[毅客网]分析：互联网金融将从长尾时代进入闭环时代

　　1. 互联网金融服务的目标用户是小额、分散的长尾需求

　　长尾的形态正在发生变化，中产阶级崛起，长尾增厚。满足长尾需求，是互联网金融与传统金融互补的市场定位，被认为是互联网金融最大的机会。长尾用户数量大、金融需求涉及的金额小，很难被传统机构满足。而互联网的入口聚合功能、低边际的交易处理成本，具有满足需求的潜力。但是，过去被银行忽视的长尾需求可能会为互联网金融带来巨大的机会。

　　传统金融机构过去服务的主要对象正是人群当中收入Top20%的部分。尾部剩余80%的人群收入增速更快，将为互联网金融带来更多增量机会。长尾中的偏厚部分，就是中产阶级的金融服务需求是最值得关注的部分。

　　2. 互联网金融最好的时代，是混业经营支撑的业务闭环时代

　　我们将互联网金融在元年之后的行业发展分为三个渐进的阶段。1.0时代是渠道时代。因为互联网最初承担了标准化金融理财产品销售渠道的角色。2.0时代是长尾时代。它描述了今天大多数互联网金融机构的业务定位。一方面作为中介，向传统金融机构无法覆盖的小微用户提供投资和融资服务。另一方面，很多业务的核心环节，比如金融产品设计、资产获取等，都需要与传统金融机构合作才能完成。但是用户与传统金融机构的粘性被高频的互联网入口部分取代，我们现在正处于长尾时代。3.0时代是闭环时代。闭环基于场景而生，它起因是金融混业的趋势。广义的金融混业是指银行、证券、保险、信托等金融机构可以同时从事这四类金融业务，进行多元化经营。我国的金融混业试点采用金融控股公司模式，也就是通过集团控股的方式，在集团内不同公司主体中运营不同的业务。目前，已经有部分央企、上市公司、互联网公司通过并购的方式获得了以上部分甚至全部的金融牌照，这为互联网公司基于业务闭环提供金融服务带来了可能。

　　在向产业链和消费场景渗透的过程中，互联网公司掌握的用户和资产场景越来越多。这类互联网公司在入口处拥有海量用户，资产端连接产业价值链上各环节的融资需求。如果自身没有金融业务，互联网公司需要借助金融机构来满足投融资两端的需求。但混业经营向互联网公司提供了在自有业务体系内打通闭环的机会。

　　3. 闭环为金融业务提供了三大利好

　　一是直接接入投资和融资需求的机会；二是闭环内关联业务间的协同带来盈利模式创新的可能，帮助金融业务形成竞争优势；三是基于闭环内的数据和业务，优化甚至重构金融业务链，实现更好的资源配置。

　　实现闭环可以有两种方式，一是互联网公司自己完成闭环内的金融业务；二是互联网公司与金融机构深度合作，提供闭环所需要的金融产

　　品。两种方式各有利弊。不同公司的选择也要基于自身的企业基因，涉入的产业环境对金融业务控制力的需求。但可以肯定的是，无法进入闭环，并且自身在互联网化转型中也没有形成新的业务闭环的传统金融机构将会面临进一步脱媒的风险。内容自|互联网理财|标签:互联网金融,互联网金融平台,普惠金融

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