兴业投资每日原油日评:美债谈判达成协议 提振油价
2011年8月1日
原油：纽约商业交易所(NYMEX)9月份原油期货上周五下跌1.74美元，收于每桶95.70美元，跌幅为1.8%，创下即月合约两个星期以来的最低收盘价，盘中曾最低触及每桶94.95美元。
今日亚市早盘，布伦特原油上涨超过1美元，接近每桶118美元，因美国总统奥巴马表示国会领导人同意提高国家借贷上限，避免了全球最大石油消费国出现债务违约。
天然气：美国天然气期货上周五连续第五个交易日下滑，受压于达到纪录新高的天然气产量和东北部及中西部地区下周更加温和的天气预期，尽管预计下周剧烈的风暴活动将有可能导致墨西哥湾天然气供应中断。
欧洲煤：因美国经济增长数据疲软，油价上周五下滑超过2美元，但南非现货煤价每公吨上涨近50美分，受助于南非矿工罢工导致出口可能中断，同时中国煤炭进口需求增加。一位公用事业内部人士称，“没有确切的数据表明煤炭短缺，恰恰相反，要找到替代能源也很容易。”
商品市场：商品市场上周五录得自4月份以来第一个整月增长，但分析师表示商品领域前景十分暗淡，因美债危机持续冲击金融市场。在芝加哥The Price Group的农产品分析师Jack Scoville说到，“华盛顿的债务问题是商品市场下滑的部分原因。”
全球市场：今日亚市早盘，股票上涨，而黄金和日元下滑，因华盛顿在最后一分钟达成协议，避免了债务违约，投资者纷纷削减避险头寸，尽管美国最高信用评级仍有可能遭到下调。G10货币策略总裁Steven Englander向路透社内部人士说到，“如果美国的确违约了，其信用评价将会被下调，金融市场也会陷入动荡，因此出现了抛售。”
今日重点关注事件（北京时间）：
欧元区7月制造业采购经理人指数（15:58）
美国7月ISM制造业采购经理人指数（22：00）
美国6月营建支出（22：00）
一、兴业投资每日原油日评：美债协议终达成 违约担忧放缓(2011年8月2日)
兴业投资每日原油日评:美债协议终达成 违约担忧放缓
2011年8月2日
原油：纽约商业交易所(NYMEX)9月份原油期货周一下跌0.81美元，或0.85%，收于每桶94.89美元，为6月28日以来最低收盘价，盘中交易区间为93.42-98.60美元。今日亚市早盘，油价自一个月低点反弹，因美国众议院在最后一分钟达成协议，提高了债务上限，给深受失望制造业数据打压的市场带来一些乐观情绪。同时美国石油市场基准价格——西德克萨斯轻质原油价上涨42美分，至每桶95.31美元，周一曾跌至每桶93.42美元，为6月底以来的最低水平。
天然气：美国天然气期货周一连续6个交易日以来首次收高，受到大幅下跌后技术性买盘和本周初炎热天气的的提振，尽管供应量充足，且预计东北部和中西部地区本周晚些时候天气将更加温和。在休斯敦Gelber Associates的分析家Pax Saunders说到，“我认为在近期跌势后，将是逢低买入的好时机。技术性支撑强劲，且供需仍然失衡。”
欧洲煤：欧洲三港DES ARA动力煤周一在清淡交易中每公吨上涨约50美分，尽管油价下滑且南非矿工罢工结束。一位欧洲交易商称，“尽管罢工已经结束，但今日活跃在理查德湾市场的交易商有所减少，人们担忧船运受到的影响还未完全消除。 ”
商品市场：商品价格昨日全面走低，因美国疲软的制造业数据令投资者寄希望于避免美国灾难性债务违约的国会投票上。位于明尼阿波里斯市监管3400亿美元的Wells Capital Management的首席投资策略师James Paulsen说到，“我认为此次投票尤为关键。”
