期限同样是3个月，起售金额为5万元的理财产品预期年化收益率为3.7%，而起售金额为30万元的产品，预期收益率则高达4.2%，50万元的专属产品更是达到了4.6%。
“高收益的高门槛，拦不住我们。”为了在银行的理财产品上获得利益最大化，记者发现，一些普通投资者开始选择“抱团”购买专属产品。
理财产品收益率普遍下调
由于市场上对于降准和降息的预期并未消除，同业拆借市场利率明显下跌，由此带来的影响是银行理财产品的收益率开始进入下行通道。
记者曾经走访4家银行，在工作人员提供的理财产品发行表上看到，29款产品中，有12款产品的预期年化收益达到4.9%～5.1%。而本月8日，这4家银行的理财产品发行表上，只有两款期限在半年以上的产品，预期年化收益率维持5.05%和5.1%；而一个月左右的短期产品，预期收益率有的低至3.4%，3个月左右期限的也在3.5%～3.8%之间，少有4%以上。
相关数据也显示，各银行发行的3个月以下期限的69款银行理财产品中，只有26款预期收益率达到5%，且这26款产品期限大多为3～5个月，1个月左右期限的理财产品的预期收益率已回落至1.8%～3.8%，之前收益最高的君得利1天期的收益由5.2%跌至现在的4.8%左右，回落幅度不小。
“专属”产品居高不下
尽管出现了预期收益普降的现象，但记者注意到，带有“专属”两字的理财产品收益率仍高出了一般产品的收益率，多数能够达到4.8%，最高的有5.1%。
记者从某银行了解到，期限同为3个月的理财产品，起售金额为5万元，预期年化收益率为3.7%；而起售金额为30万元的，预期收益高达4.2%；而注明了“个人专属”的，要求最低购买金额为50万元，收益率则为4.6%。
理财经理告诉记者，这三款产品在投资范围上与其他产品基本一致，之所以收益率高是因为银行让出利润保住这些固定客户，特别是高端客户享受“个人专属”的待遇，这是各银行间的普遍现象。
普通投资者抱团买“专属”
“这一期买70万？你们商量好了没有？”在某银行的贵宾理财室，市民刘女士正在犹豫买不买理财产品。得到了朋友的支持后，才购买了70万元的3个月期限产品。
刘女士很是得意地告诉记者，她成为这家银行的贵宾理财客户还不到半年时间，全得益于朋友的“赞助”。“6位朋友都将闲散资金汇到我的账户上一起购买理财产品，我顺其自然获得了银行的VIP特权。”她说，这些朋友以前都购买理财产品，后来发现同样的产品、同样的期限，银行对不同的客户是有区别对待的，作为高端客户可以购买专属产品，收益率一般相差1%～2%。于是，大家商量着“抱团”购买。
“7个人的资金为160万元，我写了收条给她们。”刘女士说，因为自己的时间比较充裕，便担当了主角向银行申请升级。考虑到有的人偶尔需要周转资金，购买产品时也是分批进行，专门挑选“专属”产品，到期后再根据资金比例分配收益。
一、理财投资
银信合作产品一度成为银行为实现信贷出表的重要工具。然而在监管层收紧银信合作之后，银行开始退而求其次，在表内进行资金腾挪，巧将贷款转化为投资。
《证券日报》记者对今年上市银行中报财务报表进行梳理后发现，共有9家上市银行斥资约2932亿元用于投资理财，并且理财产品最终指向为信托贷款。在2932亿元理财的背后，隐约闪现的则是银信合作在表内实现“变相放贷”的套利路径。
9银行2932亿元理财资产
上交所于今年8月份发布了《沪市上市公司2011年委托理财和委托贷款情况分析》，统计出这样一组数据：沪A股上市公司在2011年度委托理财的年初余额为239.04亿元，借方发生额为1180.60亿元，贷方发生额为1248.43亿元，年末余额为171.19亿元。
对于上市公司热衷于理财和贷款业务的原因，报告分析认为，高利贷的超高回报吸引着各路资金进入，使得一些实力强大，包括商业银行在内的上市公司经受不住诱惑而加入其中。
上述委托理财的统计数据显然并没将商业银行列入进去，报告同时指出，银行类上市公司很少对购买理财产品做信息披露。但本报记者从上市银行资产负债表中查找出了一些端倪。
记者查阅今年上市银行中报发现，有9家银行投资了金融机构发行的理财产品，共涉规模达2932亿元。其中，光大银行1052亿元，兴业银行818亿元，浦发银行375亿元，平安银行366亿元，南京银行170亿元，民生银行63亿元，北京银行44亿元，宁波银行25亿元，华夏银行20亿元。
在上述2932亿元资产中，光大银行的1052亿元列于“其他资产”下的“代理理财资产”；兴业银行的2.69亿元和142.55亿元为“可供出售金融资产”项下的“理财产品”和“信托计划”；其余理财产品均位于“应收款项类投资”项下。在“应收款项类投资”项下，各银行所起名目不尽相同，分别为“理财产品”、“金融机构理财产品”、“信托受益权”、“资金信托计划”、“其他金融机构发行的保本型理财产品”、“购买其他金融机构发行的固定期限的理财产品”等。
