从“五一”小长假前一周至上周五(5月3日)，总计7个交易日，期间沪深两市整体表现沪强深弱，节前市场震荡下行连连走低，节后两个交易日出现反弹上扬，权益类基金在节后净值收益提升明显。
从大类基金来看，权益类基金在市场震荡波动下，收益基本走平，其中采用主动操作的股票型和混合型基金平均收益率分别为0.18%和-0.31%，而采用被动跟踪策略的指数型基金业绩较为逊色，收益率为-1.50%。债券型基金整体业绩不佳，平均收益率为-0.15%。
权益类基金
节后收益明显提升
开放式股票型基金：股票型基金中，布局于信息电子行业的相关基金业绩表现突出。一成以上股票型基金收益率超过2%，部分基金收益率超过5%，重仓信息电子类行业基金如农银汇理行业轮动、汇丰晋信低碳先锋、长盛电子信息产业、华商主题精选等，本期净值增长率均在4%以上。
值得关注的是，本期收益率领先的股票型基金重点集中于景顺长城和农银汇理两家基金公司旗下。在股票型基金净值收益率前十位基金中，景顺长城占2只，农银汇理占3只，此外，景顺长城旗下另外3只股票型基金收益率也均位列前10%。基金公司旗下同类产品同时业绩居前，多源于其交叉持仓个股近期业绩表现突出，且公司整体投研判断较为准确，如景顺长城旗下9只基金所共同重仓的桑德环境近期连创历史新高，推动各基金净值全面上扬。
开放式混合型基金：与股票型基金相比，本期混合型基金整体业绩相对逊色。不仅平均收益率略低于股票型基金，且取得正收益率的基金比例明显少于股票型基金。从最新公布的一季报来看，混合型基金整体股票仓位有所下调，对后市操作相对谨慎。混合型基金中重仓于本期领涨的信息、电子类行业的产品相对较少，而偏重于金融服务业、地产行业的基金较多。本期地产行业回调，混合型基金中不少地产重仓基金业绩均遭受重创。
传统封闭式股票型基金：传统封闭式股基二级市场价格平均下跌0.33%，平均净值收益率为0.11%，二级市场走势弱于同期净值收益，折价率有所收窄。上周五传统封基的平均折价水平为11.93%，节前一周折价率为12.98%，近期折价率呈现震荡态势。本期涨幅居前的传统封基有基金泰和、基金金鑫、基金银丰，分别上涨4.31%、2.62%和1.17%。其中，嘉实旗下基金泰和，近期二级市场价格走势较为强劲，其重仓股长城汽车、天士力、欧菲光等近日表现突出。
债券型基金业绩不佳
开放式债券型基金：债券市场走势略显疲弱，从债券型基金层面来看对债市的影响，短期债市并不被看好。先是在债市老鼠仓的波及下，信用债品种出现明显回落，后证监会发布的《证券投资基金运作管理办法》公开征求意见稿中，限制基金运用杠杆比例不得超过净资产的140%，这将进一步对债券市场产生负效应。根据今年一季报债基的持仓比例统计结果显示，109只债券型基金杠杆比例高于140%，若债券型基金降低杠杆至下限，则需要减持约370亿元债券。本期债券型基金整体收益走平，平均收益率为-0.15%，涨跌对半。其中，部分重仓可转债的相关基金本期整体收益不佳，多只可转债主题基金收益率居末。本期收益率领先的债券型基金有长信利丰、平安大华添利、海富通稳健添利等。
封闭式债券型基金：本期封闭式债券型基金平均价格跌幅为0.31%，净值收益率为-0.17%，价格跌幅大于同期基金净值折损程度。封闭式债券型基金二级市场价格走弱，一方面由于前期连续出现溢价现象，价格理性回调；另一方面，债券基础市场近期走势疲弱，使部分投资人对债券后期走势判断更为谨慎，反映在债券基金二级市场的低价抛售上。此外，由于封闭式债券型基金没有申购赎回压力，债券投资杠杆比重相对较高，在债市回调压力下，该类基金整体收益率低于开放式债券型基金。
