汉鼎咨询IPO大讲堂：企业上发审会注意事项分析[已扎口]

汉鼎咨询IPO大讲堂：企业上发审会注意事项分析

　　一、发审会介绍

　　证监会发审委委员由三部分组成：（1）证监会法律部、会计部、发审委工作处官员、交易所工作人员；（2）国家部委有关人员；（3）国内著名律师事务所、会计师事务所、基金等金融机构中任职的专业人员。

　　发审委共有委员25名，证监会专职人员5名，外聘专家20名，日常工作有发审委工作处、发行监管部进行协调。

　　发审委会议召开5日前，有关会议通知、股票发行申请文件及中国证监会有关职能部门的初审报告送达参会发审委委员，并将发审委会议审核的发行人名单、会议时间、发行人承诺函和参会发审委委员名单在中国证监会网站上公布。

　　二、普通程序和特殊程序

　　公开发行股票、可转换公司债券等采用普通审核程序，非公开发行采取特别程序。

　　1、普通程序

　　每次参加发审委会议的发审委委员为7名，表决投票时同意票数达到5票为通过，同意票数未达到5票为未通过。

　　发审委委员发现存在尚待调查核实并影响明确判断的重大问题，应当在发审委会议前以书面方式提议暂缓表决。发审委会议首先对该股票发行申请是否需要暂缓表决进行投票，同意票数达到5票的，可以对该股票发行申请暂缓表决；同意票数未达到5票的，发审委会议按正常程序对该股票发行申请进行审核。

　　暂缓表决的发行申请再次提交发审委会议审核时，原则上仍由原发审委委员审核。发审委会议对发行人的股票发行申请只能暂缓表决一次。

　　2、特别程序

　　每次参加发审委会议的委员为5名。表决投票时同意票数达到3票为通过，同意票数未达到3票为未通过。

　　发审委委员在审核上市公司非公开发行股票申请和中国证监会规定的其他非公开发行证券申请时，不得提议暂缓表决。

　　不公布发审委会议审核的发行人名单、会议时间、发行人承诺函、参会发审委委员名单和表决结果。

　　三、发审会基本情况

　　发审会是最终决定公司证券是否发行的审核机构，一般在企业申报材料申报、审核员审核、反馈、经发行监管部部务会通过后安排上发审会。

　　每次发审会一般由7名发审委员组成，其中召集人一名。

　　企业和保荐机构参加发审会人员一般包括公司董事长（总经理）、董事会秘书（或财务总监等高管）、保荐代表人共4人。

　　基本程序如下：（1）企业代表介绍参会人员；（2）召集人提问；（3）企业代表、保荐代表人回答问题；（4）发审委员针对性提问、企业回答；（5）宣布审核结果。

　　发审会一般在证监会1楼会议室召开。

　　四、三次沟通机会

　　企业申报材料后有三次与证监会沟通的机会：见面会、反馈意见后、发审委会议。三次见面的对象、沟通内容以及沟通目的不一致，保荐机构作为专家应帮助企业根据具体场合有所调整。总的原则是陈述问题时先易后难、简明扼要、有的放矢，要避免夸夸奇谈、答非所问 ,同时对人彬彬有礼、不卑不亢。

　　会议 时间 对象 沟通内容与目的

　　见面会 申报材料后5个工作日内 发行部分管副主任，一、二处以及综合处处长，审核员 1、发行部向企业介绍审核程序，分管主任、处长以及审核人员；

　　2、企业介绍公司基本情况，核心竞争力，并回答发行部领导问题。

　　反馈意见后沟通 出具反馈意见后，初审报告前

　　一、二审核人员 企业及保荐代表人就反馈意见与审核人员进行沟通，一方面明确意见的关注点，另一方面就可能的解决办法咨询审核人员。

　　发审会

　　 发审会讨论中，表决前 发审委委员 发审会会议召集人就委员讨论后不清楚的问题汇总，企业领导对此进行解答，委员根据企业领导答复以及对公司熟悉程度进行投票。

　　四、上会重点注意事项

　　1、会前准备

　　（1）问题准备：一般而言，发审委关注的问题是在审核员专业审核的基础上提出的，因此，审核员反馈问题应该是上会准备的重点问题。

　　（2）人员准备：尽管一般情况下是公司董事长、董秘参加发审会，但是考虑到要回答很多问题，也可以根据实际情况进行考虑，比如年龄、口音、对企业财务、发展规划熟悉程度等因素进行综合考虑。

　　（3）材料准备：上会时应该携带申报材料一套以及准备的问题提纲。

　　（4）着装准备：参会人员应该是正装：深色西装、领带，发型等装饰应该稳重大方、整洁。

　　2、临场发挥

　　（1）心态和姿态：不亢不卑、端正心态：很多人把上发审会当作一个向发审委员、专家展示企业的机会，这是一个错误的理解。应该具有的态度是接受审查的态度：接受发审委员代表政府对企业进行审查。

