【本期精彩观点回顾专题】
本期简介：
天涯理财新的系列活动“【理财进行时】”又与大家见面了。这次是《理财进行时》的第八期，本次讨论的话题是引起近期股市下跌的国际板，欢迎大家围观、发言、拍砖、献花。
本期嘉宾：吴国平（天涯ID：达融投资吴国平
知名阳光私募基金经理，广东达融投资管理有限公司董事长、股市战略专家、著名财经评论家、《吴国平操盘论道五部曲》丛书、《吴氏赢利系统》丛书作者， 担任过多家公司的首席金融顾问。2009年以来成为各大知名高校（人大、浙大等）投资研修班的主讲讲师或首席讲师，同时在“中欧商学院”的深度授课中获得高度好评，被誉为“少帅操盘手”。
在线交流时间：5月27日（本周五）下午15：00--16:30
嘉宾简介：
5月17日，中国证监会办公厅副主任王建军在“2011陆家嘴论坛新闻发布会”上表示，推出国际板的条件快要成熟了，八只国际板股票应声涨停。5月23日，中国证券报发表国际板即将推出的消息。股市却因此而出现暴跌。有人认为：国际板的推出，对于中国股市来说是否是灾难性的？国际板的推出真的会造成中国股市的崩塌吗？国际板来了，我们该怎么办？吴国平将为您悉心解答。
广东达融投资管理有限公司董事长吴国平
嘉宾精彩观点
达融投资吴国平：近期市场的暴跌主要是有以下几方面的原因：中长期我是坚定的看多者，但作为一轮大的上涨行情，是需要多一些震荡，主力有进一步收集更多筹码的需要，这个位置向下挖个坑是符合市场主力的利益的。与此同时，这个位置向下做空，是符合我的利益最大化理念的，这样子的下跌也是满足了利益集团的诉求。其次货币政策方面，我们认为还是有进一步紧缩的预期，这也制约了股指的上扬的空间。第三，我透过外盘感知到国际大宗商品是有调整需求的，这反过来对国内的资源类板块会起到向下牵引的作用，现在看起来，有色和煤炭的大幅调整也是验证了我的这个思路。第四，道琼斯在首次接近历史高点的时候会迎来一波调整，这反过来也会给国内A股带来负面的影响。
达融投资吴国平：完全说是有国际板推出更多的是带来的是心理上的压力，其有一定的影响，但不完全归结于此，本身资金面也有一定的关系，多重因素综合的结果，上面的分析也有谈到，比如说主力的利益诉求，资金面，外围市场的影响等
达融投资吴国平：判断大盘是否到底，需要有一套完整有效的研判体系，应该说是技术面和基本面的综合，当下而言，权重股的动向，以及场外主流资金进场情况，是我们需关注的重点
达融投资吴国平：市场到了现在，尤其是大部分人都开始往更恐慌情绪发展的阶段，其实，也就意味着行情将有可能进入到阶段性物极必反的状况，请记住，做多做空都不重要，重要的是哪一方的利益更大化，对于目前空方利益已经得到相当程度实现的市场，未来多方利益将会在市场预期更空的过程中悄然体现，就好像前期市场在3000点附近多方预期往更多方向发展的时候，我们当时判断有可能最终演变为阶段性空的思维逻辑是类似的，所以，六月份出现筑底反弹行情是完全可以期待的。
达融投资吴国平：国际板概念的炒作，更多的是游资的一种行为，在市场整体性机会缺乏的情况，游资进行局部战役的体现。这类炒作更多的不具备实质性，昙花一现的概率偏大。
达融投资吴国平：来市场的博弈可能更多是两级分化的博弈，该回避的坚决回避，创业板等品种如果你没有实力去玩短线的话，那么，就不放坚定无所为的策略就好；对于主板市场的品种，我们相信未来逐渐会迎来新的价值挖掘的炒作潮，以传统行业为主流的低估价值品种的炒作潮，那在下一波行情中是值得期待的.对于低市盈率和低市净率的权重板块，在下半年值得我们期待
达融投资吴国平：我们的投资理念可以用九个字来概括“提前、深度、坚持、大格局”。 “提前”，我们喜欢做前瞻性的东西。 “深度”，我们喜欢深入挖掘一些比人找不到的股票，深度挖掘价值。