受益创业板良好表现
3分级基金收益领先
本期我们所覆盖的35只分级产品中，基金净值5涨29跌1平，5日累计净值平均为1.29%。
由于创业板个股表现较好，3只在创业板布局较高的基金——中欧盛世成长、万家中创、诺安中创本期净值收益相对领先，其中，中欧盛世成长净值收益率为4.02%。
由于资源类周期行业走势低迷，相关基金表现不佳，如银华资源主题、鹏华中证A股资源等。
激进份额：激进份额的净值表现主要取决于母基金的净值表现以及杠杆率的高低，本期35只激进份额净值平均下跌3.19%。母基金有较好表现的中欧盛世B、建信进取、诺安进取，净值收益率分别为7.51%、1.34%、0.89%。另一方面，由于深成指走弱，加之申万菱信深成进取的高杠杆比例，使该基金净值折损严重，净值收益率为-17.94%。
从二级市场表现来看，35只激进份额价格平均下跌1.09%，整体价格收益好于同期净值收益率。本期价格涨幅居先的基金有兴全合润分级B、泰信基本面400B、浙商进取，价格涨幅分别为5.02%、4.91%和4.37%。3只基金在二级市场上涨作用下，本期溢价率均有较大幅度扩张，投资者需谨慎后期价格回调风险。
稳健份额：本期34只稳健份额8涨3平23跌，平均价格下跌0.81%。其中，万家中证创业成长A、银华金利、长盛同瑞A涨幅领先，分别上涨4.47%、1.31%和1.19%。激进份额二级市场价格有较好表现的兴业合润，其稳健份额价格下跌4.80%。
相关阅读：
一、[网络互助]法律如何保护这类受害妇女的合法权益？
杨克琴（化名）是甘肃省环县洪德乡的一名农村妇女， 2002年12月与丈夫陈天龙结婚后，先后生育三个女孩。也就因为她只生了三个女孩，而没有生下男孩，悲惨遭遇从此就降临到她的身上。
自2007年以来，杨的丈夫陈天龙与一洗脚店的汪姓女子勾搭成奸，并公开以夫妻名义长期同居，先后于2008年9月及2010年2月生下两个男孩。自从汪姓女子为陈生下第一个儿子后，陈就多次将该女带回家当着其妻杨克琴的面公然同居，并要求其妻接纳汪姓母子共同生活居住，还得好好伺候，稍有不从，即遭毒打。其中，2009年农历三月二十九日其妻生第三胎刚出月第二天，陈天龙又逼其接纳汪女，其妻未表示同意，陈即抡起拳头在其头上、脸上猛打，鼻孔的血喷得床上、被褥、衣服上到处都是。陈还拿着菜刀威胁要杀其妻，其妻不敢有任何反抗；并且每次毒打后，还不允许其离开家一步，不允许去医院检查治疗，也不敢给任何人说。
2010年大年刚过的正月初二，汪姓女子又为陈生了第二胎男孩。正月初五，陈从医院接出汪女母子并安顿好后，就在外给杨克琴打电话，谎称要与其一同去办事。陈将其妻骗到自己的车上后，却快速驶向县城西山的一处陡坡边， 说要与其同归于尽，并猛力欲将其妻推出车门推下山崖，其妻拼死拉住车门不放，陈伸手拉车门，致门把手被其拉断，也没能将其妻推出车门。陈就抓住其妻的头发，在其头、脸、胸、背等部位不停猛打，并抓住其妻手腕狠拧猛折，致其头、脸、胸、背部及手腕多处被陈打伤。在无法将其妻推出车的情况下，陈扬言要准备把刀子“收拾”其妻。为保护自己的生命安全，防止被丈夫陈天龙谋害，杨克琴当晚伺机逃出家门到外地躲避，此后一直有家不敢回，东躲西藏；杨的丈夫则到处打听其藏身之所，致使其随时都有被其伤害致死的危险，人身生命安全失去了任何保障。
