本轮A股快速回调，大量上市公司股价损失过半，互联网金融概念股一样未能幸免。
截至7月7日收盘，以业内两支过千亿的龙头股东方财富（300059）和用友网络（600588）为例，前者股价从高点的102.8元一路跌落到46元，曾经超过1700亿的估值，已经跌去近1000亿；后者由每股74.39元一路走低到44元，千亿估值同样灰飞烟灭，如果不是股东宣布增持加上临时停牌，股价可能跌幅更大。
若干宣称向互联网金融转型的个股，跌幅更是惨烈，以从烟花生意寻求突破的熊猫金控（600599）为例，股价从58.99元跌落到23.37元；曾经寻求改名“匹凸匹”的多伦股份（600696），更从高点25.51元一路下探到8.11元，跌幅接近70%……类似案例遍地都是。
自从2013年互联网金融成为资本市场的超级主题以来，行业估值一路高歌猛进，从未如此受挫。“股灾”过后，应该怎么看互联网金融的价值？
有人说，互联网金融的兴起，完全是一场泡沫。确实，这轮浪潮催生了大量泡沫，但是，泡沫并非一无是处。有兴趣的朋友可以翻翻丹尼尔?格罗斯写的《大泡沫》，比如20世纪20年代和90年代都曾出现大范围的股市泡沫，美国的投资者跟A股的小散户一样，会一次又一次受到快钱、新技术和过度乐观情绪的引诱而头脑发热，当泡沫破灭时，他们也一次又一次证明着自己的愚蠢。
但这并不是故事的全部，从19世纪的电报狂潮到当今社会对于可替代能源的狂热，从铁路到房地产、互联网，通常被认为是灾难的泡沫事实上帮助人们建立了商业基础设施，从而推动了经济的增长，比如1990年代末，许多投资涌向海底光缆等设施，就助推了后来的互联网经济的崛起，泡沫破灭后，美国在线等公司固然衰落了，但依然出现了一批像亚马逊一样价值的公司。
同样，在这轮尚未止息的暴跌，“去泡沫”的过程固然痛苦，但无改互联网金融成长的趋势，可以说，在各“互联网+”概念中，互联网金融业务拥有最清晰的盈利模式以及巨大的市场空间，有业内人士估算，互联网金融的市场空间在10万亿量级，其中一线个股其实已经具备“渠道+技术+业务”的卡位优势。
国金证券认为，互联网金融的本质在于基于互联网的渠道入口变革、基于大数据技术的产品风控变革和基于网络支付的基础设施变革。除了基于互联网的去中介化职能，两大关键突破在于，一个是基于大数据的风控手段将对现有的环节进行有效变革，而另一个根本颠覆在于互联网支付带来了上层金融产品变革的无限可能，同时互联网货币、基于大数据的征信体系、互联网转型的 IT 系统等环节都是对现有金融的变革，比如各类征信机构。
在笔者看来，这轮互联网金融浪潮，不同于周期性产业的上下波动，其昂扬向上的长期走势可能会遇到挫折，但整体是不可逆的。这就意味着，现有或者未来登陆A股的公司中，一定存在具备长期成长性的投资标的，他们可能在应用场景、网络业务、垂直流量入口、平台衍生金融创新、资产撮合交易平台、支付交易、大数据及金融 IT 平台等8大价值环节（由国金证券归纳总结），占据一个或者多个环节的优势。在这一轮估值回潮中，识别出具有真正卡位优势的龙头公司，逢低进场，至关重要。
潮退了，才知道谁在裸泳。这一轮去泡沫化的过程，同时也是去芜存菁的过程，对于一个新兴的产业，长期看绝对是一件好事。
一、互联网项目为什么也离不开二八定律，如果你是八的那部分，一定点进来
现在21世纪进入了互联网+的时代，但是又有多少创业者骑上了这匹千里马呢，现在的互联网不是去淘宝开个店铺或者去注册个微信开起微商就能赚钱的时代，不要说在互联网上赚钱了，可能大多数人在互联网上被套路过。甚至倾家荡产的都有。很多时候明知道项目做不久，但是因为贪婪，还是往里冲。
我在互联网经过这么多年的亏钱经验，大致了解了一些网络创业模式。
微商：前两年很好做，刷刷朋友圈就赚钱了。现在朋友圈刷产品或订单的，不是被腾讯封就是被朋友屏蔽。可以说，现在做微商，团队发展不了。产品卖不动，基本都是人情或者被洗脑后把钱砸进去的。现在又越来越多的套路出现在微商里，微商基本不要碰了。
