今天楼主想来谈一下定期产品的流动性。之前就听朋友提到可以随时赎回的产品，但是因为这一类产品目前市场上还比较少，当时没有过多的关注。但最近，听说不少平台都要瞄准这个市场，推随时变现的定期，楼主感觉，好像是要大火的节奏啊？
P2P定期产品，我们都知道，投资期限在1个月~1年以上不等，普遍是到期后本息回款，中途不允许赎回或变现。相比活期，定期的流动性不高，但是收益比活期高的多。所以，对于投资者来讲，要想买高收益的定期，就不能有随存随取的灵活性，要想买活期，就没办法兼得高收益。就我个投资爱好，相对而言，我会选择活期，但是我更希望有灵活的定期产品出现。恰好最近听到风声，中途可变现的定期产品可能会越来越多，楼主来了兴趣，想考察一下是否真的存在这样的产品，以免错失这一波投资机遇。
楼主首先是找了度娘，这才发现原来真的是自己孤陋寡闻了，虽然说这类产品不多，但是还是有几家灵活性高的定期产品。我总结了一下，大概有两种方式。
一是平台撮合，大数据匹配。
定期产品还未到期时可以进行中途赎回，并且赎回的定期收益还可以保留。楼主百度的时候发现，这类代表产品就是招财宝。招财宝的产品，楼主之前只听说过，今天在其官网第一次见识到。它推出的每款定期产品都可灵活变现，并且定期收益还可保留。
但是它是如何做到这一点的？查找相关资料后，有这样一种说法。投资者中途赎回后，招财宝会将该定期款项转化为“个人贷”业务，转而通过大数据匹配找到合适的下一个用户。通过复杂的数据匹配，有人会接班投资。虽然楼主没有买过它的产品，不得不说，这种方式真的是相当高明，看平台的成交金额，平台产品确实很受人欢迎。但是，楼主也发现一点，这些产品的收益并不高，都在4-6%之间，相比很多P2P产品，貌似都快赶不上活期的收益了。
二是个人定价，债权交易。
和第一种变现方式不一样的是，这种方式是投资者可以直接变卖手中的份额。做这一类产品的以火球网为代表。火球网推出一项新举措，火球+。平台相当于给投资者提供了开放式的交易场所，投资者买的定期产品中途可以自己定价，转手卖出。这样不仅可以享受赎回以前的收益，而且还可得到卖出的差价，定期产品的流动性在买卖期间也实现了。这种方式也很创新，但是它的一个缺点在于，你转手卖出的定价也许并不比你买入的要高。不过，从实现定期流动性上来说，已经是一种创新了。
把高收益的定期做出活期的流动性，这相当于是让高收益和流动性同时兼得。就目前看来，这类新产品很受欢迎，和贝米网模式类似、实力相当的平台，比如真融宝、拍拍贷、懒财主等，都有着手推类似产品的打算。而且从投资群里面得知，其中懒财主近期就要推出的懒定制，也是定期随时赎回的模式，并且享受的收益要高于招财宝和贝米。
行业越发展，产品模式越创新，同行业的竞争当然会越来越大，楼主对类似产品是持拥抱态度的，毕竟创新推动的是整个行业的发展，从中受益的也有我们投资者。不知道大家是怎么看的？
一、P2P“类余额宝”产品出现 随时赎回增加资金流动性
近年来，国内p2p行业风起云涌，P2P产品的高收益吸引了大批投资者，但另一方面流动性不佳也是困扰投资者的一大难题。
P2P产品首度试水转让
根据相关调查显示，目前投资者对于P2P产品的最大担忧来自于风险。尤其是去年P2P行业进入风险高发期，更是打击了投资者的信心，导致很多P2P不敢投资长期项目。而像陆金所等规模较大的P2P企业，所提供的投资项目绝大多数在3年以上，收益率低于同业水平，而且大多为等额本金回款。
而随着权益转让引入P2P行业，制约投资者的流动性安排得以缓解，传统金融产品流动性、风险性和收益性三个基本原则相互制衡的问题也将迎刃而解。宏鑫宝运营总监李先生表示，P2P受益权转让是基于一套严密的计算公式基础上推算而来的一套产品，每天根据投资者资金流入和退出的监测表，通过计算和调配，可以实现新投资者和原投资者的无缝对接。在具体操作上，投资人通过选择“提前退出”，系统会依据投资者所实际持有时间、项目原定投资期限及利率等指标，按照一定公式计算投资者的实际收益率。而新投资者接手剩余期限的项目，以短期投资同样获得需要长期投资才能具备的高收益率。
