录新高，且对欧元区的进口大幅下降，美国9月贸易赤字意外收窄，创去年12月以来的新低。数据显示，美国9月贸易帐赤字下降4%，至赤字431.1亿美元，预期赤字460亿美元；前值修正为赤字449.2亿美元，初值赤字456.1亿美元。同时，美国9月出口上扬1.4%，至1803.6亿美元，再创纪录新高；进口走高0.3%，至2234.7亿美元。美国劳工部周四公布的数据显示，上周美国初请失业金人数温和下降，触及今年4月2日止当周来最低。数据显示，美国11月5日当周初请失业金人数下降1.0万人，至39.0万人，预期为40.0万。
意大利政局的最新进展仍是下周汇市关注的焦点，新政权能否顺利更迭牵动市场神经。而债务危机也有向塞浦路斯和斯洛文尼亚蔓延的风险。另外，欧洲央行本周为稳定债市立下汗马功劳，欧洲央行本周的购债数量也值得投资者关注。欧洲央行最终是否会扮演“最终贷款方”的角色，或将引起欧元区各国的广泛争论。下周将有一大批重要经济数据公布。若全球经济特别是欧元区经济进一步恶化，或将对风险货币形成中期下行压力。此外，日本央行下周即将举行利率会议，料将不会进一步放松货币政策。
【技术面】
周线来看上周金价开于1753.最低至1736受到支撑后反弹，最高至1802受阻后回落，终于1788收取阳线。当前布林带呈向上收口之势。金价在布林带上行通道运行。10日均线与中轨线汇于1713。5日均线上杨，穿透10日均线形成金叉之势。RSI死叉收口后金叉整理运行。MACD死叉收口，空头势能已现萎缩；日线来看上一交易日金价开于1757，最低至1745受到支撑后反弹，最高至1788受阻后并收取光头破脚阳线。布林带保持上行趋势，金价仍然维持上行通道运行且重回5日均线上方。RSI金叉收口后再度形成金叉，现于70-50位之间整理运行。MACD金叉整理上行。多头势能占主导地位但并不十分强劲。KDJ死叉运行至超买区下形成金叉再度上扬；4小时看布林带仍呈整理趋势运行。金价在布林带上行通道运行。5日均线再度上扬刺破10日均线和中轨线形成金叉。RSI金叉正盛。MACD金叉刚刚形成呈放大之势，多头势能呈放量之势。KDJ超买区金叉运行；小时图看布林带上行通道已经打开，金价已经上破上轨线，目前以5日均线为支撑。RSI金叉已经运行至70位以上，有进一步延续之势。MACD金叉运行良好，多头势能强劲呈放量之势。
【综述】
上周欧元区以希腊为首的成员国上演火烧连营大戏，牵动市场跌宕。意大利国债收益率周三一举跨越7.0%的“生死线”。风险货币应声重挫，欧元/美元周三暴跌近2.5%，创15个月最大单日跌幅。风险货币应声重挫，欧元/美元周三暴跌近2.5%，创15个月最大单日跌幅。欧洲央行被迫大举购债以控制意大利国债收益率屡创新高的势头，从而帮助风险货币低位企稳。周五，意大利议会参议院通过了新的预算法案，为该法案的全面通过扫清了障碍，也为意大利临时政府的构建铺平了道路；同时，希腊新临时政府总理帕帕季莫斯宣誓就职，希腊闹剧也暂告一段落。风险货币因此全线反弹，基本收复上半周跌幅。此外，标普再摆乌龙，错误调降法国评级，亦增加了市场对法国的焦虑。但近期数据显示欧元最终难敌美元，晓雪理财认为长期来看下行在所难免，风险货币后市堪忧。今日操作区间1750-1835.
【部分可执行操作建议】
1，1792做多，止损1788.目标看1795-1798.
2，1798上做空，止损1803上。目标回看1792-1790.
3，上破1803可多，止损1798.目标看1810。如有突破1812可加仓多。止损1808。目标看1818-1820-1825-1828.如未突破可反手空，止损1812上。目标回看1803-1800.
4，1828上可空，止损1835.目标回看1822-1818-1815-1812.
5，1788可空，止损1792上，目标看1783-1780-1778-1776-1773.反手多，止损1771.目标回看1780-1782-1785-1788.
6，下破1770可空，止损1775.目标看1762-1760-1758-1752-1750.反手多，1748止损。目标回看1758-1762-1768.