直销:直销可以说在中国唯一一个可以合法拿多层次发展团队和多层次拿利润的行业，但是现在大多数人谈到直销就色变，第一感觉就是传销，还有就是进入直销行业，蛋糕并不是那么好吃。千百万的直销难民在里面无法自拔，还在幻想着一夜暴富。
资金盘：现在各种各样的资金盘现在最流行，从最早的拆分盘，到后来消费返利，返利模式又出现了银豆金豆模式。又出现了3M 模式的互助盘，还有各种各样的金融盘，以上市为幌子 融资。 不管哪种资金盘大多数以拉长时间距离融资，后续资金跟不上的时候，公司就是跑路的时候。这种盘子前面人赚后面人的钱，庄家利益最大。
虚拟货币：这种模式是以比特币模式衍生出来的，被全球公认的虚拟货币现在很难赚到钱，涨跌很难预测.新盘很多都是融资盘，一不小心就跑路或者崩盘。
网上开店：以淘宝为首的O2O模式大型网络购物商场，现在在里面赚到钱的要么是开店很久的，要么是用钱砸出的销量，当然这里赚到钱的比其他项目里面捞金的人更多。但是新店开业都是非常冷清的。里面水太深，初入网络开店者，很难赚到钱，需要用很多时间和精力 和金钱做起来的。
以上的这些模式我基本都尝试过，有一些赚到过钱，有一些亏了不少钱的，另外还有一些今天投入，第二天就跑路的。但是在网络里也摸出了一些经验。
如果有兴趣和我一起探讨网络淘金，我们先成为朋友。留下唯鑫huo 蔻蔻。我们一起探讨淘金话题。
二、马化腾：转向“产业互联网”张勇：阿里“商业操作系统”独一无二
过去，小马哥说不过马老师；
现在，马云要退休，小马哥的对手换成了阿里巴巴逍遥子、张勇，两人不知道谁能赢。
2018年11月8日，在乌镇举行的世界互联网大会的企业家高峰论坛上，腾讯 董事会 兼首席执行官马化腾表示——
消费互联网目前正转向产业互联网，因为现在人口红利已经差不多了，剩下基本上在人口的基数上开始进行数字化整合......
「我不知道为什么我一提完之后，好像大家都非常清晰了，现在BAT都看上了产业互联网。」
而且小马哥还“含沙射影”地说：
我们不直接介入到商业，所以我们是做好自己的定位，我们都不提赋能，赋能还是太高调了，我们叫助手、助力，也就是传统行业为主，我们在旁边递一个工具等等，提供一些帮忙。
我觉得这是传统产业进入数字化时代，最关心的一个，别做着做着，我的成了你的，你把我吃掉了，这个心态我们将心比心，换位思考，我们非常理解，我觉得把位置要摆正。
明眼人都清楚小马哥是在批评谁了。
11月11日“双十一全球购物狂欢节”，在位于上海的天猫双11媒体中心，阿里巴巴首席执行官张勇对媒体表示，自己不喜欢讲「产业互联网」，觉得这个词最近被提得有点多，但「产业互联网」实际上不是新名词——这是一个很多年就存在的概念，今天的（互联网）核心应该是怎么让产业发生升级，发生本质的化学反应。
「我认为最终还是要让市场驱导，让用户驱动，让消费驱动，最终才能够面对着市场机会大家愿意去改去尝试，最终才会从消费者带动供给侧的改革，形成这样一种真正的化学反应。」
孰是孰非，暂且不提，我们先来了解一下什么是「产业互联网」。
百科上的定义是：
产业互联网（Industrial Internet）是从消费互联网引申出的概念，是指传统产业借力大数据、云计算、智能终端以及网络优势，提升内部效率和对外服务能力，是传统产业通过“互联网+”实现转型升级的重要路径之一。
是不是有点晕？
那我给换成人话说，「产业互联网」就是一个让传统企业提高效率和能力的工具，用来实现传统企业的转型升级。
也就是说，互联网和实体经济的虚实结合是大势所趋，让大数据、云计算、人工智能等代表 先进生产力的虚拟经济全面深入地融合到物理世界的各个层面，就是「产业互联网」的任务。
而阿里巴巴多年来在消费领域积累的大数据是最多的，腾讯积累的社交数据也无人能出其右。
当然这些概念也不用过于关注了，总之你知道「产业互联网」无论是对BAT等互联网企业，还是对传统企业，都是一个几十万亿之巨的商机就好了。
所以，作为国内科技互联网的两大巨头，腾讯和阿里巴巴在电商、大数据、云计算、人工智能等各个层面都是一番龙争虎斗。