解决客户流动性困局，已经成为国内财富管理机构的新探索。就在今年年初，平安信托率先在业内推出信托受益权质押，并完成了首单业务。据了解，信托受益权质押融资产品选择的标准，主要为平安信托管理的各类固定收益类信托产品的信托受益权，以及进行二级市场证券投资、私募股权投资的结构化信托产品中的优先级信托受益权，以及非公开发行股票信托产品的信托受益权。与原有的信托质押融资业务相比，新业务时效高、融资利率较低。记者向平安信托了解到，自推出该业务以来取得了较好的反响，目前已顺利完成了多单业务。未来平安信托还将进一步联手平安系统旗下的另一p2p平台陆金所，双方携手共同建立信托转让平台。而据记者了解，目前国内也有多家信托公司也在加紧研究，酝酿推出类似的受益权转让方案。
P2P产品“类余额宝化”
余额宝推出一年多时间以来取得了巨大成功，也引爆了投资者的投资热情，这一思路也成为业内竞相模仿的样本。此前，国内多家P2P公司已试水闲置资金投资的相关产品，部分P2P平台设计了多种投资期限产品，大型P2P平台宜信更是直接复制余额宝模式，推出自己的货币基金产品，以此来解决投资者资金闲置的问题。
但自今年以来，市场资金面趋于宽松，挂钩货币基金的“宝宝军团”收益率也集体跳水，尤其是5月份之后，包括余额宝在内的产品7日年化收益率均跌破5%，集体步入“4时代”。余额宝的高收益优势相比银行理财等已不复存在，但投资门槛低、尤其是高流动性的优势仍然明显，因而仍能吸引投资者源源进入。而随着P2P行业“破冰”权益转让，P2P行业实现了理财产品可随时提前赎回，“类余额宝”的趋势更加明显。
在宏鑫宝（%，而相比之下余额宝仅局限于投资货币基金，收益率相比低了很多。
二、18只“宝”类基金产品大比拼：收益高赎回快才能称霸
“忽如一夜春风来，千树万树梨花开。”随着余额宝的规模迅速突破千亿元大关，瞄准了互联网支付，基金“触电”的冲动愈发强烈。根据Wind数据，截至12月17日，基金公司与电商联姻推出的各种“宝”的数量已经达到了18只！
从目前市场上已经发行的“宝”类产品来看，所谓的“某某宝”一般是基金公司在官网上对外宣传的业务名称，其实他们还有一个与之对应的真名——基金名称，并且有相应的基金代码。这些“宝宝”产品最大的共性就是能够实现“T+0赎回的货币基金”，简单的说就是通常它们赎回当天资金就能到账，甚至在周末以及节假日也可以申请赎回。
所以，对于普通人来说，购买这些“宝宝”产品最大的好处就是在得到远超过活期存款利息收益的同时，还能收获与活期等同的流动性。
尽管基金公司对推出各种“宝”的热度方兴未艾，但要在历来同质化很严重的货币基金中脱颖而出，那这只货币基金的盈利能力和帮助人们实现理财与生活无缝对接的能力，一个都不能少。
于是，最近就有《投资者报》的记者从变现能力、收益水平、额度限制、收费情况等几个人们最可能重视的方面，对目前各基金公司推出的18只“宝宝”产品进行了研究分析。
从他们的数据结果可以看出，这些“宝宝”中比较适合100万级别以上资金进出的产品为汇添富现金宝（单日赎回额度500万）；最适合100万以下的资金进出的品种为工银现金宝（变现能力强，收益水平较高，单日赎回额度较高，不收费）。资金小于20万，可以选择华夏活期通；余额宝、华安货币通则可以购物支付，适合网购达人。不过，余额宝在赎回后2小时内转账银行需比较高的手续费，所以不适合股民；有房贷、车贷各种贷的城市白领适合购买华夏活期通、广发基金钱袋子（变现能力、收益水平等都可以，单日赎回额度应该也够用，支持还房贷、车贷等）。
产品创新重构理财观念
今年，银行系旗舰工银瑞信对主投货币基金的“现金宝”进行了升级，由最初的取现“T+1”日划款转变为“T+0”实时到账，前不久还将单日赎回上限由20万提高至100万元，满足了市场更多的流动性需求。再加上工银“现金宝”的最快1秒到账，快速赎回支持17张银行卡，全天24小时随时随地的灵活变现还没有申购赎回费，这日日计息，月月结转的功能，可谓真正实现了365日全年无休。
类似的基金产品创新大戏也正在各家基金公司上演，像鹏华基金刚发布的微信版交易系统，基民可以通过关注鹏华基金官方微信+绑定原有基金账号，就能办理鹏华货币A的申购、赎回和快速赎回等交易业务。而且人们可以通过快速赎回功能，实现20万元以内的赎回资金立即到账，这流动性，都赶上活期存款了。
从场内实时交易功能的实现，到基金瞄准移动互联网支付，再到用微信也能实时赎回货币基金等，基金行业在不断的“创新”刺激下，今年以来出现货币基金规模持续增长的势头:截至11月底，货币基金规模已经达到5882亿元，占到了基金总规模的21%。其中“大而美”的货币基金实现了良性循环，受到很多人的追捧。
