银行为了控制坏账，更愿意向大企业放贷，信贷资源成了只有大企业才有权力享用的稀缺资源，承担绝大多数就业的中小企业却无法从银行取得信用支持。但是中小企业强大融资需求需要得到满足，于是，金融市场的“黑市”——以信托、民间金融和银行表外业务（银行理财）为主体的影子银行体系就迅速发展起来。
截至2013年一季度末，信托行业托管资产规模达到了8.73万亿元，上半年突破10万亿几成定局。 信托以超出正常思维方式的速度发展的动力是什么？
超速发展的动力是什么？
先看信托的内部结构。截至2013年3月底，按资金投向划分，工商企业信托的占比27.75%，达到2.27万亿元，列居第一；基建类信托占比25.78%，达到2.11万亿元，列居第二；房地产信托占比9.4%，达到7700亿元。信托行业的“三巨头”工商企业信托、基建类信托和房地产信托，始终包揽行业前三名。
尽管“三巨头”之间也有内部斗争，但是垄断格局却从未被打破。我们从需求角度内部分析主要的三类信托为何发展迅猛。
第一类，基建类信托。作为信托行业的被点名批评过的大类信托，基建类信托的发展可谓跌宕起伏，但为何能始终如一地保持高速发展？很简单，因为基建类信托名义上是地方融资平台筹资的纯市场经济行为，但实际上却是地方政府这个非市场经济主体在进行实际融资。这个融资需求来自于地方政绩与GDP挂钩，所以地方政府举债出政绩、大肆借钱融资的做法很普遍，而信托只是地方政府众多融资渠道的其中一个。
日前，国家审计署发布地方政府本级政府性债务审计结果公告显示，我国36个地区2012年底债务余额共计3.85万亿元。同时期基建类信托总规模只占债务总规模的42%。在近年来基础设施建设已相对饱和的情况下，地方政府投资冲动之所以仍难消退，与推动相关行政主导型投资，实现“保增长”的短期政绩诉求摆脱不了干系。
基建类信托的规模与地方政府的举债行为成正向关系，地方转变经济发展方式，改变过去由政府主导的投资拉动型经济增长；上级也要改进考核方法手段，既看发展又看基础，既看显绩又看潜绩，把民生改善、社会进步、生态效益等指标和实绩作为重要考核内容，再也不能简单以GDP增长论英雄了。应该降低地方政府的资产负债水平，给基建类信托的“高烧”降温。
第二类，房地产信托。房地产作为我国的支柱产业，关系国计民生，具有强大的融资需求并不奇怪，但也只是培养出房地产信托这个稳定的长跑选手的必要条件，而非充分条件。
过去十年的房价在政府的一项又一项调控政策中翻了几倍，以银行业为主导的金融行业对于房价的上涨功不可没。而房地产信托的崛起源于其他融资渠道的收紧。
首先是政府收紧了银行向房地产企业放贷，关小了银行资金流入房地产的水龙头；其次，房地产透过资本市场进行融资的大门也逐渐紧闭，不管是房地产企业进行上市还是上市房企的定向增发都收到了严格的限制。但是房地产行业要发展，一波又一波年轻人结婚的刚性需求和其他投资性、投机性需求要满足，房地产企业透过信托渠道进行融资就顺理成章了
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