“坚持”，我们没有把握说任何时候买进去都是一个绝好买点，即使看准了，也需要一个坚持的过程，坚定持股。
“大格局”，我们喜欢把握大波段，从大的格局去分析市场。我们的风格属于价值提前挖掘型，重仓品种都是价值挖掘型的，也会部分配置趋势跟随型品种，因为我们做的是组合，而不是单一品种。当然，由于我们团队融入了交易型的精英，以及未来市场交易的波动会很激烈，我们总的风格未来会是交易和价值挖掘融和型的。
达融投资吴国平：发展过程中，都会出现这样那样的问题，有好的一面，同时也有不好的一方，就像国际板的推出，很多人看到了好的一面，相信不少人也可能对此抱怨。虽然初期推出之前会给市场到来一定的估值与国际接轨的压力以及资金分流的作用，但我想这更多的是短期的阵痛，等这些短期的利空消化完毕，我想其带给我们的可能更多的将是利好，也即中国未来打造第二个华尔街的趋势或将给我们带来一轮大的牛市。在短期的利空兑现后，其好的一方面在下半年将逐步体现或将是大概率事件。
网友已提交的看法：
网友 hsx16620： 国际版推出时，就是中国股市及金融市场崩溃之时，盲目之大，要建立世界金融中心，不过是自欺其人。就目前来说，连基本的主板问题都解决不了，腐败、假账、老鼠仓、大资金操纵股市等等。也不知为了建立起世界金融中心，而支持这一做法。可悲，往往正确的声音都被腐败所遮掩。
网友 西米马蹄爽：这位朋友，国际板推出也许能够让国内某些利益集团不敢那么猖狂，带走资金的同时会带来成熟的投资理念。阵痛总是难免的，痛多就没那么痛，人总要学会隐忍，即使常常会在隐忍中死去。其实国际板也可以引进一些成熟市场相对成熟的投资理念和管理理念，短期对中国股市肯定是不好的，但这阵痛难免。中国想要走出中国，只能靠全球化来实现，不能固守自封，尽管这几年国资投资外国企业巨亏，西米依然认为这是好事，没有亏损哪来的成熟。金融市场是经济的轴心，在中国全球化进程中，逐渐开放金融市场也是迟早的事情。凡事总是有个第一次，每个第一次总会有那么点疼痛，痛过之后就是享受了。既想要有享受，又不想疼痛，天底下哪有这么好的事情！中国走向全球化是历史的选择，这是谁也改变不了的大潮流，尽情享受这初夜的阵痛，不要有那么多的愤慨！
网友 我不买基金：股市政策有其特殊性，这个市场上，一个政策失误瞬间就是成千亿上万亿的财富蒸发。当年有些地方出于自身利益考虑，匆忙间宣布要推“港股直通车”，结果股市暴跌，决策层及时叫停，避免了投资者更大的损失。时隔数载，面对国际板对市场稳定的冲击，管理层应充分考虑到相机抉择的重要性，在正确的时间做正确的事，充分考虑到市场的承载力，从有利于最广大投资者利益维护的角度，以更理性、建设性和创造性的智慧来作出正确抉择。中国金融业开放是一个审慎渐进的过程，不会因为开了一个国际板，全球的金融中心就从西方漂移到了东方。更重要的是，中国股民再也伤不起！
网友 heroyzx：中国有大批好的公司都跑到国外上市。我想知道为什么百度，盛大，新浪，搜狐，网易，当当，优酷，携程，如家，7天都选择在米国上市？
我想知道为啥完美时空在美国上市，我们上市的是红色网游中青宝？这公司我听都没听过，估计玩网游的人也都没听过。
国际版能够吸引国外优秀企业来中国吗?如果没有严格的分红与退市制度，进来的会不会依然是一批牛鬼蛇神关系户呢？国际版会不会依然是个圈钱市呢？
本期焦点网友也在征集中，非常欢迎大家就以上问题提出自己的见解~~~~~
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本期专家支持：达融投资吴国平
