所谓票据理财,主要是个人对企业的借贷模式,企业会以其持有的未到期银行承兑汇票,通过质押的方式将票据收益权转让给投资人。票据由平台发布,向个人投资者融资,以解决自身资金流动性问题。票据到期之后,投资人可拿承兑汇票到承兑银行进行兑付票据,兑付金额与之前购买票据理财产品的差额即为投资收益。
票据理财以投资门槛低，风险低，收益率高，银行承兑的优势占领一定量的投资市场，收益率一般在6%-10%，随之阿里、苏宁、京东进军票据市场，同时一些票据理财网站同样涉及该领域。虽然票据产品由银行承兑，但是还是有一些风险在其中的。目前票据理财平台划分为几大类型：1、以阿里、京东为代表的互联网平台，2、以为代表的民生易贷票据平台，3、以金投手为代表的国资系票据平台，4、以金银猫为代表的专业票据平台，这四大类票据理财平台。每个系别的票据平台都有它们的优势所在。
投资人在选择票据理财平台时，要从这些方面来考虑如：1、收益是多少;2、看平台背景;3、看票据产品;4、看票据类型;5、看票据日期;这几方面来选择票据产品。
一、走O2O路线的苏宁能反攻京东麽？
1月11日和12日两天，张近东把苏宁集团的全国高管召集到了南京，召开“2015年苏宁春季部署会”，鼓舞士气，要为转型继续奋战。
相关人士透露，2015年和2014年一样，仍然是苏宁转型战略的执行之年。
同时，苏宁也将大力发展农村电商、巩固母婴和超市品类，并进行相应的组织架构调整。
对张近东来说，2014年过得并不安稳。这一年的前三季度，苏宁交出了净亏损10亿多元人民币的惨淡业绩，并且预计第四季度再亏1.5亿。
虽然为转型付出了惨痛的代价，但壮士断腕的张近东并不觉得悲壮。
他曾引用巴菲特的一句话回应外界的担忧——“聚焦于赛场的人才能赢得比赛，胜者不会是那些紧盯记分板的人。”
大象转身需要时间。在张近东的棋局里，零售业的未来并不是纯电商，阿里和京东只代表阶段性的成果。
他认为O2O才是未来，提出了“一体两翼”的转型目标，要把苏宁打造成一家互联网零售为主体，线上线下融合发展的巨无霸。
为此，苏宁在2014年年初成立了大运营总部，打通了线上和线下的组织壁垒；在物流端，苏宁成立了独立的物流公司，铺设了全新的仓储和配送网络；除此之外，流程再造、价值观统一也是苏宁2014年的转型重点。
值得一提的是，在苏宁大刀阔斧进行改革的同时，京东、阿里两大对手于2014年相继赴美上市。
苏宁副董事长孙为民日前在接受网易科技采访时表示：“（京东、阿里）上市让大家重新站在了同一条起步跑线上。”孙为民认为，在新的竞争秩序和行业趋势下，坚定走O2O路线的苏宁未来将厚积薄发，完全有机会反攻纯电商。
“电商没有那么大神话。”苏宁副总裁侯恩龙则告诉记者，“大象转身之后，其威力将是无比惊人的。”
物流再造
“我们的中心仓库占地20万平方米，建成之后将是京东亚洲一号仓库的两倍。”一位苏宁高管指着施工现场，满脸自豪地告诉记者。
据介绍，这个位于南京雨花台区的全国性物流基地，采用了全自动设备，造价不菲。
在业已竣工的1号库里，记者看到，8个26米高的自动存储货架正在有条不紊地运作。
商品从入库、存储、拣选到发货，几乎都由机器来完成，人工只需要在部分衔接阶段给以辅助。
上述苏宁高管表示，这个物流基地完全竣工后可包含150万SKU(库存量单位)、2000万件商品，日发货量约为181万件。
“以前我们是人找货，人推着车子在里面到处找，一个人一天完成5、6百件货就不得了。自动化仓库投入使用以后是货找人，一个人一小时就可以完成1200件。”侯恩龙表示，未来最大的物流成本是人力，提高人效是物流竞争的核心环节。
2014年2月，苏宁宣布成立独立的物流公司，原苏宁云商副总裁、北京大区总经理侯恩龙在此次调整中受命调回总部全面负责物流公司。可以说，苏宁这一调整的目的是为了改善过去饱受诟病的物流体验。
侯恩龙到位后，除了继续推进大型仓库的自动化外，还梳理了整个物流体系，最终形成了8个采购枢纽中心、57个区域配送中心、352个城市转配中心、1583个快递网点的网络。