这可不是我们在“妖魔化”两者的竞争关系。
2017年乌镇饭局后，小马哥曾在朋友圈调侃阿里是“物极必反”——可知阿里巴巴如今的强势地位。
实际上，阿里巴巴早已是世界的阿里巴巴，国内的同行就算是再怎么“合纵连横”，也只能是和阿里展开一城一池的争夺了。
2018年11月12日凌晨，第十个天猫双11成交额达到了惊人的2135亿，而在23小时18分钟09秒，2018年天猫双11物流订单超过10亿，中国快速由此进入了一天10亿的时代——马云的预言又成真了。
在双十一商业奇迹的背后，作为天猫双11的缔造者，阿里巴巴集团CEO张勇表示，双11是社会化大协同的产物，涉及到商家、物流方、客服、消费者等各方，一套独一无二的「商业操作系统」也在同步形成……全世界没有一个公司有这样一套操作系统，它不仅触达消费者，而且能够服务企业。
“中国的宏观经济正在发生转型，从出口导向转为消费导向，而整个世界也在经历深刻的数字化转型，我们会抓住这样的双重机会。阿里巴巴商业操作系统也正可以在这一变化中扮演重要角色。”
而这个「商业操作系统」有多牛叉呢，一起看看这次双十一用它调动资源的能力：
20万家天猫新零售智慧门店，165个城市的近100家盒马鲜生门店、470余家超市，62家门店银泰百货、400个城市里的100万个餐饮、水果、鲜花等本地生活服务商家，343万家从网商银行获得了资金支持的商家（资金量在2020亿），3000万平方米菜鸟智能物流链接全球仓库、20多万快递车辆、20万快递网点，19架小型飞机、2架747飞机专供俄罗斯、300万蜂鸟骑手、24小时外卖不打烊......
从消费者互动、营销、销售、供应链、物流到云计算、大数据，从个体消费者到商家，一个企业能以一己之力实现这样的社会大协同，可以说在世界上都是多一无二的。
「我们可能在每个具体领域都有强劲对手，但阿里的优势在于生态。全世界没有一个公司有这样一套操作系统，它不仅触达消费者，而且能够服务企业。」
如今，阿里巴巴已经成长为一个横跨营销、销售、娱乐、金融、物流、供应链、云计算等各个领域的商业综合体。
腾讯打造的是社交、生活的基础设施，阿里巴巴打造的是商业的基础设施，但就像是水电煤一样，两者的领域不会是泾渭分明的两片，而是彼此参与、竞争的博弈状态。
「腾讯是一家主张开放的企业。对于我们来说，赋能的做法是，我们是去中心化的，我们给合作伙伴资源，让他们自己搭建自己的业务，自己来决定自己的发展，大家应该明白我的意思是什么。」
小马哥一再强调腾讯的“去中心化”，让合作伙伴放心不会被巨头“吃掉”，事实上腾讯的投资理念也是倾向参与，而不是收购、控制，如京东，如美团......
但张勇认为，阿里巴巴在重要的战略项目上选择收购，恰恰是阿里负责任的表现，是为了发生化学变化、打通血脉。
「说白了，收购是一种担当，如果你不担当，只投钱就行了。投五个一样的，其中有一个行，就赚了。第二种不负责任的投资策略是我先投一匹马，那匹马跑得不好，跑瘸了，那我再投另一匹。」
所谓“去中心化”，有时候就想「打麻将“飞苍蝇”」。张勇表示，我不能说这个马跑得不行，就扔下它，再去搞一匹——「打麻将“飞苍蝇”」站在赢的人背后加一点钱，也不上台，就“飞苍蝇”，赚外快。
菜鸟网络总裁万霖更强调，“去中心化”是伪命题，你再怎么去中心化，也改变不了微信、QQ是中心化流量入口的事实。
在张勇看来，阿里巴巴是很真实的，是怎么想就怎么做，最终还是要让市场驱导，让用户驱动，让消费驱动，最终为社会、用户、客户创造价值。
企业的发展过程是自然而然演化的，突破边界就能自然发生。
「如果你不能创造价值，你自然就被阻挡住。不用刻意讨论是不是跨界，像阿里这样的平台型企业，很难定义边界，因为它就是一个社会化平台，社会化生态的反应。」
实际上，不管是腾讯，还是阿里巴巴，它们遵循的都是商业的逻辑。
作为一个普通用户，无论你是用微信还是淘宝，都只是它们生态的一份子。而什么叫商业的逻辑呢？
