由于业绩差营销能力不足，遭遇较大比例赎回
信息时报讯（记者 袁峰）银河证券基金研究中心发布的最新研究报告指出，经历了2008年的熊市，业绩差、营销能力不足成为小基金公司的“致命伤”，一些小基金公司的部分基金逼近清盘线，面临被清盘的风险。
10大基金占半壁江山
去年中国基金业管理的资产规模出现了较大幅度的下降，但“强者恒强”的局面并没有改变，大基金公司依然占据着绝大部分的市场份额。银河证券基金研究中心发布的《中国证券投资基金2008年行业统计报告》显示，截至2008年底，前十大基金管理公司管理了9775.15亿元的基金资产，占全部基金管理公司的50.44％，较2007年底的49.79％提高了0.65个百分点。
具体来说，华夏基金管理21只基金，管理基金资产净值合计1888.62亿元，名列60家基金管理公司第一名，市场份额占比为9.74％。嘉实基金、博时基金管理基金资产净值分别为1375.06亿元和1257.45亿元，位居第二、第三名。
统计显示，在全部基金公司中，资产管理规模超过500亿元的基金公司共有10家。值得注意的是，在这10家领跑公司中，“老十家”基金管理公司达到6家；而在业内前五大基金公司中，“老十家”更是达到4家，优势明显。
赎回让小基金更“受伤”
与之形成鲜明对比，截至2008年底，后十位基金公司管理基金资产净值占全部基金管理公司的1.49％，较2007年底的1.8％下降0.31个百分点。而在2007年的牛市中，该占比曾较2006年底上升0.83个百分点。特别是，一些小基金公司的部分基金面临被清盘的风险，去年6月27日成立的万家双引擎基金成立时募集份额仅为3.53亿份。截至去年12月31日，份额仅剩下5470.89万份，资产净值仅为5590.70万元，已经逼近清盘线。
其实，这种情况并不少见。东方基金去年6月3日成立的东方策略目前规模仅为1.5亿左右元。该基金成立之初基金份额为2.2亿份，报告期内被赎回0.9亿份，净赎回比例达到了15.39％。此外，天治创新先锋在去年三季度遭遇了较大比例的赎回。根据三季报披露，该基金在三季度遭到了近7000万份的净赎回，占比超过三成。同期，该基金除了不到0.1％的股票仓位之外，还手握78.55％ 的现金，该基金在报告期末的基金规模仅剩1.35 亿元。
今年分化将更严重
上海某基金公司总经理指出，去年系统性风险让基金业绩“一团糟”，大家比的是谁亏的少。而今年这种趋势将更明显，因为结构性的机会将更加考验基金公司的投研能力，市场上会出现赚10％的基金，也会出现亏10％的基金，因此业绩的迥异，将会导致基民对基金公司不同的取舍，从而导致资源向规模更大的基金公司倾斜。
对此，博时基金公司理财专家表示，进入2009年，投资者在选择基金产品时，除了对自己的风险收益偏好、资金投资期限等有一个全面的了解外，还要对所投的基金产品进行细致分析，尽可能选择资产管理规模较大、综合管理能力突出的基金公司产品。
一、大家怎么看这个？媒体称企业年金投资股票比例将上调 或年内出台
继8月11日保监会发布新规上调险资投资股票和基金的比例上限后，市场中另一重要的机构投资者——企业年金的相关投资新政也正在酝酿之中，可能会在近期破冰。
知情人士透露，在企业年金进入市场化的第五个年头，同时也是 《企业年金基金管理试行办法》(劳动和社会保障部第23号令，下称“《试行办法》”)正式实施的第六年。此时，《试行办法》的修改已进入关键期，目前人力资源和社会保障部在同财政部、国税总局、银监会、证监会和保监会等相关部门进行最后的讨论，新的管理办法最快年内就会出台。
如同险资新政，修改后的企业年金管理办法最令业内关注的内容是上调权益类投资的比例，对于实业投资和PE股权投资，监管层也正在讨论放开的可行性。
重点调整投资部分
本报获悉，对于2004年2月23日正式发布、当年5月1日正式实施的 《企业年金基金管理试行办法》的修改已经进入了冲刺阶段。
据了解，此次关于《试行办法》的修改重点集中于该条文第七章企业年金投资部分，修改的范围涉及投资方式、投资比例调整，以及投资品种划分等多个方面。
新的管理办法会延续投资原则的部分，即企业年金基金投资管理应当遵循谨慎、分散风险的原则，充分考虑企业年金基金财产的安全性和流动性，实行专业化管理。
对于暂行办法最大、也是机构最关注的修改，是对于企业年金投资权益类产品的最高比例限制，《试行办法》规定企业年金投资股票等权益类产品及投资性保险产品、股票基金的比例不高于基金净资产的30%，其中投资股票的比例不高于基金净资产的20%。
据了解，新的管理办法可能会将30%的比例限制调整为40%甚至高达50%。
除此之外，新的管理办法对于一些流动性资产、固定收益类资产的投资比例限制也会进行相应的调整。
如《试行办法》规定投资银行活期存款、中央银行票据、短期债券回购等流动性产品及货币市场基金的比例不低于基金净资产的20%，投资国债的比例不低于基金净资产的20%，在新的管理办法中，这些条文可能将不会出现。
