渣打 理财发展势头足 渣打银行发展前景被看好
本期全球焦点关注三大领域：第一，回顾全球经济；第二， 新兴经济体面临的主要问题；第三，发达国家的前景渣打 理财。渣打 理财1. 概述 整体而言，全球经济当前发展状况与我们过去的讨论相符。未来一年，继续保持这种状况的可能性非常大。渣打 理财全球经济现已处于经济和金融渣打 理财实力的均衡态势从西方转向东方的初级阶段，同渣打 理财时，也开始见证决策环境从 G7 向 G20 的转移。但是，军事实力均衡态势的转移仍需时日。在预测未来一年的前景时，谨记所有这些至关重要。鉴于所有这些情况，我们看出一点，不要对任何事情感到惊讶，也不要看轻任何因素。在市场受整个新渣打 理财兴世界复甦推动而恢复增长之前，这种不确定性可能导致 渣打 理财2012 年初出渣打 理财现波动和增加避险倾向。任何经济的成果均取决于基本面、政策与信心的综合作用。在西方，基本面较差，几乎已经没有政策可用，信心也已支离破碎。相比之下，整个新兴世界基本面良好，政策渣打 理财储备充足，信心有望渣打 理财逐步复甦。2012 年，这将反映在国家与地区之间的差异上。每个国家和地区都需要从自身的特点出发。自金融危机爆发以来，世界不断受到各种冲击，包括西方债务问题。2012 年面临的挑战之一，就是西方的政策环境处于顺週期的危险之中，许多国家的监管应对措施及欧洲的财政应对措施皆是如此。相反，新兴经济体传来利好消息，他们愿意且有能力推行反週期的政策，刺激经济增长。就地区层面而言，渣打 理财这意味着美国将增长缓慢；整个新兴世界的增长虽然较 2011 年放缓，但仍远高于西方国家；英国及欧元区则会陷于衰渣打 理财退。这意味着 2012 年两种速度的经济发展将会继续，一种是西方继续疲弱，另一种是东方保持稳健。2012 年还可能突显这一事实渣打 理财，即儘管世界经济变得更加分化，但没有任何地区能够完全不受其他地区事件的影响。2012 年上半年，欧洲和西方的问题将拖累全球经济增长。到下半年，中国和其他新兴经济体的强劲增长应会渣打 理财拉动全球经济增长。复甦将出现在东方，而西方能够感受到。如果有人需要实力均衡从西向东转变的证据，那这就是证据。 2010 年，受大规模、同渣打 理财步和渣打 理财成功政策的刺激，全球经济增长强劲，增幅约达 渣打 理财4.3渣打 理财%。201渣打 理财0 年全球增长有两大推动因素，一是西方政策刺激的范围，另一个是新兴经济体的力量，儘管兴经济仅佔全球经济的三分之一，但当年却推动了三分之二全球增长。如图 1 所示，他们在渣打 理财全渣打 理财球增长中渣打 理财所佔份额不断增长。全球经济的近期高位出现在 2010 年第二季度，增长率达5.3%。自那时貣，全球增长已经放缓。 不要忘记，一年前全球经济出现过巨大的不确定性，目前依然如此。当时我们预计 20渣打 理财11 年全球增长率将为 2.9%，实际结果可能是 3.0%。2011 年全球经济大幅降温，最初是由于推动2渣打 理财010 年增长的库存重建等因素开始逐渐消失，随后更多国家开始紧缩政策。.阿拉伯之春.(Arab Spring) 促使石油价格上涨，及日本地震对供应链的影响，是上半渣打 理财年受到的其它重大冲击。但是自夏天以来，渣打 理财拖慢增长步伐的因素一直是欧渣打 理财洲不断出现的各种事件。当时我们发出警告称，如果出现双底衰退，触发因素可能是外部冲击、政策错误或丧失信心。而欧洲同时出现了所有这三种触发因素。 渣打 理财。
渣打 理财 整体而言，去年的境况是分化、分裂的世界经济面临重渣打 理财大政策困境。预计 2012 年这种情况将进一步加剧。分化在许多方面都显而易见：东方的增长前景远渣打 理财好于西方、欧洲渣打 理财核心远强于周边国家，以及西方大公司的资产负债情况远优于小公司，许多小公渣打 理财司难以获得信贷。这种分裂在.阿拉伯之春.时期仍非常明显，从年轻人失业率高企就可见一斑。当然还有政策 困境，不仅仅需要鼓励适当的增长，同时还要解决长期的结构性问题。儘管我们十分看好长期的全球前景渣打 理财，但对 2012 年全球渣打 理财增长却持悲观态度 — 预计增幅仅为 2.2%。我们认渣打 理财为，欧洲经济的深度衰渣打 理财退可能使渣打 理财 201渣打 理财2 年上半年全球增长大幅放缓，此后以新兴经济体为主导的下半年增长复甦，将推动 2013 年前景好转。我们预计，2013 年和 2014 年全球经济增幅分别为3.6% 和 3.8%。国际货币基金组渣打 理财织预计 2012 年增幅为 3.2%，此后将会强劲增长。
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