“挤兑”风险会成真吗？
●互联网理财产品暗含流动性风险，监管趋严可能导致产品收益率下滑
北京某公司职员姚罡不久前用20万元活期存款购买了互联网理财产品。姚罡看重的是这些理财产品的便捷性，购买手续简单，碰到着急用钱的时候，也能马上赎回。然而春节前，姚罡打算赎回时却遇到了麻烦，赎回操作多次却屡屡不成，打了几个客服电话也没有明确答复。
“当时真是着急啊，都不知道找谁要回这些钱。说互联网理财产品基金安全、收益有保障，但是真遇上极端情况，也要付出代价，凡是投资都要有个风险意识。”几天后，姚罡才赎回产品。这期间，几家基金公司发布公告称，春节期间，基金面临客户集中赎回压力，延迟或暂缓赎回。
集中赎回会给基金带来流动性风险压力，挂钩于货币基金的互联网理财产品同样面临此类压力。“互联网理财产品受客户结构和客户行为影响，在节假日等重大赎回窗口遭遇短期大额赎回的可能性非常高。为了保证理财产品在非基金交易时段也能够即时赎回消费，基金公司实际上扮演了垫资的角色。在产品规模不是特别大而且市场正常时，问题不大。但是，一旦赎回超出风险准备金规模或市场出现流动性危机，‘挤兑’压力下流动性问题就会凸现。而且不同于传统商业银行，互联网理财涉及面更广，传播更快，后果很难预测。”交通银行首席经济学家连平说。
随着互联网理财产品规模不断增加，其身负的流动性风险也在相应增大。而且，目前货币基金集中投资于银行间市场协议存款，也暗含风险隐患。业内人士分析，国内货币基金规模已超万亿元，但可投资品种较少，超过90%的资金投资于银行间市场协议存款。然而，一旦银行资产负债发生变化，或是整个市场资金面状况发生波动，对协议存款的需求也会随之波动，导致利率水平起伏，互联网产品可能难以避免集中赎回压力。
“为降低互联网理财产品突发‘挤兑’风险，建议提高货币市场基金的监管要求，在杠杆使用、流动性、透明度、证券信用度、投资分散程度等方面强化监管，特别是加强流动性和信息披露标准。”连平指出，金融创新应当鼓励，但是经营也要付出相应的成本，遵循市场规范，接受监管，才能规避“野蛮生长”带来的风险。
他建议借鉴美国经验，给这些产品一定的权限，在市场紧缩时期向投资者收取申购赎回费用，并设置赎回限制，阻止资金外流。
监管趋严、投资成本增加会给投资者带来什么影响？有消息称，监管部门有可能提高互联网理财产品风险准备金的计提比例，这意味着会增加理财产品的运营成本，最终会导致理财产品收益下滑。应对监管趋严可能带来的收益变化，投资者也应未雨绸缪，分散投资风险，而不是将手头上所有储蓄全都投入互联网理财市场，互联网理财产品更适合打理灵活、闲散的资金。
花哨的促销可信吗？
●追求高收益的过度投机行为难持续，看收益更要掂量风险
最近，公务员李理听身边人都在讨论互联网理财产品的风险，开始为自己的那些“宝”们焦虑。李理买了几款不同的理财产品：“我现在担心其中收益特别高的，听说那些收益不少是公司补贴的，这补贴总得有个头吧，产品本身的收益到底是多少，没个谱。”
与李理有相同担忧的不在少数。当初眼瞅着互联网理财产品热，不少人每天关注五花八门的理财产品销售网站，看着斗大的收益率数据节节上涨，被“土豪”“高富帅”“持续高收益”“申购送iPad”等眼热的词不断刺激，加入购买互联网理财产品的潮流。
这样的宣传销售方式饱受质疑。同样是基金产品销售，线下基金产品在宣传推广时，监管部门严格禁止承诺高收益，禁止以抽奖、回扣或者送实物、基金份额等方式销售基金，以免误导投资者。“如今各家产品蜂拥而上，片面追求产品收益，不断翻新营销方式，甚至倒贴钱操作，使投资者承担较大隐形风险。这种追求当前高收益的过度投机行为难持续。”连平说。