本期焦点网友ID:hsx16620 西米马蹄爽 我不买基金 heroyzx 米田共青
本期帖子维护_天涯理财斑斑组：枕着永远入眠 SZ水煮鱼 凌空ZJ 中国理财规划师 沈阳老王
感谢上述ID的辛勤劳动，欢迎大家关注他们的观点。欢迎大家把自己关心的理财话题提出来，发送邮件到（tianyalicai@126.com），你的话题有可能会被采纳，而获得广泛关注的机会。
【理财进行时往期回顾】
一、理财那些事
我对投资感兴趣，源于二十年前股市之门的开启。那时刚参加工作不久，兜里没有两钱，总是梦想有朝一日暴富，于是喜欢上了炒股。长期在股市的摸爬滚打，经历的牛熊转换应该是五个手指数不清了，分析水平也日渐提高。最终，一个偶然的机会，在十年前从一名散户成为了某证劵公司营业部的分析师，进了证劵公司才发现，我居然是营业部里唯一一个不是走后门进来的正式员工。再后来，证监会改革了，劵商研究所研究员统称证劵分析师，营业部证劵分析师统称投资顾问，有木有感觉被降级。。。。。。
当你从一名散户变成证劵公司营业部的投资顾问，会逼着你自己学习，自己原来懂一些基本面分析的基础知识，不过最擅长的是技术分析，也曾经准确分析过几轮大行情的转折点。但在正统的劵商里，技术分析是摆不上台面的，是野路子，人家张口闭口就是基本面，估值。所以，自己只能拚命补上这一块的短板，多啃金融基础知识，多听行业大佬的分析，多读研究报告。读研究报告很重要，主要是不是看结论，而是看他分析的框架，逻辑上是否能经得起推敲。几年下来，自己也改变了主要靠技术选股的习惯，变成了了基本面择股，技术面择时的操作策略。
进入证劵公司，打开了我的视野，进步很快。本地财经媒体经常有对本人的采访，也多次在全国性的投资顾问大赛中排名靠前。时光飞逝，我做投资理财已经超过20年，除了投资股市外，多年前也考取了理财师资格，保险，地产，黄金，金银纪念币等投资均有涉猎。
做了多年投资理财，以下是本人根据目前的形势，对各种主流投资理财方式的一些看法，供大家交流探讨。
一、房地产
房地产，在中国就是个神话，本世纪以来房价一路上涨，基本没有回调。房地产何去何从，相信很多大佬都已经说了很多，我就不班门弄斧了。但明眼人都知道中国的房地产有泡沫，而且可能泡沫还不小，泡沫主要来源于中国货币的超发，并受到土地垄断供给的支撑。以现在大中城市的房价，大部份都是金融属性，支撑居住属性的刚需基本已被赶出这个市场。房价会不会跌，几时跌，谁也不知道。如果你有钱没房，为了改善居住条件可以买，反正是自住，房价涨跌与你关系不大。如果你有房还想再投资，我觉得要认真思考下，以目前的房价，惦量下万一房价下跌的承受力，毕竟房子不是唯一可投资的。
二、黄金
黄金可以保值，但长期来看难以增值，不能明显跑赢通胀。以前都说是乱世藏黄金，那是金本位时代的说法，况且，以目前中国的国力，有哪个敢惹中国，不是乱世无须藏金。如果是为了防人民币贬值，可以适当配置，但切忌不要炒金，特别是那种炒金平台，亏你没商量。
三、债券
普通老百姓可以买点国债，最安全的理财方式。国债有个好处，可以提前支取，却不会像银行定期一样，提前支取按活期利息，而是分档计息。另外，对二级市场的企业债，公司债，自己去研究不现实，但债券基金可适当配置。总体来看，债券的收益不会太高，大概平均一年5%左右。
四、保险
