兴业投资每日原油日评:欧债危机加深 油价承压
2011年7月19日
原油：纽约商业交易所(NYMEX)8月份原油期货周一下跌1.31美元，收于每桶95.93美元，交投区间为94.69-97.69美元，跌幅为1.35%，因对大西洋两岸主权债务危机的担忧日益加深，同时国际能源署有可能再一次释放紧急能源储备。在纽约Credit Suisse的分析师Joachim Azria说道，“人们对近期所发生的事情持谨慎态度，尤其是在欧洲债务危机逐渐恶化的背景下。” 另外，9月布伦特期货下跌1.21美元，收于每桶116.05美元，跌幅为1%，比去年同期上涨了54%。
天然气：天然气周一在震荡交易中收盘持平，但对本周美国东北部和中西部地区更加炎热天气的预期推动近月天然气合约在午盘时段涨至5周以来的高点。在卡尔加里FirstEnergy Capital的分析师Martin King表示，“空头回补收复了部分失地，气价的走势将转向关注天气预期。”
商品市场：大西洋两岸主权债务违约的担忧打压了大部分商品，油价周一跌幅超过1%，而黄金受到投资者避险买盘的推动，屡创记录新高。在纽约的瑞士信贷分析师Joachim Azria说道，“过去一个月来油市一直震荡不定，欧洲债务问题受到重点关注，但进入夏季平静期后，交易者将持谨慎观望态度。”
全球市场：除日本以外的亚洲股市今日早盘持平，因科技股反弹和欧元持稳，使得投资者面对美国和欧洲的违约威胁时不再进一步削减风险部位。苏格兰皇家银行的策略家在一份报告中称，“欧盟首脑会议（7月21日）上拿不出对意大利和西班牙的支持措施，危机将进一步恶化的失望情绪存在着上升的风险。欧洲对希腊问题的处理已经超过一年多了。”
今日重点关注事件（北京时间）：
德国7月ZEW经济景气指数（17：00）
美国第二季度美国银行收入（19：00）
美国上周ICSC—高盛连锁店销售年率（19：45）
美国6月营建许可月率（20：30）
美国6月新屋开工月率（20：30）
加拿大央行利率决议（21：00）
美国上周API汽油库存变化（04：30）
一、兴业投资今日市场评论(2011年7月21日)
兴业投资市场评论
(2011年7月21日)
原油 原油周三收高，延续了过去12日来的交易区间。此次以中间价格收盘为周四稳定开盘奠定了基础。随机指标和相对强弱指数为中性，表明油价近期盘整。位于上周二低点下方收盘则可确信一短期顶部已经形成。若重启6月低点后的涨势，下个上行目标可能为近期回调高点。
天然气 天然气周三因获利回吐收低，修正了本月部分涨幅。此次以中间价格收盘为周四稳定开盘奠定了基础。随机指标和相对强弱指数倾向看涨，表明横向走势近期可能上扬。若延续本月涨势，下个上行目标可能为6月-7月跌浪的62%回档位。位于20日均线下方收盘可能会打压近期乐观的前景。
咖啡 咖啡周三收低，延续了本月跌势。此次以中间价格收盘为周四低开奠定了基础。随机指标和相对强弱指数保持看跌，表明横向走势近期可能下滑。若延续本月跌势，下个下行目标可能为2010-2011年跌浪的50%回档位。
欧元兑美元 欧元兑美元周三收高，此次高收为周四高开奠定了基础。随机指标和相对强弱指数倾向看涨，表明横向走势近期可能上扬。位于20日均线上方收盘则可确信一短期低点已经形成。若重启本月跌势，下个下行目标可能为2010年-2011年升浪的38%回档位。
美元兑日元 美元兑日元周三收低，延续了本月跌势。此次低收为周四低开奠定了基础。随机指标和相对强弱指数正转向看涨，表明一短期底部可能已经或即将形成。位于20日均线上方收盘，则可确信一短期底部已经形成。若延续本月跌势，下个下行目标可能为3月低点。
英镑兑美元 英镑兑美元周三收高，此次高收为周四高开奠定了基础。随机指标和相对强弱指数倾向看涨，表明横向走势近期可能上扬。若延续上周低点后的涨势，下个上行目标可能为近期回调高点。位于20日均线下方收盘可能会缓和近期看跌观点。