“过去我们是一仓覆盖全国，时效很难保证，也容易形成瓶颈。”侯恩龙介绍，“现在变成八仓，商品离消费者的距离近了很多，物流的成本会下降，时效会改善，现金流速也会变快。”
当然，仓储只是物流的基础，如果不辅以及时、完备的运输和配送网络，再高效的仓储设施都难以发挥其作用。
苏宁发家于家电产品，在大件物流方面有着成熟的经验和资源。但电商的订单小件商品占更大比例，这对运输和配送都提出了新的挑战。为了提高效率，苏宁物流推出了急速达、半日达、一日三送等服务，并且布局了不少自提点。
去年iPhone6大陆首发，当晚苏宁最快的订单只用了几分钟就已送达，这要得益于其门店的桥头堡优势。
苏宁在全国目前拥有1600家门店，如何利用好门店枢纽，使其成为距离消费者最近的仓储和配送点，这是侯恩龙一直思考的问题。
成立大运营总部、把线上线下的运营合并之后，门店的销售考核和员工的绩效都加入了电商一项。“千军万马做电商”的理念在门店动员方面得到了最好的体现。
孙为民认为，当下京东等电商也在发力O2O，这充分证明O2O是大势所趋，苏宁的门店不但不是累赘，未来还会成为核心竞争优势。
零售业的核心是效率，而物流是提升效率和保证体验的必经之路，但其作用并不仅仅局限于此。
开放愿景
为什么要把物流公司独立出来？侯恩龙解释说，目的是要变成本中心为利润中心。
过去，物流作为苏宁内部的一个配套部门，没有创造利润的压力，也就没有持续改进的动力。在转型大背景下，物流对苏宁来说意味着成本和用户体验，已是不变不行。
而将其扔到大海里去游泳，独立核算、市场化运作，让其在竞争中求生存，长远来看是最佳选择。
在侯恩龙的谋划中，独立同样意味着开放的无限可能。“商品容易突破，流量也能解决，信息系统开发也不是太难，但物流这个东西是万丈高楼平地而起，是要聚石成塔的。”
作为商务部降低物流成本、推行物流标准化的试点企业之一，苏宁希望打造一个专业的物流体系，其首要目的是为苏宁服务，但能力却要远远超出于此，目标是为苏宁的供应链、开放平台商家，甚至电商同行提供服务。
当然，在此之前，苏宁必须亲自验证这一能力的可用性。
如果说物流意味着成本和体验，那么服务则是决定苏宁转型成败的关键。侯恩龙要求快递员从过去的“三度”向“四员”转变。
三度即“有速度、有温度、有风度”，四员是“送货员、推广员、业务员、宣传员”。
送货上门、开箱验货、回收包装盒……这些细节是苏宁快递员如今的必修课。
“苏宁现在有5千多个自营的快递员，如果每个人发展100个固定客户，就相当于有50万固定流量。
按照现在引流的成本来算，可以省1个多亿的广告费。”侯恩龙表示，每一个跟客户接触的快递员，都是苏宁的品牌宣传员，也是重要的线下流量入口。
“24年前，张总讲：服务是苏宁的唯一产品。只是在这么些年当中，我们大家可能没有更深入地理解顾客的需求，走了一点弯路，所以我们现在要把这个理念重新找回来，18万人千军万马做电商。”
在侯恩龙看来，苏宁的对手不是阿里、不是京东，而是自己。互联网零售业的本质是满足消费者的需求，不管线上线下，能否服务好消费者将决定一个企业的生死。
“电商没有那么大神话。99年我们从南京走向全国，当时有评论说苏宁做连锁注定要失败。如今，苏宁转型互联网零售，大家也一样觉得我们日落西山了。但我相信，大象转身之后，其威力将是无比惊人的。”
不过，对于目前仍然身处转型阵痛之中的苏宁，交出一份漂亮的成绩、然后反攻纯电商还很遥远。
孙为民认为，京东和阿里的上市对苏宁是好事：“互联网企业都以亏钱为荣，我们玩互联网，有点阶段性的亏损不很正常吗？转型是长跑，赢家只是暂时的。”
难题待解
2011年，苏宁易购宣布独立运作，张近东想在电商领域再造一个京东。2014年，苏宁易购取消独立，线上线下运营合并。这一转变，显示出苏宁从局部到整体向互联网转型的思路。
苏宁物流公司的独立，是这一战略的延续。转型由表及里、由外而内，利用新技术手段武装后台，降低成本、提高效率、优化服务，无疑是正确之举。
苏宁知道自己要成为互联网零售商，不是京东，也非阿里。苏宁的优势在于供应链管理和线下门店资源，弱势在于电商运营和物流环节。随着这两部分实力的逐渐补强，其电商能力已在与京东、阿里逐渐缩小。
