上海4月17日，当“互联网宝宝”们7日年化收益率集体回落至6%以下，横空出世的“京东8.8”注定成为互联网理财的新焦点。8.8%的固定年化支付率，究竟是高收益理财，还是“天方夜谭”?
作为京东金融推出的第一款“超级理财”产品，15日开始发售的京东8.8募集规模为10亿元。8.8%的固定年化支付率，成为这款理财新品的最大卖点。
值得注意的是，伴随新一季的开始，流动性紧张格局缓解的同时各类互联网理财基金收益率出现明显下滑。截至4月15日，余额宝的7日年化收益率降至5.2870%，许多类余额宝产品的年化收益率更跌破了5%。
在这一背景下，京东8.8打出的“8.8%固定年化支付率”引发投资者高度关注，部分媒体则对此表示了质疑。
据记者了解，区别于此前以货币基金为基础、投资范围相对有限的互联网金融产品，京东8.8对接的是国泰安康养老定期支付混合型基金。根据产品契约，这只基金投资于债券等固定收益类资产的比例不低于基金资产的70%;投资股票等权益类资产的比例不高于30%，包括买入、卖出股指期货合约价值。
京东和国泰基金方面均强调，虽然定位于混合型基金，京东8.8仍属于中低风险产品，并称预计这一产品未来不会直接在二级市场购买股票，以守住本金不亏损这一互联网金融产品的“底线”。
国泰基金相关负责人介绍说，如果单纯从投资范围和限制来归类，京东8.8与目前市场上主流的保本基金类似。银河证券基金研究中心提供的数据显示，今年一季度全行业52只保本型基金平均收益率为2.4%，高于京东8.8拟定的2.2%的季度定期支付比率。而从赎回费率角度考量，前者的交易成本也高于京东8.8。
在京东8.8的投资范围中，债券是相对透明和具有确定性的投资品种。经历了2013年债市的大幅调整之后，目前可供配置的高评级、中长期信用债年度约定票息都居于较高水平。据不完全统计，目前有40余款信用债年化利率超过8%，另有大量AA级以上品种收益超过7%。
此外，京东8.8基金契约中还涉及了新股投资部分。从今年已上市的近50只新股来看，“打新”也有望为其提供获得不菲的收益。
值得注意的是，随着机构投资者对股指期货套期保值策略的运用逐渐娴熟，越来越多的基金经理开始使用这一策略来降低基金收益的波动性，寻找获取超额收益的契机。据悉，京东8.8也将借助股指期货套期保值策略来平滑收益波动性。
从上述角度来观察，京东8.8实现8.8%的年化支付率似乎并不是“天方夜谭”。
不过业内人士提醒，“现金支付比率”并不等于“年化收益率”。投资者应仔细阅读并理解其招募说明书中关于“不保证一定盈利，也不保证最低收益”的表述。
按照国泰安康养老基金招募说明书，每个季度的最后一个月20日，这只基金都将以8.8%的年化现金比率向投资者支付现金。当基金净值增长率低于同期现金支付比率时，基金份额持有人“可能面临以其初始投资金额来进行定期支付的风险”。这也意味着，若基金收益不足8.8%，投资者的基金资产将会减少。
业内人士表示，与“互联网宝宝”强调收益不同，京东8.8强调的是定期提供现金流入。投资者在选择此类产品时，应当清楚了解其特性，不要被“8.8%”迷花了眼。
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一、京东余额理财产品“网银钱包”下月上线
已经提交IPO申请的京东正在加速互联网金融的布局。据悉，京东将在下月内推出类余额宝业务——网银钱包，京东雪藏已久的“网银”域名wangyin.com也已启用搭建“网银钱包”平台。同时，网银钱包还会探索融入京东的O2O业务以及线上闪购促销活动中。
京东金融集团高级总监刘长宏透露，京东会利用此前收购的网银在线资源，针对用户推出网银钱包，其中会有多种投资产品业务。“目前国内开展业务的基金公司有70多家，可以肯定的是，京东只会选择十家老牌基金公司合作。”刘长宏表示，近一个月内京东会对外推出类余额宝业务。对于收益情况，京东方面表示目前不便透露。
类余额宝的个人理财产品近期赚足了眼球，仅支付宝旗下余额宝截至上月的吸金规模已经突破2500亿元。微信理财通、苏宁零钱宝等产品也相继推向市场，分羹互联网金融个人理财市常在个人理财产品的运作模式上，阿里余额宝与天弘基金挂钩，而苏宁零钱宝则联合广发、汇添富。其实，商家争相推出个人理财产品更多是希望与网上购物这一主要业务融合，并非单纯的金融产品。
