善于利用市场
在今日的投资世界里，如果你能像巴菲特那样找到二十多家常年“现金”报酬超过20%的公司，如果股市是像我们这样聪明理智的话，不管我们是不是巴菲特，我们手上的这些公司股票的报酬率，也就等于这些公司的长远“现金”投资报酬率。
然而，事实并不如此，市场时会闹情绪的。每一只股票的价格，都会因市场的情绪而波动。这个波动并不是跟着公司的企业现金获利潜能而上下浮动。这使我们能够把自己选中的优秀公司的长远报酬率当成一个“底线”---投资报酬率的最低限度，然后利用市场的情绪，来取得公司的股票。在可口可乐的例子上，巴菲特在1988年、1989年和1990年完全不用担心这只个股有没有人在买卖。即使买人股票之后，市场关闭长达10年不能买卖这只股票，他也不会忧心。他始终信奉恩师格雷厄姆那句名言：“就短期而言，股市是个情绪化是投票机器，但就长期而言，它却是个准确无比的天平。”对巴菲特来说，股市是反映宇宙间所有已知和未知因素的指标。就像天气那样，准确无误的预测是不可能的，最好就是做好准备，任何情况都能应付自如。
事实上，人类史上从未有过在股市里赚钱的技术分析师，巴菲特也绝对不是像技术分析师那样，靠观看图表来预测市场走势。巴菲特更不是像国际知名的狙击大师索罗斯那样，以猜测和尝试影响国际市场参与者情绪而赚钱，他只是用自己的方法分析出那只股票物超所值，并迅速揽人怀中，就像在商店买到减价处理的鞋子一样。
许多投资者很不喜欢拥有那些股价已经下跌很久的股票，却对那些一路上涨的股票非常着迷，结果往往是高价买进低价卖出，赚不到钱不说，还要大培。而巴菲特的实战经历却总表现出另辟新径的价值取向。
巴菲特就是这样一个理性的独辟新径者，他极善于把握投资机遇。他看好的投资往往会令其他投资者深感疑惑。但结果却总是证明巴菲特独具慧眼、另辟新径的投资策略是正确的。他的价值取向就在于他与众不同的投资思维模式，加上理性看待市场。
巴菲特看好大众传播和出版事业的前景，他认为报纸和电视台是很容易了解的行业。他曾拥有华盛顿邮报公司和《水牛城新闻报》20年以上的股票，但他最成功的投资案例，还是对美国最大报纸发行企业---加内公司的投资。
加内公司是采取分散化经营的新闻和大众传播公司，即有全国性报纸《今日美国》。又有分布全美各地的10家电视台和11家广播电台，更是北美最大的户外广告集团。但当巴菲特20世纪80年代末期买下加内公司4.9%股份时，却是美国传媒业发展的一个低谷，投资者都在廉价倾销他们在报纸媒体上的投资。而此时，加内公司大胆使用加内的产权（也就是用自己的股票）来收购其他报纸，结果《今日美国》扩张成为全美最大的报纸，加内公司盈利开始稳步递增，因此巴菲特又捡了个大便宜。
要想击败市场，第一个条件当然就是不要受市场情绪的影响。而不受市场情绪的影响，首要条件就是为自己确定一些选股的准则。
巴菲特从不公布他选股的本益比标准，但根据那些曾经把本身私人事业卖给巴菲特的企业家说，巴菲特在收购私人企业时，所要求的本益比是不要超过10倍。以1999年年初的每股70000美元来算，伯克希的“长期预算本益比”是10倍或更低。这也难怪巴菲特于1998年9月16日评论说，他将会第一次做出准备，以随时购回伯克希尔的股票。
文章来源：巴菲特理财智慧一书
一、理财市场告别“造富”神话走向规范
2018年即将过去，不少人回顾这一年的理财投资时发现，手头的闲钱辗转股市、基金、P2P后，还是回到银行才觉得更安稳。回望这一年的理财市场，已难见前几年的高收益承诺。银行理财收益虽说连连走低，但终究稳稳落回了“钱袋子”。
时值年末，银行的揽储大战再次打响，但声势和力度比往年减弱了许多。“年末银行理财收益率会出现‘翘尾效应’，但今年并不是很明显。”一家股份制银行网点的理财经理告诉记者，“目前一些短期产品的年化预期收益率在4%左右，而去年这个时候很多产品已经突破5%了。”
其实，今年2月以来，银行理财收益率就一路走低。普益标准发布的报告显示，11月份理财收益较上月下降11个基点至4.14%，环比连续9个月下滑。与此同时，前几年火爆异常的“宝宝类”货币基金的收益率也“跌跌不休”，七日年化收益率一度跌破3%而遭遇了一波“脱粉”。