与此同时，“风险”这一投资时需要考虑的关键点，却被互联网理财产品销售平台弱化了。“在风险披露和风险提示方面，互联网理财仍显不足。投资者买产品前没有风险告知，买的时候也不了解产品详细信息。”仁和智本资产管理集团合伙人陈宇说，“而购买传统理财产品时，投资者各项手续齐备，还要进行风险测试，根据其风险承受能力购买产品。金融机构也需要把产品卖给能承受风险的投资者，提示可能遇到的风险，让投资者和市场更加理性，也能促进整个行业健康发展。”
此外，互联网理财快速发展也给金融监管带来新挑战。“互联网理财跨界各个领域，基金、银行、第三方支付平台，而又不完全从属于这些领域，虽然各领域都有门槛和规范标准，但这些门槛又难以对其形成约束。资本的趋利性导致资金大量涌入，争取套利空间。目前亟须确定统一的监管标准，并加强各监管部门之间的协同。”陈宇说。
P2P贷款平台靠谱吗？
●要选择规模较大、稳健经营的平台网站，也要关注其借贷信息是否公开透明
相比于互联网理财的风光无限，P2P(个人对个人)网贷则是闷声发财。不少投资者在P2P贷款平台投资上百万元资金，能获得高达10%以上的高额收益。有些人在P2P市场上已借贷多次，深谙贷款模式的操作，也有自己的一番风险控制心得，因此对资金的安全性很放心。
然而，去年一批P2P公司相继倒闭，让网络借贷暗藏的风险爆发。“一些P2P网络借贷平台项目实际上没有对应的借款对象，而是平台企业自身有融资需求，假借平台发布融资项目，最终投资出问题就会血本无归。这些风险，普通的投资人难以察觉，还需相关部门加强监管。”一家P2P公司负责人介绍。
目前不少P2P贷款平台和信托公司合作。一方面通过借贷平台寻找到借贷人，再与信托公司发起信托产品，借给资金需求者；另一方面，也帮助信托项目发行。“可这些项目和资金来源是否一一对应就不得而知了，规范每笔项目的资金流向，防止资金不被挪作他用，才能有效控制风险，这对P2P贷款平台公司自身的风险控制能力有较高要求。监管部门可能很快会对P2P公司的借贷行为出台措施。”这位负责人说。
P2P网络借贷平台的风险已经引起监管部门的关注。此前，央行相关负责人已多次提示P2P网络借贷平台的风险，提出要注重防范信用风险和操作风险，不能搞“资金池”，不能集担保、借贷于一体，更不能非法集资和非法吸收公众存款。
监管要求正是投资者选择规范借贷平台的标准。如何规避投资风险？专家建议，首先不能选择运作资金池和有期限错配操作的贷款平台公司，要选择规模较大的、稳健经营的，这类公司资金充裕，有完善的风险控制手段。同时也要关注平台网站上的借贷信息是否公开透明。其次选择投资项目时，要关注项目是否有详细描述，包括借款用途和还款方式，是否有完备的借贷合同、抵押合同，是否有第三方机构担保，以及先行赔付机制和风险备用金。
“不久前成立的中国支付清算协会互联网金融专业委员会对行业的健康发展有不小推动作用。但是目前入会的企业仅十几家，相比全国300多家网络借贷平台来说，入会企业数量太少。现在不少公司到工商部门注册完了就直接开始放贷了。让更多企业加入规范经营行列，市场环境会更加净化。”这位负责人说。
网络理财小窍门(链接)
周五申购、周四赎回不划算。周五不宜申购，因为不仅不享受周五、六、日的收益，而且活期存款利息也没有；周四最好不赎回，不然后三天均不享受收益和利息。
培养良好的账户使用习惯。尤其是使用手机操作时，要给手机设个密码，不要保留手机银行的登录名或账户，妥善保管好手机银行的登录密码。