　　因此，既不能摆老国企的架子，也不能因为小民企就猥猥琐琐，不能因为企业有缺陷而惊慌，也不能因为有产业政策支持的优势而自喜，上市公司是国家实业界的精英、未来的希望，作为管理者代表应该是自信的、诚信的、谦虚的、向上的，这是参会人员应有的心态。

　　避免太多的肢体语言，如抖动、摇摆等，保持进取的、充满信心的姿态。

　　（2）听清楚才回答：对于委员、召集人提出的问题，先搞清楚问题，不急于回答。必要时，可以商量、要求召集人重复问题，一定把问题弄清楚。

　　（3）针对问题、分别回答：听清楚问题后，立即进行分工，除非针对保荐代表人的问题，一般不能让保荐代表人代替企业代表回答问题。

　　（4）语言：发言的语言应该为普通话，简洁、稳实，中气充沛而语调沉缓，避免官腔、长尾音，避免对本行业非专业用语，避免对发审委员过多的恭维、保证之类言辞。

　　（5）言多有失：借题发挥，凸显公司优势应注意分寸，点到为止。

一、融财宝理财系列讲堂(1)

　　第一讲：

　　“融小宝”理财课堂开讲了！

　　大家好，我是“融小宝”，从今儿开始，我会和大家分享我的理财经验。

　　今天和大家首先谈一谈P2P和P2C的区别。

　　在去年这个时候，我的好朋友“余小宝”带火了我们“宝宝家族”，全中国人民都开始认识了我们，全国范围内掀起了全民的理财高潮，大家也都开始听说了“P2P”、“P2C”等等一大堆名词，很多小伙伴们也看得云里雾里，还从各类媒体中看到有些P2P企业发展的很好，有的跑路了

　　今儿融小宝就给大家梳理梳理这些， P2P原本是国外引进过来的一种概念。它标准的意义是人和人之间的一种信用贷款。传统的或者说标准的一个P2P它其实指的是几千，几万，通过互联网然后有借款的人，有余钱有闲钱投资的人，然后通过互联网达成一个借贷的交易。那么这种模式慢慢的演进到中国，就又衍生出了各种各样不同的模式。

　　在基础的模式之上慢慢出现了P2C模式，它实际上就是P2P的一种演进或者说是对于结合了中国的国情和传统的金融模式的一种演进。它跟P2P最大的区别就是它的贷款的标的，就是贷款的用户这个目标用户群上。P2P都是个人，而且都是信用的小额贷款。而企业往往都是大额的一些的经营用途的贷款。所以它的风控手段就跟P2P这种小额就很不一样了。现在我的哥哥“融财宝”通过互联网来做这种企业的经营型贷款，在保证互联网技术安全的技术上又结合传统经营的特色，比如哥哥寻找了担保公司进行合作，同时对企业进行充分的尽调，还通过资产的质押、抵押等等的一些措施来保证大家资金的安全。相信大家能慢慢了解哥哥，理解哥哥的努力和不易，也希望哥哥能做好自己的工作，当好大家的理财大管家。

二、融财宝理财系列讲堂（3)

　　第三讲：

　　大家好，今儿的“融小宝”理财小课堂主要是和大家分享一下我自己出生前前后后的故事。

　　“融小宝”和其他“宝宝们”借助于互联网金融的迅速发展，但是大家知道为什么是一群年轻人将我们各类“宝宝”带到了大家的生活中的吗？

　　现在又很多年轻的人平时热衷于理财，有的人研究信托、有的人研究股票、有的人研究债券，有的人研究基金，甚至有的人研究楼市……但是仅限于“研究”哦，因为各类投资都有很高的门槛，比如说吧前几年大家都在炒楼，有钱就买房，但随着房价的高涨，到现在投资楼市已不是一般人能承受得了的；信托虽然能够提供10%的年化收益，但是个人购买起点就要100万元以上；就是普通的银行理财产品也得5万起。

　　所以那时候起，一群年轻人碰到了一起，经过头脑风暴，决定将金融理念和互联网技术融合在一起，就这样我和哥哥“融财宝”就诞生了，从诞生的第一天起我们就被贴上“大众信托”、“微理财”的标签。我们希望通过自己的不断成长股，为大家提供一个门槛低、收益稳的理财方式。

三、融财宝理财系列讲堂（3）

　　第三讲：

　　大家好，今儿的“融小宝”理财小课堂主要是和大家分享一下我自己出生前前后后的故事。

　　“融小宝”和其他“宝宝们”借助于互联网金融的迅速发展，但是大家知道为什么是一群年轻人将我们各类“宝宝”带到了大家的生活中的吗？

　　现在又很多年轻的人平时热衷于理财，有的人研究信托、有的人研究股票、有的人研究债券，有的人研究基金，甚至有的人研究楼市……但是仅限于“研究”哦，因为各类投资都有很高的门槛，比如说吧前几年大家都在炒楼，有钱就买房，但随着房价的高涨，到现在投资楼市已不是一般人能承受得了的；信托虽然能够提供10%的年化收益，但是个人购买起点就要100万元以上；就是普通的银行理财产品也得5万起。

