每经记者李文艺
昨日《每日经济新闻》独家报道《华泰证券打新产品狂卖52亿最大集合理财计划处境尴尬》后，引起投资者和业内人士广泛关注。华泰证券在IPO重启后大力推销打新理财产品的行为引发专业人士质疑：在新股申购实行最高上限的制度下，一次网下打新基本只需数千万元资金，募集52亿的打新产品无异于是大炮打蚊子，将导致超过90%的资金处于闲置状态，而且还会降低打新收益率，再加上3个月的锁定期，那更增大了产品的风险。
记者发现，华泰证券在“华泰紫金现金管家集合资产管理计划”的宣传上颇费心机，像“中签率更高、实现超额打新收益”这样的诱人宣传多次出现，这也是吸引52亿巨资购买的重要原因，但这样的宣传与IPO新政后的实际情况是不相符的，华泰证券涉嫌虚假宣传。
宣传册内容与实际情况不符
2009年7月27日，“华泰紫金现金管家集合资产管理计划”(以下简称华泰管家)正式发行，华泰证券也因此成为IPO新政后首家推出打新产品的券商。短短半个多月的推广期中，华泰管家吸引了15192户，约52.55亿资金参与，平均每户的参与资金34.59万元，大大超过华泰管家规定的首次参与不低于5万元的资金门槛，发行火爆可见一斑。
《每日经济新闻》记者在华泰管家的宣传册上看到这样的描述：“华泰管家是增强型货币式理财产品，在传统货币基金的基础上，增加网上、网下申购新股功能，中签率更高，通过合理定价和主动管理，可实现超额收益。”这样的宣传册摆放在该产品的各个销售点，包括华泰证券的营业部、其他银行代理销售网点等。
华泰证券在各大媒体上也有同样的宣传：“华泰紫金现金管家理财产品‘打新股’的特色在于，同时具备网下、网上新股申购资格，特别利用网下中签率数倍于网上的特点，加上新股主动管理经验业内领先，能给投资者实现高收益高回报。”
将宣传册上的内容、媒体上的宣传与IPO新政对照，不难发现，华泰管家的宣传对一般投资者有着很大的误导性，主要包括三个方面。
一、增加网上、网下申购新股功能
在新股申购新规执行前，没有申购上限规定，能中得多少新股几乎全凭资金说话，像华泰管家这种高达52亿的资金量，同时参与网上网下申购不成问题，网上中签的部分还能在新股上市首日卖出，的确能获得超高收益率。而现在的情况却完全不同，机构投资者与个人一样，只能用一个账户申购，且只能选择网上、网下其中一种方式。而网上申购有千分之一的上限限制，换算成资金量每只新股只能打几十万元，华泰管家几乎不可能参与网上申购，所以相对于数十亿规模的资金，网上申购只是个摆设，没有任何意义。
二、实现超额收益
IPO新政后，发行市盈率大幅提升，从此前的20倍猛增到40倍左右，甚至还有超过50倍的，导致一、二级市场价差缩小。再加上网下申购部分有3个月的锁定期，相对于网上申购可以上市当天就抛售的风险将更大。从上市后的表现来看，新股都出现跌跌不休的走势，这就更增加了锁定3个月的风险。
就算不考虑锁定3个月的风险，以相同的打新收益率来衡量，由于网下申购的上限基本在数百万股，需要的资金量基本都在1亿元左右，在绝大多数时候，超出的90%以上的资金都不能用于打新，必然摊薄打新的收益率。
以近期打新收益率最高的光迅科技(002281，收盘价29.05元)为例，该股网下发行800万股，每股发行价16元，若华泰管家参与该股的网下配售，只动用1.28亿元即达到申购上限。按照光迅科技最终0.28%的配售比例，华泰管家将获配2.2765万股的数量，假设以首日收盘价29.79元卖出，可获得31.39万元的收益，按申购资金计算收益率为0.245%，但摊薄到52.55亿元的打新产品中，收益率仅为0.006%。
三、网下中签率数倍于网上
IPO新政后，网下中签率与网上中签率已经接轨，并不存在“特别利用网下中签率数倍于网上的特点”。在已发行的新股中，甚至还出现网上中签率高于网下的情况，如中国建筑(601668，收盘价5.18元)。
由此来看，52.55亿元的资金规模，在多数新股的申购中，华泰管家都只能用少量资金打新，而中签后的收益却要摊薄到52.55亿资金上，收益率究竟是高还是低，就可想而知了。
面对质疑华泰证券无人回应
令人吃惊的是，旗下产品涉嫌虚假宣传，华泰证券对此的态度却是异常冷漠。
在《每日经济新闻》昨日报道后，记者分别联系华泰证券总部的受托资产管理部、分管副总办公室、机构部的人员，在一整天的采访中，华泰证券始终都没有回应记者的问题，各个部门之间也是相互推脱，从受托资产管理部，到总经理办公室，再到负责信息披露的机构部，都表示无法接受采访。
无奈之下，记者只得给对方留下手机号，并给华泰证券专门负责理财产品的“受托资产管理部”发出了采访邮件，内容涉及5大问题：
一是在IPO新规下，与集合打新产品相比，事实上投资者自己打新的收益率更高，为什么不提示这一点？
二是新股发行市盈率大幅提高后，在锁定3个月的情况下，新股破发的风险较以往大大增加，为何不仅不提示投资者，反而一味强调低风险？
三是即使获得打新收益，摊薄后的收益率事实上是很低的，为什么还给投资者实现超额收益的预期？
四是宣传中只提到新股发行网下中签率数倍于网上，却不提网上中签率也有高于网下的情况，是故意误导投资者吗？