收益预期别太高。去年下半年以来，互联网理财产品一直能保持6%左右的年化收益率。然而，从近些年货币市场基金的表现看，每年收益率大多围绕4%左右波动。因此，从较长趋势看，互联网理财的收益率也有很大可能逐步回归。
首信创投推荐（
一、引入第三方监管，国内首个职业投资人标准发布
近年来，随着民间资本投资规模的不断壮大，政府也不断鼓励和引导民间资本进入金融服务领域，市场上的金融投资理财机构借机开始走进民资。然而，由于缺少规范、专业的操作模式，导致民间投资往往伴随着极高的风险。
针对风起云涌却又缺乏相关制度的私募股权投资(PE)、风险投资(VC)等行为，昨日，亚盟资本管理集团制定的国内首个《职业投资人标准》(下称《标准》)在渝发布。该标准从职业投资人的“责、权、利”出发，用量化方式对私募股权投资基金、风险投资基金的操盘手进行了重新定位，并增加了项目投资监管、投资资金退出渠道等细则。
进行私募股权投资、风险投资的操盘手被定义为以投资为职业的专业人士，拥有良好的专业技能与作业流程标准，能够对结果负责。对于现有私募股权投资基金、风险投资基金的操盘手出资仅占总募集资金1%的情况，该《标准》进行了修改，要求职业投资人必须自有出资占总募集资金20%作为风险担保，以此强化实际操盘手对风险的预控能力。
《标准》规定，依据投资项目的不同，分别建立不同行业领域的由2%到12%不等的风险准备金标准。针对曾经发生过的投资人和出资人之间纠纷，《标准》将投资过程透明化，将所有投资项目实行中央财务制，引入第三方财务监管，提供有保障的投资预算报告及财务风险控制，以保证出资人的本金安全及收益预期。同时，对项目引入出资人达标止损线强行平仓制度，当投资项目达到预设的风险止损线时，出资人代表大会可以实行项目的强行止损平仓。
近年来，私募股权投资、风险投资等投资行为呈直线上升趋势，由于责任、监管、权利没有分清，投资人和出资人之间的纠纷一直存在，出资人的权益没有得到很好的保护。特别是明年二月后，从2008年开始的PE、VC大潮即将迎来第一个赎回高峰，一些问题可能将暴露出来。现在市场上存在一些机构通过夸大收益来吸引资金，收益与运营成本测算下来明显属于亏本运营，这样的机构可能存在“集资嫌疑”。所以，规范的理财基金要有明确的市场预期，且收益和业务运营成本比要合理。另外，资金用途是否能公开化，能否接受社会监督也是考察一个基金是否正常的标准。
二、互联网理财潜力无限同时监管越来越严
最近有不少投友爆，国家要大力整治互金领域了，在作者看来，这其实是个好事，但不少人误解读为坏事，有些人把原话内容一缩小，就变成国家要整治互联网理财了，好多投友就在问互联网理财能不能玩?我想说的是互金是个非常广泛的领域，你在网上买的银行理财产品、保险、基金等等，只要是在互联网上面进行的投资行为，都可以算是互联网金融的一部分。你觉得网上的银行理财产品被整治了就不能玩吗?想想都觉得是笑话，一样的道理，你觉得网上的互联网理财的就都不能完了吗?那肯定是不可能的事了，不仅仅是网上的银行理财，其它网上理财项目，只要投资人自己选对了，而且投资的资本在自己风险能承受范围以内，就都可以玩。网贷投资的确是有赚有赔，但是用心的投资人赚的概率能在八成以上，不投资放枕头下面，或者放银行里，由于跑不过通货膨胀，那是注定贬值。
把这些事情看透了，你再去看看所谓史上最强的互联网理财专项整治，原来也不过如此，不仅仅是互金，其它各行各业也经常都有上级的专项整治的，说个不好听点，即使用个家用电器，也需要制定和遵守一定的规则了。所以各行各业都需要有个各种“专项整治”来规范行业的健康发展了。
整治好了，行业越规范了，对投资人，用心经营的平台和从业人员都是好事了，投资人的投资本金也能多一层保障。行业的环境其实跟自己居住的环境一个样，环境越好，大家的舒适度才能越高，才能越“幸福”了。