　　所以那时候起，一群年轻人碰到了一起，经过头脑风暴，决定将金融理念和互联网技术融合在一起，就这样我和哥哥“融财宝”就诞生了，从诞生的第一天起我们就被贴上“大众信托”、“微理财”的标签。我们希望通过自己的不断成长股，为大家提供一个门槛低、收益稳的理财方式。

四、融小宝理财系列讲堂

　　第一讲：

　　“融小宝”理财课堂开讲了！

　　大家好，我是“融小宝”，从今儿开始，我会和大家分享我的理财经验。

　　今天和大家首先谈一谈P2P和P2C的区别。

　　在去年这个时候，我的好朋友“余小宝”带火了我们“宝宝家族”，全中国人民都开始认识了我们，全国范围内掀起了全民的理财高潮，大家也都开始听说了“P2P”、“P2C”等等一大堆名词，很多小伙伴们也看得云里雾里，还从各类媒体中看到有些P2P企业发展的很好，有的跑路了

　　今儿融小宝就给大家梳理梳理这些， P2P原本是国外引进过来的一种概念。它标准的意义是人和人之间的一种信用贷款。传统的或者说标准的一个P2P它其实指的是几千，几万，通过互联网然后有借款的人，有余钱有闲钱投资的人，然后通过互联网达成一个借贷的交易。那么这种模式慢慢的演进到中国，就又衍生出了各种各样不同的模式。

　　在基础的模式之上慢慢出现了P2C模式，它实际上就是P2P的一种演进或者说是对于结合了中国的国情和传统的金融模式的一种演进。它跟P2P最大的区别就是它的贷款的标的，就是贷款的用户这个目标用户群上。P2P都是个人，而且都是信用的小额贷款。而企业往往都是大额的一些的经营用途的贷款。所以它的风控手段就跟P2P这种小额就很不一样了。现在我的哥哥“融财宝”通过互联网来做这种企业的经营型贷款，在保证互联网技术安全的技术上又结合传统经营的特色，比如哥哥寻找了担保公司进行合作，同时对企业进行充分的尽调，还通过资产的质押、抵押等等的一些措施来保证大家资金的安全。相信大家能慢慢了解哥哥，理解哥哥的努力和不易，也希望哥哥能做好自己的工作，当好大家的理财大管家。

　　第二讲：

　　今天，“融小宝”的理财小课堂又如约而至了，今儿主要说说我和好朋友“余小宝”有哪些不一样。

　　不过我得首先感谢“余小宝”和他的哥哥“余额宝”，是他们让我们宝宝家族被大伙认识。在“余小宝”出生前，大家的投资理财意识非常弱。“余小宝”在爸爸“阿里”的保护下茁壮成长，大伙都认识了“余小宝”，也开始知道了一个叫货币基金的东东。

　　“阿里”爸爸最大的核心优势就是用户和流量，他能让大伙都知道“余小宝”，都知道货币基金了。

　　但是真正的P2C，或者说网络借贷，它的核心还是风险控制。而“阿里”爸爸在这方面其实并没有什么特别先天优势，反而银行有先天优势，但为什么银行不做小微企业、中小企业呢，就是因为银行大叔们打打算盘，觉得单价成本太高、单位利润率的太低。这就是为什么我们“P2C”家族在中国发展得如此之快。

　　从小的时候，“融小宝”和哥哥“融财宝”就听从长辈的教导，要想使自己变的强壮，就得练好自己的内功。只有度过种种难关考验，才能长得更好。我和哥哥“融财宝”都明白互联网可以帮我们拉来更多的用户，帮我们做更好的品牌的建设，但是对于我们最重要的是我们得练好自己的真本领，加强我们自己的核心竞争力，即风控能力，不盲目扩张，在打好风险控制的基础上循序渐进。

　　第三讲：

　　大家好，今儿的“融小宝”理财小课堂主要是和大家分享一下我自己出生前前后后的故事。

　　“融小宝”和其他“宝宝们”借助于互联网金融的迅速发展，但是大家知道为什么是一群年轻人将我们各类“宝宝”带到了大家的生活中的吗？

　　现在又很多年轻的人平时热衷于理财，有的人研究信托、有的人研究股票、有的人研究债券，有的人研究基金，甚至有的人研究楼市……但是仅限于“研究”哦，因为各类投资都有很高的门槛，比如说吧前几年大家都在炒楼，有钱就买房，但随着房价的高涨，到现在投资楼市已不是一般人能承受得了的；信托虽然能够提供10%的年化收益，但是个人购买起点就要100万元以上；就是普通的银行理财产品也得5万起。

　　所以那时候起，一群年轻人碰到了一起，经过头脑风暴，决定将金融理念和互联网技术融合在一起，就这样我和哥哥“融财宝”就诞生了，从诞生的第一天起我们就被贴上“大众信托”、“微理财”的标签。我们希望通过自己的不断成长股，为大家提供一个门槛低、收益稳的理财方式。

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