不过，值得苏宁警惕的是，就像亚马逊的利润来自AWS（云服务）、kindle等产品一样，京东、阿里也在逐猎新的战场。
刘强东曾经喊话：“京东未来的利润70%会来自金融业务。”阿里更是在金融、医疗、教育、文化等领域做了大量布局。
用某个业务开山扩土、积聚人气，再开拓其他新业务实现盈利，这种思路在很多互联网公司身上都得到了体现。
亚马逊创始人贝佐斯有句广为流传的名言：“你的利润就是我的机会。”如果互联网公司在电商业务 上大打价格战，转身在其他领域捞金，以零售为根本的苏宁该如何应对？
当然，苏宁也并非无动于衷。据孙为民介绍，围绕易付宝的电子支付、个人理财、个人消费、供应链贷款等金融服务正在推进。
为了改善流量困境，苏宁也曾挥金收购了视频企业PPTV。
前不久，在经历了长时期的战略摇摆之后，苏宁系代表人物范志军正式全面接管了PPTV。可以说，之前苏宁和PPTV的融合并没有达到双方的预期。
而这种跨界收购之后的整合期，也和苏宁的转型一样漫长，见效也许还很遥远。
商人出身的张近东决定了苏宁的气质。身为全国政协委员、全国工商联副 的张近东似乎还不习惯互联网不问出身、没有规则的打法。
苏宁决策链条漫长、层级复杂的管理架构也早已不适应转型的需求，如何带领18万人互联网化更是一个艰难的挑战。
好在张近东有魄力，壮士断腕、战略方向正确，不管最终能否执行到位，苏宁的转型实践都对传统企业具有重要的借鉴意义。随着互联网渗透日益严重，相信张近东孤军奋战的局面将会有所改观。也许，传统行业转型和反击的大幕快要开启了。
二、盈利一路飙升，灰色沾染的趣店，想坐金融行业第三把交椅？
编辑 | 谢治贤
出品 | 于见（mpyujian）
上周五，趣店集团发布2019年第二季度财报。财报显示，2019年第二季度，趣店集团录得总收入22.2亿元人民币，与去年同期持平。按照非美国通用会计准则，调整后净利润11.6亿元人民币，同比增长57.1%。
几个季度以来，趣店盈利曲线持续上扬，向公众显现出稳健、扎实的迹象。但当公众被趣店演绎的新故事吸引眼球的时候，却依然忘不了趣店当年的灰色轨迹——裸贷和砍头贷。
就在不远之前，趣店旗下信贷APP来分期，就多次爆出高额利贷和哄骗大学生裸贷的风波。也一度被被消费用户多次举报，遭监管机构责令整改。
而短短两年之内，趣店却以高盈利模式，占位美头部金融科技领域，着实令人咋舌。
趣店实现收益迅猛增长的同时，是否借助旧业谋取不当利益？或是说，这次趣店另起炉灶，寻找到了稳健盈利的转机？
借力开放平台生态，让商户和用户拎包入住
早在今年6月，趣店还夸下海口，由于公司开放平台业务增长强劲，为公司贡献了可观的无风险低成本额外收益，公司全面上调全年盈利预测：将 2019 全年净利润指引由人民币 35 亿元提高至人民币 45 亿元。
二季度财报发布后，趣店集团CFO杨家康信心稳稳地补充道：“由于开放平台业务稳健较好的增长态势，公司有极大信心达到2019年调整后净利润超45亿元人民币的目标。”
是什么让趣店全司上下服下定心剂，敢如此信誓旦旦地立言，难道不怕目标落空，公然打脸？
从中不难看出，此为趣店对自己的开放平台理念极其自信的表现，他们认为做好了开发平台生态，就能实现利益的稳固增长。
趣店开放式平台生态系统，将趣店转变成了一个To B（面向业务）的公司。左边是数百家持牌金融机构,他们迫切需要高品质的互联网消费场景和用户进行金融技术业务的开展。右边是100强互联网流量场景应用程序，需要流量的持续变现能力。
如果我们让对方一个一个地合作，对双方都是费时费力的，同时效果也不理想。在这个过程中，我们通常需要至少数百个团队才可将业务执行到位。
但是趣店的开放平台生态可以为他们提供标准化的解决方案。金融机构与流量场景中的应用程序都可以实现“拎包入住”，一周后即可完成对接。
在这个分散的开放平台生态系统中，流量场景的用户不会丢失。他们可以向用户提供只有头部金融技术公司才能提供的服务，而无需投资于任何研发和大数据团队。
趣店之所以如今能打造起这个平台，也得益于之前 5 年东拼西闯甚至是曾经灰色的积累。