五是宣传中提到“在传统货币基金的基础上，增加网上、网下申购新股功能，中签率更高”，请解释中签率是如何提高的？
面对上述质疑，华泰证券受托资产管理部依然选择了沉默，截至发稿时，仍没有回复。
严义明律师事务所律师王志斌接受《每日经济新闻》记者采访时称，华泰证券与购买了华泰管家的投资者之间是一种合同关系，按照相关的法律要求，合同一方当事人华泰证券需充分地、切实地向投资者披露相关信息。如果没有将所有的事实如实地告诉合同另一方当事人，那就说明华泰证券对合同存在虚假陈述，并且理论上可能存在严重的后果，如预期中的收益率没有达到。此外，还有一个诚信原则，如果因为虚假宣传给投资者造成了重大误解，最终可能会导致合同撤销。
对于华泰证券最大理财产品涉嫌虚假宣传一事，《每日经济新闻》将继续追踪报道。
一、有没有人买过银行理财产品，收益率真的能达到宣传里说的那么高吗？
我一直都没有什么理财观念，家里的钱从来都是存银行的，基本就是三年定期什么的，记得08年时投了2万块钱买股票，至今还一直套在里面，也懒得去看了，从此对那种报纸，官方宣传的任何理财啊，投资啊，从来都是不会去关注。
今天正好在电视上看到一个金融节目，在讲年底银行推出各种理财产品，什么几个月的收益率就是4%，想想我三年的定期存款才4%的利息，我真的有点心动。大家也知道现在通货膨胀严重，钱存在银行也是贬值，但我又毫无理财知识，又怕风险，真怕投了之后本钱都没了！银行的工作人员肯定是只说好的，不说坏的，我都不太相信销售人员的说法。
所以在此想请教一下各位买过银行理财产品的朋友们，这个几个月就有4%的收益率的理财产品有风险吗？
还有就是哪个银行的会比较好一点，好像有的银行就很差，连本金都会赔掉，有的就收益率高点。
还有就是各位一般都是怎么投资理财的，风险都高吗？收益如何？
其实俺真的对这些投资啥的很头疼，但面对现在的物价那么高，收入那么低，还是得要硬着头皮学习一下这些知识啊~
二、多次在办公室宣传理财之道
话说，迫于经济压力，从2009年4月就开始在各理财论坛潜水，收益颇多。短短的两年半时间，从负翁变成了有存款，有股票，有基金和保险的了。在自己学习理财的同时，我经常在办公室宣传理财的重要性，因为我从自己的经历出发，切身地感受到了理财的力量。
在2011年3月以前我还在老单位工作。在我今年年初离开这个单位之前，我多次试图在办公室里宣传理财之道，都被办公室的5个小姑娘BS了。她们老是借口：没钱理财，不会理，或者说我钻到钱眼里了。问题是，这些都不是理由。
没钱：基金定投200每月也可以啊。而且据我所知：一个mm有一笔父母给的嫁妆费10W（她还算稍微好点的，存了5年的定期），另外一个mm有7W存款，全部是活期的，还存了好多年了。
不会理：学呗，没人生下来就会理财的。
钻到钱眼里：没什么不好啊，生活离不开钱。现在不理财，以后势必为钱苦恼的。再说，理财是为了更好的生活，而不是纯粹为了抠钱。
所以在那段期间，我都是独自一个人在理财的道路上奔( ⊙ o ⊙ )啊！还好，有大学里的这么多同学一起
最郁闷的是一个mm，好不容易听从了我的劝告，每月定存500元，坚持了四个月，还挺高兴。不过，有一天晚上回家数存折的时候，发现原来不知不觉攒下来这么多钱了，就把钱都取出来去苏州参加她偶像的见面会了，还买了乱七八糟的会服什么的。身无分文的回来了。超无语的说！
在我离职之前，只有办公室里一个阿姨级别的人肯定过我。该阿姨是超级具有理财头脑的，理财收获很高，家里的2个房子和车子都是她和老公理出来的。
未完待续。。。。。。
（自口碑理财网）
三、保险理财宣传专栏---“上班族”规划巧理财
刘先生，三口之家，夫妻均35岁左右，孩子10岁。年收入10万元，年结余约六七万元，上班族。
工商银行罗湖支行理财师刘卓理财分析：
根据资料得知，三口之家的家庭的年节余占比能够达到60－70％，足以说明该家庭已经具有较好的储蓄习惯。因此，如何有效利用这部分储蓄额， 为孩子累积教育费用是家庭的主要理财目标。
理财建议：
1、家庭保障分析。保险对于每一个家庭都是必需的，它能够使发生意外对家庭造成的伤害降低到最小。屹)、建议家庭检视自己的保障是否健全，在单位已经提供的医疗和养老之外，是否有足够的补充保障。因为家庭有较高的储蓄额，还可以考虑为夫妻双方投保养老险)、孩子是家庭的重心，同样也要有足够的保障。可以为孩子投保意外及住院医疗险。
2、充分投资，享受中长期投资的收益，为孩子积累教育金。屹)、预估孩子教育金的费用及期限，建议为孩子设立教育金专用账户。投资品种上选择无风险或风险较低的产品，尤其注重投资期限的选择，即用即取，兼顾收益性和灵活性。亿)、该家庭目前的风险承受能力较强。除教育金外，其他金融资产的积累，可以适当选择风险与收益都较高的开放式基金产品。
3、理财讲求前瞻性。虽然目前夫妻年龄都不大，只有35岁，但上班族的退休是强制性的，所以仍建议近两年内考虑自己的退休养老计划。如购买一些养老险或进行其他投资积攒足够养老金。
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