有位资深业内人士认为，货币基金在移动互联网支付基础上发生的衍生创新，不仅将助推货基的投资和支付两大功能从而实现自身发展，也可以真正帮助人们实现理财与生活的无缝对接。这话儿不错。从长远看，大众的理财观念将会因此重构，受到超越银行活期利率N多倍的收益刺激，人们手中的剩余闲置资金将会被盘活。从更高的角度来看，包括货基在内的低风险产品的发展，也会推动利率市场化进程。就像这位朋友说的，“因为伴随货币基金在资金使用便利性、流动性方面的提升，以货基、短期理财债基为代表的基金产品的话语权有望相应提高，其市场化的定价将为未来银行利率提供有益参考。”
货基将会“大而美”
为了在激烈竞争中抢夺市场，围绕货币基金转型升级的“货币战争”已经到了白热化阶段，“可还款、可购物、可做信用担保，收益率远高于活期储蓄……”对于“宝宝”来说，货币基金T+0赎回已经沦落为最起码的竞争条件，要保持领先优势，就必须在规模、变现能力、收益水平、额度限制、收费情况和其他各功能方面不断的超越创新。例如规模指标，市场普遍认为，基金规模越大，公司对于协议存款的议价能力就越强。伴随货基T+0赎回业务的深入开展，实力雄厚的“大而美”型基金公司就更有希望再扩大领先优势。
济安金信评价中心说，基民最好规避规模低于20亿元的货币基金。Wind数据也证明了这一点：截至三季度末，18只“宝宝”产品中，规模前三的余额宝、华夏活期通以及南方现金宝，管理规模超过450亿份。
除了规模指标，人们最重视的还是产品的变现能力和流动性管理能力。这两个能力决定着你能否在最小风险下顺利地赎回变现。这两方面，海富通金账户、工银现金宝、华夏活期通、嘉实活期乐、建信增值宝、博时现金宝、鹏华货币基金、国泰超级钱包、富国天天理财宝、易方达天天理财货币基金、余额宝、汇添富现金宝这12只货基都做到了随时赎回，实时到账，节假日不休。只不过，其中的余额宝虽然可以随时赎回，但是只能实时到账支付宝中，然后再转到银行账户。广发钱袋子也可以随时赎回，可它的D+0取现让变现能力显得差了些。还有南方现金宝、易方达天天理财宝只能在工作日的特定时间赎回，民生加银现金宝只能“T+1”赎回，这样就让他们的变现能力降低不少。
工银货币基金经理魏欣曾说，“在保证组合安全性的前提下，获取稳定、合理的收益一直我们进行现金类资产管理的追求目标。”这就让工银货币面对基金在资金面极度紧张的二季末时，良好地控制了组合的流动性风险，确保了资产安全；并且还在6月末把握住了高收益存款的配置机会，组合静态收益水平明显地提升，让二季度工银货币净值增长率跑赢了业绩比较基准。
在方便快捷方面各显神通
另外，从单笔额度限制来看，货币基金单笔赎回额度上限最小的为5万元（万份），最大的没有限制，但是不能超过单日累计赎回额度上限。从单日累计额度来看，汇添富现金宝最高，额度达到了500万元（万份），其次是富国天天理财200万元（万份）；最小的是民生加银现金宝和海富通货币基金，都是5万元。
其他支付功能方面，余额宝、华安货币通可以购物，广发基金钱袋子、华夏活期通可以信用卡还款、房贷、车贷等，汇添富现金宝也支持信用卡还款。
操作方式方面，绝大部分“T+0货币基金”只能通过官网以及移动客户端进行操作，也就是说你如果想购买或者进行赎回操作，只能登录他们的官网或者手机客户端。这儿顺便提醒下各位的是，现在钓鱼网站超级多，大家在进行操作的时候一定要注意看清网站网址。
也有人说，虽然国内货币基金T+0是未来发展的方向，但目前还存在不少局限：
一是赎回费用。虽然各大公司号称赎回免费，但部分公司在快速提现或者转到银行卡时还是需要收一笔费用，所以降低赎回成本甚至零成本是未来要做到的。现在有11只货币基金没有费用，其他4只要收费的货币基金中，富国天天理财宝体验期不收费，将来1元/笔；海富通货币基金2.5元/笔，余额宝赎回后2小时内转账银行卡要收费，嘉实货币实行级差收费，只有持有份额大于10万份时才不收费。
二是交易时间。现在只有少数公司支持7×24小时交易，大多数都对工作时间有所限制。
三是支持的银行卡有限，将来货币基金T+0赎回应该会支持更多更广泛、不设限的银行卡。
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