之前趣店就一直从事金融借贷服务，有不少与同行金融服务机构打交道的经验；又因为早几年里自己的业务开展，积累了大量的客户信息。大家知道，金融借贷是最需要实名注册、个人信息评估的，所以趣店一直主打的贷款业务，恰恰是如今开发平台生态构建的基础。
在融汇进科技金融领域之后，趣店已将开放平台作为战略重心。果不其然，自推出以来，业务发展最为迅速的是开放平台。显示在财报上的是，2019年第二季度，开放平台业务收入近4亿元，较第一季度增长150.8%。到第二季度末，累计服务用户约377万。
而作为开放平台所需要的用户基础，也是越来越充盈。注册用户总数增加到7600万人左右，借款人总数超过1830万人，服务用户从上季度的540万人增加到610万人，这都是趣店在用户运营上取得的成果。
此外，趣店的其他相关业务如贷款便利化收入并未停止展开。并且为趣店实现现金流量60970万元，比上年增长34.8%，融资收入9.84亿元，比上年增长10%。但与开放平台业务相比，这两项收入的增长速度远远落后。
可以说，基于趣店建立的分布式流量生态系统，以及庞大的未充分开发的用户基础，是使开放平台业务必将成为集团的主要增长动力。
趣店要做 AT 之外的金融科技第三极？
中国目前拥有 500 多家银行，20 多家消费金融公司，60 多家信托公司，这些持牌机构中的绝大部分，目前正积极开展金融科技业务。之前大家要寻求流量合作，选择很少，只能想办法接入蚂蚁和腾讯的金融生态体系。
像阿里巴巴的 蚂蚁金服，从很久以前就看出金融生态运营的重要性，一直以来就在打造自己开放的生态系统，依靠移动互联、大数据、云计算为基础，联接起商业合作伙伴和流量用户。
腾讯旗下的微信理财通、FIT金融科技更是几乎联通全网用户，渗透到了日常生活的方方面面。他们是真正的金融科技大咖。
而如果趣店生态能建立起来，对于金融机构来说便多了一个可选择的伙伴。当然，目前趣店的体量相较于阿里、腾讯来说，是小巫见大巫。但一旦其开放生态体系打开，流量的豁口则会进入一个新的层级。
对于这种期望，作为趣店第一批战略合作伙伴，唱吧创始人陈华就极其看好。他曾言：“以前趣店的盘子就是 7300 万用户，虽然已经足够大，但是如果建立开放平台生态，用户量级就是另外一个维度了。具体来说，我们这些流量场景方的用户加起来，将覆盖所有中国互联网用户。而且用户停留在原有习惯性 APP 里面使用产品，黏性很强。有了这些流量，趣店想要成为 AT 之外的金融科技第三极也就容易的多。"
此外，趣店不是和这些流量场景争夺用户，而是共赢。这确实是一个极其高级的战略，比起常规一次性广告投放的策略强太多了。
我们可以具体来理解，所谓的开放生态体系到底如何运行。比如，目前唱吧已经作为趣店第一批开放平台战略合作伙伴开启了合作，唱吧数亿用户将在唱吧 APP 上享受到上百家持牌金融机构提供的普惠金融服务，金融机构将通过自身的风控能力差异化给到用户额度及产品定价。在这样的模式下，有些优质用户将享受到低于10%的利率。这样，一些有需要的用户，就可以在流量场景平台对接获得服务，而趣店则可收取来自于服务持牌金融机构所产生的技术服务费，以及来自于服务场景流量 APP、赋予他们金融科技解决方案的流量分成服务费。
而趣店并没有与金融机构及服务场景流量app的任一方争夺资源，反而，他扮演的是转接器的角色。是将自身多余的流量信息，转移出去，达到返现的目的。
这种开放平台生态，本质上扮演着就是流量掮客的角色。趣店有超过7600万注册用户，获得授信的大约3000多万，当中4000万的用户，趣店无法根据用户提交的信息识别其风险，只好将这部分转给互金同行谋求变现，相当于将趣店无法消化的垃圾流量转给互金同行。
但这确实代表了当今金融科技行业的走向。这涉及到互联网运营To B（面向商户）和To C（面向客户)的概念。这个最初起源于电商行业的概念，如今在互联网金融发展上有了前景预测的作用。也就是做平台，做联接和数据。比如淘宝，淘宝绝大部分收入并不来自于天猫店铺营收，而是来自于淘宝店上无数的第三方商铺和海量线上消费者之间的联通。说到底开放平台也就是这个意思。