上市银行购买理财产品在过去一年增长迅速，记者粗略统计2011年中报，8家上市银行投资于理财的资金为1264亿元。仅一年时间，上市银行用于投资理财的资产增长了约132%。
贷款变身投资
虽然一些上市银行笼统的将投资标的称作理财产品，并且没有列出产品发行方与资金投向。但业内人士认为信托贷款在其中占据了相当的成分，也只有信托能让银行资金如此动心。
“我们之间一直在寻求着监管套利的空间”，一位国有大型信托公司人士这样解读银信合作的发展历程。
创新总是在与监管的博弈中前行，在金融界一直都有着这样的观点。银信合作过去几年经历了爆发性的增长，因为它既满足了银行对信贷出表的需求，同时也帮助信托业完成了量的飞跃。
银信合作成为了影子银行的重要部分，也引起了监管层的担忧，要求银信合作产品要转入表内。银信合作规模也开始从2010年的2万亿元，缩减到现在的1.7万亿元左右。
尽管面临严格的监管，套利空间仍然存在。复杂的受益权转让、将融资包装为投资、设计组合类投资产品，一系列的手段使得银信合作仍然有不小的生存空间。
“信托的通道是我们最为看重的”，一位国有银行人士告诉记者，即便是在表内，仍然可以利用信托计划，在不占用信贷额度的情况下，将贷款放出去。
举个简单的例子，A企业需要资金，信托公司为其发行一款信托计划，银行以自营或资管户资金购买受益权。这与传统银信合作模式相比，最大的区别就是表面上银行不再以理财资金购买信托产品，而换做表内资金。但由于是通过购买信托受益权来实现放贷，最终在资产负债表中只算作投资而非贷款。
据了解，这种模式被部分上市银行采用。
理财资金以自营之名投资
央行最新公布的社会融资规模统计显示，今年1-8月份，信托贷款融资规模达到4875亿元。8月新增1180亿元，同比多增1004亿元。
信托贷款规模不断攀升的背后，离不开银行的支持。而银行投资信托资金计划，也并不尽是自营资金。
一家总部位于北京的股份制银行在今年中报对于“应收款项类投资”有着这样的说明，“应收信托投资款是本集团发行的保本理财产品或他行发行的理财产品。本集团发行的保本理财产品定向投资于相关信托公司设立的信托计划。由于本集团对该类理财产品承诺保本义务，故将与该类理财产品相关的信托投资和理财资金分别确认为本集团的资产和负债。”
另一家总部位于上海的股份制银行则将该项资产明确称作代理理财资产，“指本集团作为理财投资者的代理人，用所募集的理财资金购买的信托投资。”并对此进行了解释，“代理理财资金是由于理财产品投资与相对应的代理理财资金的金额或期限并不完全匹配，因此将该部分代理理财资产于财务报表内列示为资产，对应的代理理财资金则在财务报表内列示为负债。”
业内人士告诉记者，在银行资金池中，自营资金和理财资金经常被混在一起。理财产品分为保本型和非保本型理财产品。对于保本型理财产品，投资者承担风险较小，属于银行自营业务，一般计入资产负债表。而非保本型理财产品，投资者自行承担风险，属银行代客经营的中间业务，一般不计入资产负债表。为控制风险，被列入资产负债表的保本型理财资金大多被投资于各类债券，但银行为追求高收益，也会拿出一部分用于购买信托产品。
二、重庆聚敛投资 保本理财收益稳定
P2P信贷理财
伴随着我国社会经济的迅速发展，人们的理财观念也是与时俱进。而对于我们广大普通老百姓来讲，购买力贬值，使得很多没有理财观念的普通家庭，不得不考虑通过投资理财来使资产保值乃至升值。“中国大妈”黄金抢购，恰恰反射出的是中国普通人对财富贬值的隐忧，如何使资产保值成为比较普遍的民生话题。
在追求低风险的前提下，银行理财成为稳健投资者的最爱，但传统的银行理财产品投资门槛较高(多设置在5万的起点金额)，理财周期长，收益低，在这通货膨胀的年代，显然传统的银行理财产品已经无法满足人们对高回报率的需求。在这种背景下，P2P信贷理财应运而生，一是为了给大量的民间闲散资金一个出口，二是给中国普通的家庭理财一个高效的平台。三是给中小型企业发展提供一个快捷的融资渠道。
在这个“人人都是金融家”的时代，P2P信贷理财凭借其灵活性强、期限短、收益高、风险小，资金灵活等优势，近年来在中国受到了社会各界的广泛关注，成为普通市民重点考虑的新型理财产品。
P2P信贷理财是重庆聚敛从P2P信贷平台演化出的创新理财模式（P2P即“个人”对“企业”）。平台为投资者的资金实时匹配缺少资金周转的重庆实体经济中小型企业，个体工商户等。帮助他们扩大生产规模，解决资金应急周转。理财客户将获得年收益15%—20%(及以上)的投资收益。其安全性和便捷性等同于银行存款，但投资收益是银行定期存款的3倍不止。
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