在经历了一系列问题平台、跑路事件等负面冲击后，互联网金融的监管越来越严，新平台注册收紧，宣传推广受限以及融资低潮都让从业者进入迷茫期：互联网金融业在中国到底有没有市场，未来该何去何从？甚至一些人对这一金融创新业态产生了质疑。其实，从问题平台出现、到行业洗牌，这些都是行业发展的必经之路。互联网金融必须付出比传统金融好几倍的努力，才有可能在未来占据一席之地。
监管趋严，风控将成为平台王牌，从去年监管指导意见出台到现在，行业有了很大的变化，很多平台都在各方面逐步改进，以便面对细则出台后的各种要求。细则迟迟没有落地，说明监管层针对行业新出现的情况正在进行斟酌，很有可能细则要比预想更严格。
有数据显示，2016年第一季度网贷行业除了交易额略增，其它数据都相较于之前均有所下降，3月新增平台仅四家左右。那么，是否意味着行业发展进入一个低潮期，此时上线对于新平台来讲会不会有影响？其实，互联网理财目前的发展状况和经济大环境整体下行和行业本身发展遭遇阻碍有关。但一个优质有实力的平台，只有它做好各项准备，任何时候上线都没有问题。而这其中的关键还是风控能力。
弯道超车，整合创新成突破。传统金融相比 ，互联网理财必须付出比传统金融好几倍的努力，才有可能在未来占据一席之地。说10倍努力＋1%的机会毫不夸张。目前网贷平台的优质资产越来越难获取。同时互联网理财行业已经经历了几年的发展，越来越多的平台要面临如何进一步做大的挑战。在这过程中，如何进行有效的创新，不断提升核心竞争力，是每个平台所面临的共同困惑。
目前，互联网金融平台的发展很像战国时期，大的要做大做强，而一些小平台被优秀的公司并购也是不错的选择。目前一些平台持续获得融资，是否意味着资金流入互联网理财的意愿还很大？其实近期一些平台融资的规模都不是很大，这些小规模的尝试说明，在经过洗牌之后，机构投资者在选择项目的时候越来越成熟，对于股东背景和团队背景的考量更加专业，而机构选择平台的首要因素就是平台的风控团队。
此外，需要强调的是：投资人的信任是任何一家平台赖以生存的基础之一。保护投资人的合法权益，也是在为平台健康长远的发展铺路。希望相关自律组织能够出台保护投资者合法权益的规章制度，将该项工作真正落到实处，提高投资人对互联网金融行业的信心。
展望未来，活下来就有无限机遇。在经历过洗牌整顿后，会有四类企业能存活下来。第一类是大而全拥有资金端优势的互联网理财平台；第二类是拥有自己特色业务的平台；第三类是拥有特殊专属资源的平台；第四类是拥有强大股东背景的平台。平台一定要清楚自己的核心竞争力在哪里。
眼下互联网理财对于整体实力的要求更严格，一个平台如果要在经济形势不乐观、监管越来越严等环境下生存的更好，就一定要比传统金融更大的优势，而这种优势尤其表现在风控能力和客户服务上，比如维金荟。
属于互联网理财新的机会正在孕育，国家提出了供给侧改革的发展理念，表明了中国宏观经济政策的新思路，也指明了今后宏观经济政策的着力点。互联网理财可以有效地帮助中小微企业解决融资难、融资贵的问题，实现资金供给方和需求方的快速、高效对接，结合互联网金融的发展与我国经济现状，不难发现，互联网理财这个行业与供给侧改革的出发点、内在逻辑和推进发展都有着密不可分的直接关系。
未来，互联网理财的潜力无限，前提是企业要内外兼修，既要创新业务，提升服务，更要把握风控，安全发展，这样才有机会厚积薄发，取得成功。
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