就是看你自身给它们贡献多少的价值。
商业巨头的成长壮大在商业史上可以很传奇，很让人激情澎湃，但对于其中涵盖的个体来说，就未必全是一件好事。
比如你的数据，你的隐私，AI和大数据的结合必然会让你变成一个数字虚拟体、一个价值被评估和利用的数字“能源”。
举个例子，当你用借X、X呗、XX白条等工具去透支消费的时候，你或许对你要付出的代价没有什么感觉。
但人世间的一切都有代价。
只从金钱角度来说，当你在购物平台买一样商品的时候，如果是分期付款分12期，你可曾知道它的年利率高达14.4%？
更过分的是苏宁和趣店，其年化利率分别达到了22.4%、26.8%（数据来源自“7号投资人”）。
而我们的存款利率是多少呢，大多是在4%以下。
天下万物，有其利必有其弊。所以，当你为巨头们的成绩所欢呼的时候，一定也要对其保持警惕。
经济学家金岩石就曾指出，......马云创造了一个平台，然后让所有有梦想的人在这个平台上去追逐自己的梦想，告诉你天下没有难做的生意。然后再告诉你，天下倒闭也很容易。
「新经济平台扩张，数据成为资源，信用成为资产，用户创造价值。在这个过程中，新经济面临的挑战就从价值定律开始，我们很多人到今天还在重复着一句谎言，劳动致富，天下没有这个东西，劳动是谋生的手段，人们靠土地、劳动没有给我们今天留下什么东西。」
当然，世上没有完美的个人，也自然没有完美无缺的企业，腾讯对于“连接”的贡献，阿里巴巴对于中小企业的成长、电子商务和零售业的贡献都是令人仰望的。
对于未来的贸易模式，马云表示——
过去是B2C模式，未来是C2B模式；过去是电子商务，未来是电子企业；过去是集装箱运输商品，未来是小件包裹运输；过去是大企业参与贸易，未来是大企业、小企业乃至个人都有机会参与国际贸易。
他认为，那些尚不足30人的小企业，将会让世界更美好。
张勇说，天猫双11只有变得越来越不一样，才会走向3000亿，5000亿，1万亿。
现实是现实，别人的是别人的，对于我们这些创业者而言，如何活下去，如何先实现一个“小目标”才是真正重要的。
三、后起之秀美利金融 商业模式业务模式双创新
当刘雁南向媒体宣布，美利金融在上线不到2个月，就获得了贝塔斯曼亚洲基金领投，晨兴创投、光信资本、挖财等6家基金及战略投资人跟投的6500万美元A轮融资之时，这匹互联网金融界的后起之秀，闯入人们的视野，让所有人另眼相看，这是当年互联网金融领域最大的A轮融资记录。二次创业的刘雁南在创业大潮中，不仅突破了既有框架，又创造了新的模式。
熟悉美利金融的互联网金融资深人士称，美利金融作为互联网金融领域的后起之秀，凭什么可以如此迅速的获得资本的认可，其最大的缘由为商业模式的创新和业务模式的创新。
据介绍，美利金融作为国内领先的互联网消费金融平台，以互联网思维模式全面发力个人消费金融，其业务主要包括二手车消费金融业务以及3C消费金融。通过与美利金融理财端进行对接，这两项主要业务分别通过美利金融旗下的全资子公司美利车金融和有用分期满足借款端的资金需求。
美利车金融是负责向美利金融和其他金融机构推荐、审核合格的二手车分期用户。目前银行的汽车金融业务主要集中在新车领域，尤其是和汽车厂商的合作，二手车金融渗透率非常低，对于美利车金融来说，这是一个巨大的发展机会。在和银行的关系上，美利车金融不但没有和银行直接竞争，还和浦发银行达成了战略合作，由美利车金融为浦发银行推荐、审核合格二手车分期用户。
美利车金融与深圳有用分期，作为美利金融的借款端，分别负责获取二手车分期、3C类消费分期的用户。而美利金融平台本身，作为理财端，吸引善用互联网理财的投资人。简单地来说，一手理财端，一手借款端。美利金融机巧的两步棋，将消费金融商业环最关键的两个环节衔接了起来。
可以说，美利金融在互联网金融发展面临难题的情况下，突破现有框架，创新商业模式，寻找到了互联网金融发展的新出出路。
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