而如今，做好平台，最需要的就是大数据的收集、储存、处理，其次是精准恰当的信息匹配。对于这方面的应用，趣店应该向字节跳动公司学习，其旗下抖音短视频可谓是此中能手，甚至成为让AT们都不可小觑的小巨头。
无数次失败尝试，趣店成长还任重道远
趣店的崛起，得益于现金贷。但在经历了2017、2018年的现金贷黄金时期后，整个行业面临增长压力。实际上，趣店CEO罗敏很早便预感到这一变化，为此，从2017年至今，趣店尝试了包括大白汽车、儿童阅读、在线教育、校园社交、家政等二三十种其他业务。
尝试这些业务，一是开源引流，二是按照现金贷的监管要求，贷款需要有场景支持。正是因为这样，在2017年的10月份，在上市后趣店启动了大白汽车项目。大白汽车是趣店旗下为新车提供金融贷款的分支业务。在2018年趣店年会上，罗敏宣布，大白将在2018年销售10万辆，成为全国汽车零售业的前5名。几年后，大白汽车年销量将达到200万辆，成为世界上最大的汽车零售商。
他甚至发表了一篇文章公开说：“从2018年1月1日起，当我在趣店集团工作时，在趣店集团市值达到1000亿美元之前，我不再从公司获得工资和奖金。”
有一段时间，大白汽车甚至成为了全集团工作的重点，整个集团都致力于此。这样的努力，效果是明显的。趣店花了大约80天的时间在全国开了175家自营门店，比所有竞争对手都快。
然而，大白汽车去留皆快。2018年9月，据报道，大白汽车三天内关闭131家门店，全国之内顷然仅剩下48家门店。
大白汽车前员工称：“整个大白汽车项目，基本上没有一个汽车行业出身的专业人士。”大白汽车项目尽管由罗敏牵头、趣店集团高级副总裁许龙执行，从全国招聘了大概600多名211、985高校毕业生作为管培生，但是他们一般都是刚毕业几年，而且之前的工作经验基本不在汽车行业内。
在这其中，面临最直接的问题是，汽车销量不足，没法支撑大白汽车线下运营的巨大成本。大白汽车通过线上和线下两个渠道获客，线上客源不足，在线下却也拼不过竞争对手。
事实上，汽车金融领域一直处于一个纷相竞争的位置。离开巨头们的支持，在众多竞争对手中，进入较晚的大白汽车实力差距较为悬殊。他面对的主要竞争对手都是互联网汽车直接租赁公司，包括阿里和蚂蚁投资的大车、腾讯投资的易鑫金融以及瓜子的毛豆新车、京东金融投资的花生好车、妙优汽车和优信新车等。
这些企业在巨头的支持下拥有较强的资本实力，但作为一个新兴的行业，趣店缺乏太多的资源。因此，今年5月21日，趣店正式停止了大白汽车项目。趣店集团的高级副总裁徐龙曾经解释了大白汽车下线的原因：“这种业务规模的增长率达不到预期。”
一位曾经在趣店工作过的员工还说：“这家业务公司不符合预期时，停止新业务是很正常的。公司经常尝试新项目。一般来说，当罗敏或其他领导想到一个项目时，他们会抽出三到四名员工组成一个小组，给你一个月的时间来生产产品。如果项目符合预期，就做得更大。如果达不到预期，立即停下来，继续下一个项目。”这种项目扩张方式令外人听闻后，感到极为不可思议。
从2017年到现在，趣店尝试过的项目不少于20个。除了大白汽车，还有豪华租赁项目、网络教育项目、“趣学习”、校园社交项目“相同”，以及高端家居项目“唯谱家”、儿童阅读项目“大白儿童阅读”。有的项目甚至连员工都记不住。
这种“走马观花”式创新过后，趣店似乎仍是什么都没留下。
罗敏，曾经充满活力，如今似乎看到了现实的无助。“考虑到这些核心业务线的激增和明显波动，我们将继续专注以技术为基础的消费信贷服务，并已停止超越消费信贷机会之外的努力。”他在今年第一季度的盈利报告后表示。
很显然，罗敏声称专注的“基于技术的消费信贷服务”，实际上是指趣店的开放平台业务。
无数次的失败尝试后，找对了行业发展的方向，虽然失去了抢占先机的机会，但是现在也为时未晚。
开放平台在新时代金融科技的关隘口刮起促急的风，站在风口底下，有的人脱下厚重的行装扶摇而上，有的人只能忍受狂风过后的泥沙俱下。在各行各业积攒了经验，又曾经染上过灰色的趣店，无疑显露出了更多的可能性。
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