据悉，京东的网银钱包不仅具有理财功能，也会与零售业务融合。用户使用网银钱包不仅可以在京东上参加闪购促销等活动，在线下消费还可以有折扣。
其实，京东目前在金融方面的业务得益于其之前的布局。2012年京东完成了对第三方支付公司网银在线的完全收购，这一线上支付业务已成为京东互联网金融的“基础设施”。网银在线去年已经为京东POP商户提供结算服务和货到付款服务，近期的“白条”业务也是网银在线在做支撑。刘长宏透露，京东后续还会有更多金融产品面市。需要强调的是，京东的金融产品都将围绕京东零售业务开展。
根据京东发展规划，物流平台、技术平台和互联网金融业务与电子商务共同成为拉动公司继续奔跑的“四驾马车”。据悉，京东已经获得了小额贷款牌照以及基金支付牌照、财务咨询牌照等。
目前，京东金融已独立运作，并不包括在京东递交IPO的业务范围内，这与阿里旗下支付宝独立运作类似。京东原CFO陈生强任京东金融CEO，直接向京东集团董事局 刘强东汇报工作。
二、票金所携手京东金融 玩转无忧理财
6月中旬过后，曾经风光无限的余额宝的七日年化收益率在连日徘徊于4%左右后，终于破4跌至3.9460%的水平，迈入3%时代。宝宝类理财产品集体唱衰，众多投资者开始选择更有吸引力的“票据理财”。而京东金融去年推出的京东“小银票”就是一款票据理财的产品，预期年化收益率在5.8%~7%，周期是1-6个月，一上线就遭到热抢。
今年7月，京东金融携手国内知名电票理财平台票金所，为京东用户量身定制高收益高安全的票据担保理财产品。票金所为京东金融提供的每款产品由融资企业以银行承兑汇票抵押，作为债权实现的担保，票据到期银行将无条件承兑保障投资者利益。
在宝宝类货基收益率日渐衰落的今天，票据理财产品拥有巨大的竞争优势，绝大部分产品的收益率都在6%以上，远高于货币基金和银行理财产品，仅次于P2P理财产品。其次，从风险来看，银行承兑汇票由银行承兑，到期后银行无条件兑付该票据金额给该银行承兑汇票的所有人。
业内人士表示，作为电商巨头的京东，拥有大量的上游供应商企业，这些企业的融资需求或称为京东布局票据理财的动力。此外，互联网金融时代用户体验至上，如何能够让京东用户在购买平台产品的同时实现资产增值保值是京东未来考虑的方向。
“票金所票据理财一方面具有京东所需的理财特性，另一方面，作为行业首屈一指的票据理财平台，高资质的理财产品，良好的风控措施，充足的票源供给均形成了行业标杆效应。”该业内人士表示，网贷行业从去年下半年开始，频频爆出“大”平台和“老”平台的风险事件，近期陆金所等大平台都出现项目逾期，而票金所虽然规模不如大平台，却能兢兢业业为用户，做到“零逾期，零坏账”实属难得，这也是京东金融选择票金所合作的重要理由之一。
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三、无耻的京东理财，我的5000元到底去哪了？一拖再拖，20天了还不处理
本人在5月12日下午，手机端操作购买京东基金理财产品，金额5000元。
在操作到最后一步，付款输入短信验证码并提交之后，出现错误，显示购买失败。
随后银行短信提示，扣款成功，而且京东钱包里面也显示支付成功，但是基金页面显示购买失败。
京东钱包成功记录
京东钱包成功记录详情
基金页面失败信息
随后立刻联系了京东客服，客服回复说，他们会在三个工作日内，将资金返还到银行账户，让我耐心等待。
好，既然如此，那我就等待。
一直等到5月16日晚上7:39 接到028-63161188的电话，自称京东客服人员，告知，资金会在三个工作日内，返还到银行卡，请耐心等待。
好，既然如此，那我就继续等待。
直到5月19日下午，仍然没有消息，于是我又主动找到京东客服，客服小妹说，查到了，相关部门正在处理，已经走到了最后一步，请耐心等待，并表示歉意。
好，既然如此，那我就继续继续等待。
5月19日客服回复图
直到5月22日下午，仍然继续没有消息，于是我又又主动找到京东客服，客服小妹又说，查到了，相关部门正在处理，已经走到了最后一步，请耐心等待，并表示非常歉意。
好，既然如此，那我就继续继续等待。
5月22日客服回复图
直到今天5月29日，仍然没有消息。
请问京东刘强东，我的五千块到底去哪了？ 京东巨人的最后一步，要走多久？ 五千本金，平均每天一百多的收益，谁来补偿？
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