新的管理办法会对金融市场投资产品进行更细致的划分，例如短期融资债券、中期票据等细分类投资品种也会被纳入；清算备付金、证券清算款及一级市场证券申购资金会被视为流动性资产。
除此之外，监管层还在考虑一些其他相关条文的修改。
例如对于企业年金投资范围的调整，《试行办法》规定企业年金基金财产的投资范围，限于银行存款、国债和其他具有良好流动性的金融产品，包括短期债券回购、信用等级在投资级以上的金融债和企业债、可转换债、投资性保险产品、证券投资基金、股票等。
监管层正在考虑是否要将不动产、基础设施投资等实业投资和PE股权投资纳入可以考虑的投资方式。
调整的时刻
事实上，在《试行办法》中就有相关条文称，根据金融市场变化和投资运作情况，相关监管部门会适时对企业年金基金投资管理机构、投资产品和比例进行调整。
在业内人士看来，目前《试行办法》已经到了应该调整的时机。
据了解，近几年业内一直在呼吁对 《试行办法》进行适当修改。2009年以来，监管层开始就《试行办法》多次向相关方征求意见，之后又进行了多次汇总讨论、修改和小范围座谈，修改进入实质阶段。
目前，各个部委已经进入了最后的讨论阶段，上述知情人士称，目前看来，修改达成共识的可能性较大，新的管理办法最快有望在年内出台。
国投瑞银基金公司苏卫东认为，目前我国资本市场相比《试行办法》发布之时已经有了长足的发展，我国资产管理行业日渐壮大并日趋成熟，机构投资者也更专业更有经验，目前，对于企业年金管理办法已经到了应该变化的时刻。
苏卫东称，从国际上其他国家的普遍状况来看，对于现行管理办法的修改也是趋势所在，据其了解，目前多数国家对于企业年金权益类投资上限为50%左右，部分国家已达70%，甚至有的国家对企业年金投资不做严格的限量监管。
也有业内人士拿企业年金的相关办法同全国社保基金比。目前，全国社保基金投资股票和基金的比例上限为40%，业内多数人士认为，企业年金对风险的承受能力应该超过全国社保基金。
北京一位基金公司机构部门人士认为，目前对于企业年金权益类投资比例的限制已经比较大的影响到了企业年金长期收益率的提高。今年机构预计企业年金收益率为3%-5%之间，而截至2009年，全国社保基金的十年平均收益率已经接近10%。
一位监管层人士称，企业年金毕竟是我国企业员工的养老钱，此部分资金的投资并不仅仅是一个理财问题，如果将比例放开，新增的风险会不会引发负面因素？他表示，对于《试行办法》的修改，各方一定进行最审慎的考虑。
这似乎是重大利好啊!
二、银监会官员：银行可自主提高首套房首付比例
2011年05月18日02:14 来源：新京报 作者：赵谨 查看网友评论 字号: 本报讯 （记者赵谨）昨天，在2011陆家嘴金融论坛专题新闻发布会上，中国银监会办公厅副主任杨少俊介绍，目前银监会的房贷政策没有改变，仍然是首套房首付款比例不低于三成，在此前提下，当地商业银行可以根据当地的情况对首付款比例自主决策。
中国银监会办公厅副主任杨少俊
调至四成、五成正常
杨少俊昨日在回答记者关于最近浙江、北京部分银行首套房首付款比例上调问题时表示，各家商业银行把首套房首付款上调至四成、五成都属正常情况。
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银行发房贷趋谨慎
此前，广州、南京、合肥等城市已经有银行将首套房首付提至四成。虽然，北京地区目前依然是执行贷款购买首套房首付款比例不低于三成，贷款购买二套房首付款比例不低于六成，贷款利率不低于基准利率的1.1倍的监管要求，但此前首套房的利率优惠已经取消，最低的利率为基准利率。
一些股份制银行房贷中心人士向本报记者表示，近期把首套房首付调高至四成都可能性。更有媒体披露，工行丰台某支行表示，近期或将把首套房首付提高至五成。
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银监会二度否认叫停房产信托
本报讯 （记者赵谨）昨天，针对有媒体报道称银监部门紧急叫停房地产信托业务，银监会继5月初否认了此类传言后，昨日再度表示，在5月没有出台房地产信托业务新规的计划。但要求信托公司加强房产信托风险防控。关于媒体报道的银监会向信托公司下发的《关于逐月上报房地产信托业务风险监测表的通知》，银监会方面表示，这个属于正常监测。
昨日，北京银监局也向本报记者表示，没有向信托公司下发过此通知，也没有从银监会收到要向信托公司转发的此类通知。
去年以来，随着房地产调控的不断深入，市场销售逐步放缓，房地产企业的资金链整体趋紧的迹象显现，在银行信贷融资不断收紧的情况下，信托成为中小房企扎推融资的重要渠道。今年一季度以来，房地产信托项目销售异常火爆，中国信托业协会公布的数据显示，今年一季度投向房地产领域的新增信托项目金额高达710.9亿元，同比增长12.5%。
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