很多人都说保险是骗人的，但我只能说那是人云亦云。很多人买了不合适的保险，或者购买前没有充分了解该保险的理赔范围和规定，当然无法获得理赔。例如买了分红险，含有一点意外保障，但没有意外医疗，当遭遇意外而没有致残时，是无法获得理赔的。买保险就是买保障，建议尽量不要买带分红或投资功能的保险，因为保险公司的专业并不是投资。保险公司的分红险是在扣除相应费用后，再拿现金价值去投资，不是拿你所交的保费去投资，差别很大，有些险种，第一年现金价值可能只有保费的三分之一。中国的老百姓就是喜欢买返还型的保险，因为他们相信有事得赔，没事还本还得利息，多好啊，一举两得。其实，那种带意外的分红险，你完全可以用纯意外险加国债或其它固定收益理财代替，同样的保障，你还能获得更高的收益，而且资金流动性高，有急用还能随时取。总之，保险对于普通老百姓还是要买的，你要把它当做家庭理财当中的守门员，而不是当做投资进攻的前锋。另外，买保险不要轻信保险业务员的推荐，自己要有一点基本的保险知识。建议买单纯的意外或重疾，住院医疗等险种，切忌追求功能的大而全险种。目前互联网保险兴起，有一定保险知识的，完全可以上网对比买保险，一般保费会比较低。
五、股票
虽然相对以上投资理财，名义上投资股票的风险较大，但从长期来看，是最好的投资方式。先不说美国股市长期慢牛的榜样，即使在A股这样波动很大的不成熟股市，你仍然能长期跑赢房价。不一定要选到茅台，格力，万科这类优秀的上市公司，并长期持有才能跑赢房价，只要你能跟上整个市场大部份股票的平均涨幅，就可以了。沪综指受两桶油及几大银行占指数权重过大的影响，指数失真较为严重。我们以深综指为例，从07年到现在，十年的涨幅超过200%，这一个成绩应该跑赢绝大部份城市房价涨幅，我所在的省会城市，十年房价涨幅大约是150%。国人炒股亏损的主要原因是喜欢追高，股市行情低迷时不加仓，涨高了受市场气氛的感染，加仓追高。2000多点时轻仓，4000点加仓，5000点重仓，岂能不亏。其次，大多数的散户都缺乏风险意识和风险对冲的工具，只懂一味做多，即使知道大势不妙，也是做个缩头乌龟，死杠。最后，还有很多散户缺乏一些股市的基本分析方法，喜欢炒消息股，或者用半桶水的技术分析方法去操作。
展望未来，如果纯投机，股市赚钱的难度会越来越大。一方面，监管力量在加强，大数据让许多操纵市场的行为暴露于形，想做庄的机构和大户会投鼠忌器，妖股会越来越少。另一方面，随着IPO常态化，壳价值降低，市场炒壳难以为继，垃圾股将被市场边缘化。所以，未来投资股市，纯投机的市场机会越来越少，建议从以下几种方式去投资股市：第一，定投基金，通过定投优质基金，平滑市场波动风险，获取长期收益。长期来看，定投基金的平均收益率大概是5-10%，大概率战胜通胀。第二，寻找部份基本面优秀，估值合理的上市公司进行长期持股，在承受一定市场波动风险的情况下，和上市公司共同成长，获取长期收益。第三，和许多机构一样，用量化对冲策略，降低市场波动风险，获取稳定收益，目前这一策略需要一定资金门槛，收益率大概是10-30%。可能很多人不知道，其实一般的散户也可以有自己的量化对冲策略，篇幅有限，这里就不展开。
六、P2P
P2P相对来说是一种风险较高的投资理财方式，自诞生以来，已有几千家平台跑路。如果你想投资P2P，最好选择以小额贷款业务为主的平台，比如汽车抵押或小额信用贷款。但P2P失败的成功率太高，而且现在很多看来比较安全的平台，随着不断的降息，收益率已变成个位数，形同鸡肋。建议P2P可以适当配置，但如果大部份资金用来投P2P，则风险收益比不高。
总结一下，目前不建议投资房产（自住另外），在买上足额保险后，可把大部份资金投资于债券和股市，但盲目炒股不可取。最后，再说一下，希望大家不要再被什么炒金炒汇炒原油炒现货的诱惑，你不理财，财不理你，你理错财，财更远离你。珍惜生命，远离非法投资平台。
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