杨克琴逃到外地后，曾请人给其户籍所在地县妇联写了一封求助申请，申请中说：“自从陈天龙和汪××勾搭成奸并公然重婚、接连生子后，我的浑身经常被打得青一块、肿一快，头被打得时常发晕，记不住东西，常常话到口边都忘了。陈家没有了我的立足活命之地，但陈却不明确提出离婚，只是采取暴力毒打和威胁的方法逼我自己离开；逼不成又公然对我下毒手，我的人身生命安全已经没有了保障”。杨克琴是一个农家出身的女子，家中只有父母和一个哥哥，都是没有文化的老实农民，没有任何能力给她提供具体帮助。她出逃以后，既无经济来源，在丈夫陈天龙到处打探欲加谋害的情况下，人身生命安全又随时处在危险之中。鉴于此种情况，当地县妇联给予了极大的重视和帮助（见影印件），及时为其申请司法援助。环县司法援助中心也为其委派了律师，打算帮助受害人维护其合法权益。但是，当律师仔细研究了该案的案情后，就面露难色，随后就打起了“退堂鼓”。
（当地县妇联签署的求助申请，为保护个人隐私权图中名字被覆盖）
当事者及亲友也曾联系过别的律师，情况也大致如此。
那么，律师为什么会推辞？此案难在何处呢？难在取证上。依据最高人民法院1989年12月13日《关于人民法院审理未办理结婚登记而以夫妻名义同居生活案件的若干意见》规定，从1994年2月1日国家民政部新颁发的《婚姻登记管理条例》施行之日起，未办结婚登记即以夫妻名义同居生活的，则一律按非法同居对待。也就是说，杨克琴的丈夫陈天龙虽与汪××以夫妻名义同居生活，但因其未办理登记结婚手续，而只能“按非法同居对待”，法律上并不承认其已实际形成的事实婚姻；而不承认“事实婚姻”也就谈不到以“重婚罪”来追究其法律责任。 但1994年12月14日，最高人民法院在给四川省高级人民法院的批复中指出：“新的《婚姻登记管理条例》发布施行后，有配偶的人与他人以夫妻名义同居生活的，或者明知他人有配偶而与之以夫妻名义同居生活的，仍应按重婚罪定罪处罚”。 根据此批复，事实婚姻仍可作为重婚罪的构成要件。像本案中陈天龙的所作所为完全具备了重婚罪的构成要件，但是在具体司法实践中，仅仅有众所周知的事实并不能成为法律治罪的依据，还必须有相关的书面证据。因为重婚案是自诉案，即只有当事人告发的法院才受理。具体到陈天龙是否构成重婚罪，法院在立案环节，就要求受害人提供指控对象与第三者重婚的婚姻登记证书或当地乡、村组织开具的证明文书以及周围邻居出具的文字证明材料等，证明陈与汪××是重婚关系。但现实中，这种被视为唯一证据的证明，受害人根本无法取得。首先，《婚姻登记管理条例》不承认未办理婚姻登记手续而以夫妻名义同居生活的“事实婚姻”，就给类似于陈天龙这些纳妾、娶二房的人留下了可钻的法律空子，因为不办法律手续反而不受法律约束，办了则是自套绞索，这样谁还会去办这个手续呢？而另一方面，在办理这类案子的取证中，司法机关只以是否具有法律登记的手续为取舍标准，而不注重已实际形成的事实状况和具体形态，更加助长了钻法律空子的人，给其留下了自由周旋的空间。有了这样一种法律导引的生态环境，当地乡村组织也是以是否取得婚姻登记手续为衡量是否重婚的依据，而不是看事实上的婚姻状况，这样就不可能为受害人开具证明其丈夫重婚的证明材料。其次，现实生活及人与人的关系极其复杂，人们为了自己的生存，面对这类问题往往采取视而不见或绕道走的态度，绝不可能冒着危险去证明他人重婚，而给自己招致灾祸。