【今日关注】
15:45 法国9月经常帐
16:15 瑞士10月生产者/进口物价指数年率
18:00 欧元区9月工业生产年率
晓雪理财友情提示：投资者务必谨慎操作，资金管理须到位，严格止损。以上为理性投资意见，仅供参考，投资者须自行判断，风险自负。
二、7亿募资睡大觉 3亿自有资金投资理财
桂林三金(002275，收盘价22.95元)上市时间已有一年半，但8.6亿募投资金净额竟还有7亿躺在专户上“呼呼大睡”，使用率不足20%。
对于募投资金使用率的低下，桂林三金的解释是，去年监管层出台了GMP新规，导致公司在原有募投项目的设计上需要重新修改。
不仅仅是募投资金存在使用效率低下的问题，《每日经济新闻》记者翻阅公司今年一季报发现，公司还实际拥有自有货币资金约4.5亿元。为了“盘活”这些闲置资金，桂林三金4月13日发布公告称，公司拟使用3亿自有资金进行投资理财。
一面是募投资金 “不作为”，一面是自有资金大额理财。作为IPO重启第一股，桂林三金留给市场太多无奈。
7亿募投资金“睡觉”
桂林三金2010年募投资金专项报告显示，公司募集净额为8.6亿元。截至2010年12月31日，该笔资金共用去1.7亿元。在加上2009年、2010年募投资金的利息收入117.67万元、877.61万元后，公司尚未使用的募集资金余额为7.02亿元。以此计算，上市一年半时间以来，桂林三金的募集资金使用率竟然只有19.3%。这其中，公司2010年仅用去募投资金1278.04万元。
从明细来看，公司IPO募资投向共包括10个项目。除第九个项目“三金现代化仓储及物流基地建设项目”的投资进度达到33.25%以外，其余9个项目的投资进度均不到10%。
若根据招股说明书中披露的募集资金投资计划，仅在上市后的第一年，公司就应该用出49769.17万元，第二年再用出12146.49万元的募集资金。
公司：“实属无奈”
为何上市一年半，募集资金却用出不到20%呢？
桂林三金，在董秘、证券事务代表均不在的情况下，董秘办工作人员李女士接受了记者的采访。
李女士表示，公司已经在年报中对公司募集资金使用率低做出了说明，对于募集资金使用率过低，公司也是实属无奈。
记者也在年报中发现，项目进展缓慢的原因是：去年监管层出台了GMP新规，导致公司在原有募投项目的设计上需要重新修改。
“如果按照旧的GMP标准生产，未来修改需要花费更多的资金，所以公司才将项目投资延后一年。”李女士表示，10个募投项目中，有8个关系到GMP认证。在3月1日新版GMP标准出来后，公司已经加紧了募投资金的利用。
“那么为何其余2个不需要GMP认证的项目，进展同样缓慢呢？”据李女士介绍，在募投的10个项目中，第1个项目“特色中药三金片技术改造工程”和第6个项目“现代中药原料GAP基地”不需要GMP认证。《每日经济新闻》记者发现，这两个项目的投资进度同样只有4.78%和6.84%。以“GMP”来解释显然说不过去。对此，李女士表示“进展确实有些慢”。
3亿自有资金投资理财
相比桂林三金在募投资金使用上的“小气”，公司在投资理财上却是“财大气粗”。
4月13日，公司发布了2011年一季报。一季度公司实现营业收入23170万元，同比增长12.09%；实现净利润5211.4万元，同比增长4.09%。
在公布季报的同时，公司也发布了一份投资理财公告称，为提升资金使用效率，同时有效控制风险，公司决定使用部分自有资金用于购买银行理财产品等方式的理财投资。
根据公告，公司投资理财的自有资金将不超过3亿元，投资项目为国债、债券、银行结构性理财产品、信托等短期投资，最长投资期限不超过1年。公司表示，此举有利于提高公司的收益及资金使用效率，且不会影响公司主营业务发展。
医药公司利用闲置资金投资理财在A股上市公司中并不少见，但如此大手笔的却并不多。如同样是中药企业，素来以投资水平高超著称的马应龙(600993，收盘价38.86元)从2007年开始就在二级市场打拼，不过，其投入的资金不超过1.5亿。
此外，一面是7亿募投资金闲置，一面是3亿自有资金进行投资理财，市场不禁猜想，公司会不会“不务正业”？昨日，一位投资者就向记者表达了担忧：公司会不会挪用募投资金做理财？
“募投资金是专款专用，公司用的是自有资金投资理财。”李女士对此回应称，募投资金存放于专户，不可能随意挪动。
根据2011年一季报，公司货币资金共有115281万元。考虑到这其中包含了7.02亿元募集资金，公司实际拥有的自有货币资金约为4.5亿元。在拿出3亿资金进行投资理财后，公司实际留用的资金为15080万元。
业绩下滑机构出逃
上市一年多来，桂林三金并没有表现出卓越的成长性。2009年，公司净利润仅增长10.52%，而到了2010年，公司的净利润更是下降了14.46%。因此，在去年医药股整体走势喜人的背景下，公司股价却下跌了9.38%。
其实，自上市以来，机构对桂林三金的关注度就持续下降。
作为IPO重启第一股，市场曾高度关注桂林三金。仅2009年6～7月间，券商就发布了35份研究报告。2011年至今，仅有2家券商发布研究报告。
在2010年中报时，机构占据了桂林三金前十大流通股东的八席；而到了2011年一季报，仅有3家机构出现在前十大流通股东名单中，且有两家在减持。
具体来看，截至去年6月底，太保、华宝兴业行业精选基金等8家机构扎堆进驻桂林三金，并出现在前十大流通股东之列，合计持有731.82万股，占流通股的比例达到17.52%；但仅仅3个月后，仅有太保一家企业仍位于十大流通股东行列。此后，虽然2010年报显示，汇添富、华夏红利两家基金新进成为十大流通股东，和太保共计持有1200万股，但也在仅仅3个月后，3家机构的持股数降至1056万股，净减持144万股。
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