全球市场：今日亚市早盘，亚洲股市下滑，因疲软的经济数据公布后，市场对美国信贷评级可能遭遇下调和经济增长表示担忧，而日元下滑，因日本央行可能对市场进行干预以遏制日元升值步伐。美国债务上限谈判终于达成妥协，为避免美国灾难性违约扫清了最大障碍，但未能减轻华盛顿可能失去其最高AAA评级的担忧。
今日重点关注事件（北京时间）：
美国ICSC—高盛上周连锁点销售年率（19：45）
巴西6月工业产出年率（20：00）
美国6月个人收入月率（20：30）
美国上周API原油、蒸馏油、汽油库存变化（截止至7月29日）（04：30）
二、什么是央行售金协议
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◎ 什么是央行售金协议？
“央行售金协定”(CentralBank Gold Agreement，CBGA) 又称华盛顿协议，是1999年9月26日欧洲14个国家央行加上欧盟央行联合签署的一个协定。当时由于金价处于历史低谷，而各个欧洲央行为了解决财政赤字纷纷抛售库存的黄金，为了避免无节制的抛售将金价彻底打垮，这个协议规定在此后的5年中，签约国每年只允许抛售400吨黄金。
5年后的2004年的9月27日，央行售金协定第二期(CBGA2)被续签，而且考虑到当时金价复苏，因此每年限售数量被提高为500吨。
1999年签约央行：
欧洲央行、奥地利国民银行、比利时国民银行、芬兰银行、法国央行、德国央行、爱尔兰央行、意大利央行、卢森堡央行、荷兰央行、葡萄牙央行、西班牙央行、瑞典央行、瑞士国民银行、英格兰银行
2004年签约央行：
欧洲央行、意大利央行、西班牙央行、葡萄牙央行、希腊央行、卢森堡央行、法国央行、比利时国民银行、爱尔兰央行、荷兰央行、德国央行、奥地利国民银行、芬兰银行、瑞士国民银行、瑞典央行
◎ 各国央行为什么要出售黄金？
各国央行出售黄金是黄金市场供应的重要组成部分。中央银行是世界上黄金的最大持有者，1969年官方黄金储备为36458吨，占当时全部地表黄金存量的42.6%，而到了1998年官方黄金储备大约为34000吨，占已开采的全部黄金存量的24.1%。按目前生产能力计算，这相当于13年的世界黄金矿产量。由于黄金的主要用途由重要储备资产逐渐转变为生产珠宝的金属原料，或者为改善本国国际收支，或为抑制国际金价，因此，30年间中央银行的黄金储备无论在绝对数量上和相对数量上都有很大的下降，数量的下降主要靠在黄金市场上抛售库存储备黄金。2006年官方净售金328吨，年同比大幅下降了51%。这种总体上的大幅下降，是由于CBGA签约国大幅减少售金数量，以及其他地区的国家转向净购买。
不过最近几年以来央行抛售黄金都不足抛售配额，随着全球金融市场是不稳定，黄金作为央行储备的功能在得到增强。
根据由纽约金属咨询机构CPM 集团的最新市场警示，最近几年来是黄金净卖方的央行在1月份成为净购买110万盎司的净买方。世界的各央行既是买家又是卖家，不过购买的数量超过了销售的数量。厄瓜多尔预计1月份已经购买了920,000盎司黄金，委内瑞拉购买了240,000盎司，俄罗斯在去年12月购买了310,000盎司以后又购买了130,000盎司。CPM提到”厄瓜多尔的政府碰到了一些严重的政治和经济问题，并且有着美元化的经济，把美元当成是他们的货币，并没有很多货币工具，例如能够签署其他央行拥有的货币。”
法国在1月份是最大的黄金销售国。“似乎央行不太可能大笔收购黄金，”CPM表示，“不过那些过去20年一直抛售黄金的央行已经抛售了大多数他们希望抛售的黄金。其他的央行购买少量交易量，面临金融危机和过去1年货币市场动荡的时候，考虑更大笔的收购。”
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