因此，现行法律中的漏洞及其现实社会的生态环境，都造成了这类案件取证的难度或根本就无法取得法庭所要的证据，这就导致了这类案件中的受害人无法得到法律的实质保护，导致了许多受害妇女的悲惨命运。就以受害人所在地来说，重婚养“二奶”的人比比皆是，现行法律对他们来说不仅没有任何威慑，反而成了他们“合法”纳妾、养“二奶”的“保护伞”。而另一方面，那些因“二奶”的介入而破坏了其合法婚姻及家庭生活的受害妇女，想通过法律来维护自己的合法权益及正常婚姻家庭，几乎比登天还难，问题就出在她们无法拿到司法机关所需要的“证据”，她们就只能沦落到失去家庭、失去生存甚至生命安全保障的悲惨境地！
杨克琴现在就处于这种悲惨境地，这首先是杨克琴的悲剧，但它更是法律的悲剧！难怪乎律师们面对这样的案件打“退堂鼓”！浩浩苍生中，像杨克琴这样的悲剧人物绝不在少数，那么，谁能来拯救她们？法律的阳光如何才能普照到她们身上？（法剑）
二、[法律杂谈]法律如何保护这类受害妇女的合法权益？
杨克琴（化名）是甘肃省环县洪德乡的一名农村妇女， 2002年12月与丈夫陈天龙结婚后，先后生育三个女孩。也就因为她只生了三个女孩，而没有生下男孩，悲惨遭遇从此就降临到她的身上。
自2007年以来，杨的丈夫陈天龙与一洗脚店的汪姓女子勾搭成奸，并公开以夫妻名义长期同居，先后于2008年9月及2010年2月生下两个男孩。自从汪姓女子为陈生下第一个儿子后，陈就多次将该女带回家当着其妻杨克琴的面公然同居，并要求其妻接纳汪姓母子共同生活居住，还得好好伺候，稍有不从，即遭毒打。其中，2009年农历三月二十九日其妻生第三胎刚出月第二天，陈天龙又逼其接纳汪女，其妻未表示同意，陈即抡起拳头在其头上、脸上猛打，鼻孔的血喷得床上、被褥、衣服上到处都是。陈还拿着菜刀威胁要杀其妻，其妻不敢有任何反抗；并且每次毒打后，还不允许其离开家一步，不允许去医院检查治疗，也不敢给任何人说。
2010年大年刚过的正月初二，汪姓女子又为陈生了第二胎男孩。正月初五，陈从医院接出汪女母子并安顿好后，就在外给杨克琴打电话，谎称要与其一同去办事。陈将其妻骗到自己的车上后，却快速驶向县城西山的一处陡坡边， 说要与其同归于尽，并猛力欲将其妻推出车门推下山崖，其妻拼死拉住车门不放，陈伸手拉车门，致门把手被其拉断，也没能将其妻推出车门。陈就抓住其妻的头发，在其头、脸、胸、背等部位不停猛打，并抓住其妻手腕狠拧猛折，致其头、脸、胸、背部及手腕多处被陈打伤。在无法将其妻推出车的情况下，陈扬言要准备把刀子“收拾”其妻。为保护自己的生命安全，防止被丈夫陈天龙谋害，杨克琴当晚伺机逃出家门到外地躲避，此后一直有家不敢回，东躲西藏；杨的丈夫则到处打听其藏身之所，致使其随时都有被其伤害致死的危险，人身生命安全失去了任何保障。
杨克琴逃到外地后，曾请人给其户籍所在地县妇联写了一封求助申请，申请中说：“自从陈天龙和汪××勾搭成奸并公然重婚、接连生子后，我的浑身经常被打得青一块、肿一快，头被打得时常发晕，记不住东西，常常话到口边都忘了。陈家没有了我的立足活命之地，但陈却不明确提出离婚，只是采取暴力毒打和威胁的方法逼我自己离开；逼不成又公然对我下毒手，我的人身生命安全已经没有了保障”。杨克琴是一个农家出身的女子，家中只有父母和一个哥哥，都是没有文化的老实农民，没有任何能力给她提供具体帮助。她出逃以后，既无经济来源，在丈夫陈天龙到处打探欲加谋害的情况下，人身生命安全又随时处在危险之中。鉴于此种情况，当地县妇联给予了极大的重视和帮助（见影印件），及时为其申请司法援助。环县司法援助中心也为其委派了律师，打算帮助受害人维护其合法权益。但是，当律师仔细研究了该案的案情后，就面露难色，随后就打起了“退堂鼓”。