美元兑瑞郎 美元兑瑞郎周三收低，此次低收为周四低开奠定了基础。随机指标和相对强弱指数正转向看涨，表明一短期底部可能已经或即将形成。位于20日均线上方收盘，则可确信一短期底部已经形成。若重启今年跌势，下行目标将很难确认。
黄金 黄金周三因获利回吐收低，修正了本月部分涨幅。此次高收为周四高开奠定了基础。随机指标和相对强弱指数显示看涨，表明横向走势近期可能上扬。若延续本月涨势，上行目标将难以确认。位于20日均线下方收盘表明一短期顶部已经形成。
白银 白银周三因获利回吐收低，修正了本周部分涨幅。此次高收为周四高开奠定了基础。随机指标和相对强弱指数显示看涨，表明横向走势近期可能上扬。若延续本周涨势，下个上行目标可能为4月-5月下行线的50%回档位。位于20日均线下方收盘表明一短期顶部已经形成。
道琼斯工业指数 道琼斯工业指数周三因获利回吐收低，并位于10日均线上方收盘，修正了本月部分跌幅。此次以中间价格收盘为周四高开奠定了基础。随机指标和相对强弱指数显示看跌，表明横向走势近期可能下滑。标准普尔指数周三收低，修正了本月部分跌幅。此次低收为周四晚间交易时段的稳定开盘奠定了基础。随机指标和相对强弱指数倾向看跌，表明横向走势近期可能下滑。纳斯达克指数周三因获利回吐收低，修正了本月部分涨幅。此次低收为周四晚间交易时段的低开奠定了基础。
二、兴业投资上周回顾（2011年7月21日）
兴业投资上周回顾
（2011年7月21日）
能源
原油：由于对欧债危机担忧扩大，和中国原油进口下降令市场重燃对原油需求疲弱的忧虑，周一油价连续第二个交易日下跌。中国6月原油进口下降，且这个世界第二大原油消费国的通胀率涨至3年来新高，增加了货币政策进一步紧缩的可能性，并减缓了经济和原油需求的增长。国际能源机构称，将会根据其紧急释放计划释放比最初预计量略少的原油。油价周二上涨，结束两天的损失,在美元疲弱之际反弹上行。原油期货周三连续第2日上升，美联储 伯南克暗示，如果经济转弱，将会出台更多的刺激方案，且上周美国原油库存降幅超过预期。美元大幅下跌，使原油和其他商品更具吸引力，伯南克表示，如果经济进一步减缓且通胀降低的话，美央行已经准备好进一步放松货币政策。周四，油价3天来第一次下跌，因为伯南克称美央行还没有准备好采取更多货币宽松措施，打消了市场对能源需求将会因新的经济刺激而提高的期望。穆迪上周三警告说，如果美国不提高其14.3万亿美元的贷款限制的话，可能会在未来几周降低美国的黄金级信用等级，受此悲观的经济前景影响，原油下滑。然而，周五由于加拿大的原油供应减少和美国股市走高，油价有所反弹。
天然气 – 即月的美国天然气期货在周一收高，因为本周炎热的天气笼罩了全国大部分地区提振了天然气需求，尽管担心充足的供应会继续限制上涨。虽然本周初高温天气已经增加了空调设备的使用，交易商仍称，充足的库存和今年创纪录的高产量应该起到有效的缓冲作用，以应对可能出现的需求猛增或暴风雨导致的供应减少。周二天然气期货连续第3日收高，尽管供应充足，覆盖美国东半部的热浪还是令天然气需求持续增加。即月美国天然气期货周三连续第4日收高，虽然今年天然气产量创出历史新高，但美国大部分地区接近历史最高的气温使天然气需求飙升。高温增加了空调设备的使用，并推高本周即将到期的8月期货价格超过9月，夏季相当罕见的现货溢价反应了普遍高温引起的需求快速增长。周四天然气期货修正了早盘损失，但后来小幅收低，因市场预期下周天气会更加炎热，这在一定程度抵消了由看跌的周库存报告引起的早盘卖出。美国能源信息署的报告显示，国内天然气总库存上周上升了840亿立方英尺，达到2.611万亿立方英尺。天然气期货价格周五早盘上涨近3％，因预计本月剩余时间的气候仍将维持高温。
外汇