“余额宝七日年化收益率从年初的4.4%左右，一路跌到2.5%，收益下降不说，购买天弘基金还限额。”北京市民刘女士表示，前两年货币基金收益一度可以和银行理财抗衡，但现在越差越远，这让本来是余额宝“铁粉”的她，将更多资产转向购买银行理财产品。
中国人民大学重阳金融学院高级研究员董希淼表示，理财产品和货币基金收益率呈现下降趋势，与市场流动性变化和监管政策落地密切相关。“一方面，央行年内四次降准、多次运用工具释放资金，流动性逐渐变得合理充裕；另一方面，随着资管新规落地、货币基金流动性监管要求增强，金融机构合规意识逐步提升，主动控制了产品发行数量和收益。”
合规意识得到提升的不仅是金融机构，还有不少投资者。曾连续3年在p2p网贷平台追加投资的上海王先生，今年开始陆续从多个网贷平台撤出资金，目前已经撤回大半。“今年出事的问题平台不少，还有很多平台主动退出，稳妥起见，银行理财还是首选。”王先生说。
“随着互联网金融风险专项整治工作有序推进，网络理财市场约束力进一步增强，p2p等平台的理财收益率逐步归于理性，加之此前风险事件屡有发生，互联网理财平台的吸引力已明显下降。”董希淼表示，部分投资回流银行存款和理财，使得今年银行揽储压力相较往年有所缓解。
不过，在资管新规及配套细则的影响下，银行理财也发生着深刻变革。短期封闭式理财产品和保本理财产品逐步减少；净值型理财产品占比提升较快。
融360大数据研究院监测数据显示，11月保本理财发行量为2662只，占比为24.22%，较10月份环比下降0.37个百分点。保本理财占比自3月份以来，已经连续9个月下降；与此同时，净值型理财产品发行量379只，环比增加28.47%。
业内人士认为，资管新规推动理财产品由预期收益型向净值型转变的背景下，银行理财不能再走“拼规模、比收益”的老路，而要提升获客销售、精细化管理等能力。“同时，已经习惯稳定预期收益的投资者也要转变思维方式，要关注净值变化和收益率波动，不能再做‘甩手掌柜’。”光大银行资产管理部相关人士表示。
随着银行理财逐步打破“刚性兑付”，越来越多的投资人选择“求稳”，此前多被老年人青睐的存款类产品在今年收获不少投资者。今年，结构性存款爆发性增长，规模一度超过10万亿元；大额存单利率上限放宽，利率均值屡创新高；部分民营银行还推出“智能存款”产品。
21日闭幕的中央经济工作会议明确，明年继续实施稳健的货币政策，并提出稳健的货币政策要松紧适度，保持流动性合理充裕。分析人士称，未来一段时间，市场资金面仍将保持合理充裕，银行理财收益率或将处于低位。稳健投资者可以选择投资一些长期的理财产品，锁定收益，以防未来收益率持续下滑。
“明年我国经济仍面临下行压力，要防范金融市场异常波动和共振，理财市场还处于调整变化中。在此背景下，老百姓的投资理财要以稳为主，做好风险和收益的平衡。”董希淼说，投资者在手中保留一定现金或现金类产品的基础上，可根据自身特点，在专业人士指导下，做好多元化资产配置。
二、市场理财坑老百姓银监会做事不管？
没有解决不了的问题，没有化解不了的矛盾，消极怠工、懒政、推诿、利益牵扯、地方保护等等，影响了金融健康安全的发展！（牢骚）
近年来市场理财公司层出不穷，被骗老百姓欲哭无泪，辛苦存款几十年被理财公司骗走！为什么呢？难道怪老百姓的无知？怪老百姓贪财？怪老百姓人傻钱多？
老百姓每一分钱赚来都不容易，谁不想日子越过越好？银行利率赶不上物价上升，想办法拉平物价与资金保值就是老百姓当务之急。难道这样的想法是错误的吗？（责任归属）
央行是我们祖国的银行，所有老百姓内心里都认可相信我们的央行，可惜央行的存款利率赶不上现在的物价，10年前白菜价格如果是0.3元/斤，现在的白菜价格是0.5元/斤，十年前工资3000元一个月，现在是3500元一个月，存银行利率加上工资浮动根本不能成正比。（社会现象）
市场各式各样的理财公司给的收益8%以上，能不让人心动吗？而且那些理财公司都有所谓的金融牌照，说是国家承认的理财公司，里面有多少猫腻我不清楚，可最终上当后老百姓心理对“国家认可”有了怀疑，直接影响国家银行公信力，放权授权之间的学问很大，但不能这样整吧！这样是不是会越来越乱？（整顿）
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