（当地县妇联签署的求助申请，为保护个人隐私权图中名字被覆盖）
当事者及亲友也曾联系过别的律师，情况也大致如此。
那么，律师为什么会推辞？此案难在何处呢？难在取证上。依据最高人民法院1989年12月13日《关于人民法院审理未办理结婚登记而以夫妻名义同居生活案件的若干意见》规定，从1994年2月1日国家民政部新颁发的《婚姻登记管理条例》施行之日起，未办结婚登记即以夫妻名义同居生活的，则一律按非法同居对待。也就是说，杨克琴的丈夫陈天龙虽与汪××以夫妻名义同居生活，但因其未办理登记结婚手续，而只能“按非法同居对待”，法律上并不承认其已实际形成的事实婚姻；而不承认“事实婚姻”也就谈不到以“重婚罪”来追究其法律责任。 但1994年12月14日，最高人民法院在给四川省高级人民法院的批复中指出：“新的《婚姻登记管理条例》发布施行后，有配偶的人与他人以夫妻名义同居生活的，或者明知他人有配偶而与之以夫妻名义同居生活的，仍应按重婚罪定罪处罚”。 根据此批复，事实婚姻仍可作为重婚罪的构成要件。像本案中陈天龙的所作所为完全具备了重婚罪的构成要件，但是在具体司法实践中，仅仅有众所周知的事实并不能成为法律治罪的依据，还必须有相关的书面证据。因为重婚案是自诉案，即只有当事人告发的法院才受理。具体到陈天龙是否构成重婚罪，法院在立案环节，就要求受害人提供指控对象与第三者重婚的婚姻登记证书或当地乡、村组织开具的证明文书以及周围邻居出具的文字证明材料等，证明陈与汪××是重婚关系。但现实中，这种被视为唯一证据的证明，受害人根本无法取得。首先，《婚姻登记管理条例》不承认未办理婚姻登记手续而以夫妻名义同居生活的“事实婚姻”，就给类似于陈天龙这些纳妾、娶二房的人留下了可钻的法律空子，因为不办法律手续反而不受法律约束，办了则是自套绞索，这样谁还会去办这个手续呢？而另一方面，在办理这类案子的取证中，司法机关只以是否具有法律登记的手续为取舍标准，而不注重已实际形成的事实状况和具体形态，更加助长了钻法律空子的人，给其留下了自由周旋的空间。有了这样一种法律导引的生态环境，当地乡村组织也是以是否取得婚姻登记手续为衡量是否重婚的依据，而不是看事实上的婚姻状况，这样就不可能为受害人开具证明其丈夫重婚的证明材料。其次，现实生活及人与人的关系极其复杂，人们为了自己的生存，面对这类问题往往采取视而不见或绕道走的态度，绝不可能冒着危险去证明他人重婚，而给自己招致灾祸。因此，现行法律中的漏洞及其现实社会的生态环境，都造成了这类案件取证的难度或根本就无法取得法庭所要的证据，这就导致了这类案件中的受害人无法得到法律的实质保护，导致了许多受害妇女的悲惨命运。就以受害人所在地来说，重婚养“二奶”的人比比皆是，现行法律对他们来说不仅没有任何威慑，反而成了他们“合法”纳妾、养“二奶”的“保护伞”。而另一方面，那些因“二奶”的介入而破坏了其合法婚姻及家庭生活的受害妇女，想通过法律来维护自己的合法权益及正常婚姻家庭，几乎比登天还难，问题就出在她们无法拿到司法机关所需要的“证据”，她们就只能沦落到失去家庭、失去生存甚至生命安全保障的悲惨境地！
杨克琴现在就处于这种悲惨境地，这首先是杨克琴的悲剧，但它更是法律的悲剧！难怪乎律师们面对这样的案件打“退堂鼓”！浩浩苍生中，像杨克琴这样的悲剧人物绝不在少数，那么，谁能来拯救她们？法律的阳光如何才能普照到她们身上？（法剑）