外汇：上周一欧元下跌并有可能延续跌势，因对欧债危机可能蔓延至欧元区第三大经济体意大利的担忧日益加深。欧盟财政官员努力寻找方法来解决希腊债务危机，以阻止危机蔓延至意大利。欧元兑日元触及4个月以来的低点，兑美元创6周低点。周二欧元兑美元跌至4个月低点，兑瑞郎创记录新低，因担心欧元区领导人未能抑制危机蔓延。欧债危机远未得到解决，因纽约时段穆迪下调爱尔兰信贷评级至垃圾级提供了证据。该评级机构表示，爱尔兰在重新进入资本市场前，可能需要额外的融资。与此同时，爱尔兰表示在现有欧盟/IMF救助计划下,至2013年底都有足够资金满足融资需求。周三美元下跌，兑一篮子货币录得近一个月来最差表现，此前美联储 伯克南表示，如果美国经济进一步疲软，将有可能采取更多的经济刺激计划。惠誉表示一个严格的削减赤字计划可能帮助意大利稳定其信用评级后，意外强劲的中国经济增长数据也帮助缓解欧元区债务担忧。周三惠誉再次下调希腊评级至垃圾级，称希腊缺少一个新的有充足资金的融资计划。伯克南在在众议院作证时表示，近期的经济疲软可能比预期的要持久，通货紧缩风险可能会再次出现，这意味着需要更多的政策支持。伯南克周四的讲话基本浇灭了近期内出台新一轮宽松货币政策的希望，随后美元兑欧元上涨，兑瑞郎自记录低点反弹。
尽管可能有10-15家银行未能通过欧洲银行压力测试，它并没有改变欧元兑美元的走势，因市场的焦点仍然集中在外围债务危机蔓延的风险上。
指数
指数：上周一股票和欧元下跌，因欧元区债务危机可能蔓延至意大利的担忧促使投资者抛售风险资产同时抢购避险资产，推动美国10年期国债收益率低于3%。 根据欧元区GDP的情况，意大利的主权负债比率位居第二，仅次于希腊。投资者担忧危机可能蔓延至更大的经济体意大利和西班牙。周二欧元和股票连续第三个交易日下跌，欧洲官员未能消除欧债危机蔓延至意大利和西班牙的担忧。投资者对全球经济发展表示担忧，尤其是美国经济加速步履维艰。为避免意大利和西班牙陷入与葡萄牙和爱尔兰同样的悲惨命运，欧元区财长上周一承诺将提供更加实惠的贷款，期限更长和更灵活的救助资金。对意大利的担忧加速了对债务危机影响的忧虑，因该国是欧元区第三大经济体。周三股票和欧元从为期3天的跌幅中恢复过来，因美联储 伯克南暗示若经济复苏缓慢，央行可能采取更多的经济刺激措施。投资者从欧债危机的担忧中获得一丝喘息的机会，尽管问题还远远未结束。周二穆迪下调爱尔兰债务评级至垃圾级后，该国政府债券收益率创下历史新高。周三惠誉下调了希腊债务评级至垃圾级。穆迪警告美国可能失去最高信用评级，推动黄金创下记录新高。美联储 浇灭了采取进一步经济刺激措施的希望后，股票和油价下滑。周四伯克南重申美国央行已准备好采取更多的经济刺激计划，但在参议院作证时称时机还未到，并指出通胀自2010年年底起有所回升。伯克南的证词打压了商品价格，而黄金因其避险功能而上涨，这给处在欧元区债务蔓延边缘的投资者们一个重大的转机。信贷评级机构表示，全球最大经济体违约的可能性越来越大，将有可能失去其AAA的信用评级，因华盛顿未能就提高143亿美元的债务上限达成一致。
商品
商品：上周三黄金创记录新高，因欧元区债务危机引发了避险买盘，同时美联储暗示将采取更多的经济刺激措施，另一方面，对供应的担忧推高了大多数商品的价格。美国政府数据显示燃料需求强劲提振了油价后，CRB指数上涨近1.5%，玉米和小麦延续前一日涨势，因预计库存将减少。白糖在伦敦盘中连续第二日飙升至空前最高值，因美元走软、预期美国将采取进一步经济刺激措施和主要白糖生产国巴西的甘蔗种植面积减少。
但是，上周四在美联储出席伯克南的讲话浇灭了近期内采取新一轮经济刺激计划来促进原材料需求的希望，商品回吐了前一日的涨势。黄金是少数上涨的商品之一，并触及了新高。
上周商品大多收高，收复了周四大部分的失地。炎热天气的预期推高了农作物和能源的价格，同时日益加深的债务危机担忧促使投资者购入黄金。因此，CRB指数扭转了周四1.2%的跌幅，收盘上涨0.46%.
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