以下三个事实折射出了美元面临的窘境：
1. 自1980年代以来，美国的国际收支逆差扩大两倍，目前的国内生产总值（GDP）占比徘徊在3%-6%之间。
2. 制造业占GDP的比重下降至11%。
3. 服务业出口很少。
综合在一起，这些现状意味着美元终有完蛋的一天。除非设法将制造业产值至少提高50％，并且把所有增加的产出全部出口到海外（这非常不切实际），否则美国无法摆脱自身的困境——至少这在坚持自由贸易的情况下是不可能的。最终的结果必将是美元彻底崩溃。如果发生那种情况的话，那么正如曾在里根政府担任美国助理财长的保罗·克雷格·罗伯茨（Paul Craig Roberts）所指出的那样，在沃尔玛（Walmart）购物的美国人会发觉东西贵得像高档百货店内曼-马库斯（Neiman Marcus）里一样。
半个多世纪以来作为全球最重要货币的美元近年来之所以幸免于难，只是因为受惠于外国的“慈善行为”：以增加出口为指导思想的东亚各国政府——主要是日本和中国——购买了越来越多的美国国债，以此让他们的本币兑美元汇率维持在较低水平。对于东亚国家而言，这样做的吸引力在于，他们可以把这种增长模式再持续几年，以此挖空美国的制造业根基。但这就像根绷紧的橡皮筋，只能拉伸到如今这个程度，离断裂只有一步之遥。
当然，人们普通认同的看法是，目前遇到困难的是其他货币。比如，本期的《经济学人》（Economist）杂志列举了世界其他地方存在的各种表面问题——以此表明美元将会走强，而对全球贸易趋势却只字不提。从长远来看，这些趋势将决定美元的命运——而《经济学人》的选择性沉默，恰恰证明了东亚国家质疑（以委婉的方式，而且当然是在私底下）西方人脑袋里充斥的那种浮躁和愚蠢。
让我来帮《经济学人》填补上述缺失吧：最近12个月以来，美国经常项目逆差达4,260亿美元。相比之下，欧元区获得经常项目顺差2,080亿美元。就连日本也已经显示出惊人的强劲态势，实现经常项目顺差560亿美元（这在任何情况下都不算差，但考虑到日本东北大地震对其国际收支造成的破坏，这尤其引人瞩目）。
现在的关键问题是，东亚国家究竟会在什么时候开始停止对美元提供支持？任何西方人士，如果告诉你他知道的话，那他要么是在妄想，要么就是在撒谎。东亚国家的决策者不仅始终对各自的货币政策守口如瓶，而且还善于“表演精心编排的小剧目”，其目的在于转移所有人的视线。
然而，现在是时候表明立场了。我确信，在未来五年内，美元将重蹈英镑甚至德国魏玛时代纸马克（人们需要用手推车推着一车的纸马克去食品杂货店购物）的覆辙。
几周前我曾指出，我去年推荐的股票结果表现都很好，而且补充说，我不久将提供一些新的投资建议。把这看作是我履行那个承诺吧。我建议投资者通过购买一些日元和/或欧元，来分散自己的资产配置。当然，美元很可能还会继续违背均值回归定律，持续走高一段时间，但让我们看看，比如说在2014年年底之前，情况进展会如何。
在此期间，如果你能找到一个方法，把部分资金以欧元或日元（按照今天的汇率，1美元可以兑换100.1日元或0.77欧元）的形式存入账户的话，那会是一个很好的策略。否则，你可以考虑诸如CurrencyShares日元信托基金（CurrencyShares Japanese Yen Trust）和CurrencyShares欧元信托基金（CurrencyShares Euro Trust）等ETF货币基金。
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