三、和瑞资产：8月基金配置策略：择时提高权益类资产配比
久违的“二八行情”引爆了A股市场热度，大盘股节节攀升撩拨着投资者对于牛市的期盼。在此背景下，机构对于基金配置策略也发生了微妙的转变。分析机构认为，8月之后可逐渐加仓股票型基金，尤其是大盘蓝筹类基金可看高一线。此外，由于债市高评级债券投资价值仍然较高，适度配置将优化资产组合净值表现。
加仓方向以大盘价值为主
“7月市场风格转换引人关注，半年报业绩增速放缓触发创业板阶段性调整，大盘蓝筹则在并购重组、国企改革、沪港通等政策改革激励下打破沉寂，稳步上行。”
《和瑞财富资产管理有限公司》以下简称：和瑞资产，和瑞资产相关负责人认为，伴随稳增长政策逐步得到落实、经济企稳态势渐显、流动性总体维持总体偏松格局，短期兼具估值优势与政策利好的价值股更具比较优势，而创板块在加速回调探底的过程中存在反弹需求，但整体来看其估值风险有待进一步释放。
具体到8月，和瑞资产相关负责人表示，基金组合配置可从以下几个方向进行布局调整：首先，大类配置稳健为先，适度提升权益类资产配比，加仓方向以大盘价值方向为主;其次，在风格轮动、主题兴起的背景下，注重对基金择时能力的考察;第三，围绕估值+业绩两条主线进行组合调整，适度关注具备安全边际的价值型产品以及重配业绩增长较为确定的消费、公共服务板块产品。
“另外可结合自身组合情况与风险承受能力对涉及国企改革、城镇化、节能环保、新能源等领域的主题性产品予以选择性搭配。对于组合中成长风格突出的基金产品，建议投资者重点甄别，保留选股能力突出的品种，以待风险释放后的反击机会，并合理把控组合整体价值与成长资产配比。”
目前市场风格以大盘股为主，周期涨价概念领涨，市场信心明显转强。支撑市场情绪高涨的关键因素包括四方面：第一，货币政策继续放松的预期;第二，沪港直通;第三，国企改革;第四，各地房地产限购逐步放开。其中，前两条是关键因素。
高评级债券相对价值仍较高
随着股市行业的强势反弹，债券投资配置比例适当降低为机构共识。不过由于高评级债券相对价值仍较高，可以做适度配置。
和瑞资产相关负责人认为，历经上半年牛市行情后，中高等级债券品种收益率显著下行，但纵向比较绝对收益仍处于历史较高水平，下半年货币政策定向宽松背景下仍存在回归需求，从安全边际角度来看也具有较好的安全垫。
落实到基金投资策略，国金证券建议遵循两条主线：一方面，考虑到股市回暖，阶段性可能导致债市波动，维持一贯稳健的投资思路，建议优选侧重中高评级债且具备一定杠杆弹性的基金，以期在较高安全性的前提下最大化分享市场上涨收益;另一方面，结合低评级债券无论绝对收益还是相对利差均处于顶部的结论，在风险偏好提升背景下，阶段性交易机会把握的重要性凸显，力争在稳健配置基础上提升组合进攻性。
具体个基选择上，和瑞资产相关负责人认为，可围绕“稳健高评级，搭配高收益”的投资主线，分别甄选出稳健及进攻品种，尽量在降低组合风险的前提下提升获益弹性。结果显示，广发纯债、招商产业债、中银添利、中银增利、招商增利、诺安债券等基金与之具有较好的契合度，可作为组合稳健配置品种;天治双盈、招商收益、万家稳增、鹏华增利、建信信用增强等基金擅于精选高收益债券，且下行风险控制较好，可作为把握阶段交易机会的重点品种。
本文链接：http://www.dengper.com/waihui/12938.html 转载需授权！
网友评论