宝宝类理财重回“2时代”,那么还值得投资宝宝类理财吗?有更好的理财选择吗?

erjian2022-07-1295

近期,宝宝类货币基金的收益率持续走低,以龙头产品余额宝为例,在2014年达到收益率峰值(6.7%)之后,一度震荡下行,到了2020年4月初,产品收益率首次跌破了2%,创历史新低。其他主流的货币基金类产品也大体保持这个趋势。根据Wind的数据,截至4月27日,市场上现存的651只货币基金产品中,收益率小于2%的产品就有460只,占所有货币基金产品的70%。

为什么宝宝类货币基金产品的收益率会越来越低?可以从行业因素、宏观因素、产品因素三个层面进行分析。

行业因素

投资范围偏保守

在很多人的印象中,货币基金是一个低风险、高流动性的投资产品。所谓低风险是投资货币基金发生亏损的情况鲜有发生(虽然理论上,在一些极端情况下,货币基金投资也有可能发生亏损)。高流动性是指当投资者急需现金时,货币基金份额能够快速实现赎回变现,除了大额赎回的情况,业界一般可以做到T+1赎回到账,而部分货基产品还可以通过垫资的方式,实现小额资金(1万以内)的T+0赎回。

之所以产生以上效果,与货币基金的投资范围偏保守有关。关于货币基金投资范围的描述如下图:

如上图所示,整个固定收益市场按照信用风险的高低分为信用债和利率债两个部分。其中:

(1)利率债主要包括国债、央行票据、银行定期存单、高等级公司债(央企)、同业存款等产品,这些产品的信用风险比较低,基本上不会出现违约的情况。同时,由于这些产品的标准化程度高,有成熟的交易市场,故也保持着较高的流动性。但此类产品因为风险低,故收益也较低。

(2)信用债包括普通的公司债和可转债、信托、普通公司的商业票据以及一些非标产品。这些产品的信用风险相对于利率债要高一些,特别是当经济下行时,一旦相应的公司出现经营困境,债务发生违约的概率也较高。作为对承担较高信用风险的补偿,此类产品的预期收益率相对利率债要高一些。

为了保证货币基金低风险、高流动性的特点,其投资范围也被严格地限制在低信用风险、高流动性利率债领域,如此也导致了货币基金的预期收益率要低于信托、债券基金等许多固定收益类产品。

换一个角度来看,生活经验告诉我们,在现实世界中,绝对的“完美”是不存在的,实际决策中,人们往往面临着诸多的取舍。同理,在金融市场上,“风险低、高流动性、收益高”的投资产品也不存在,当我们选择了货币基金“低风险、高流动性”的特点时,就意味着要放弃“较高的预期收益”。如此,也解释了在主流的固定收益类理财产品中,货币基金的收益率始终保持在一个中低水平。

宏观因素

货币宽松与避险需求

前文从投资范围和风险管理的角度,解释了货币基金的收益率要低于大多数的投资产品。但在时间维度上,为什么近期大多数货币基金产品的收益率跌破2%,屡创新低?笔者认为,“货币宽松与避险需求”是导致近期货币基金收益率持续下跌的重要原因。

在货币政策领域,为了对冲疫情对于经济的影响,央行一直采取适度宽松的货币政策,来保持市场流动性合理充裕,为实体经济平稳运行、抗疫纾困提供有力支持。

2020年以来,央行的货币投放情况如下表所示:

根据上表的数据,可以发现,2020年的前4个月,无论是在货币投放频率还是投放方式方面,央行都采取了积极的行动。在投放频率方面,基本上每隔半个月都会有较大的投放政策出台。在投放方式方面,从降准,到降息(降LPR),再到公开市场操作(包括逆回购和中期借贷便利),基本涵盖了央行实施货币政策所能用到的所有方式。在一系列货币政策“组合拳”的作用下,大量的资金被释放出来,而它们的流向也将影响到货币基金的收益率。

下图演示了在不同的经济环境下,资金的流动情况:

可以发现,在经济上升期,伴随着实体经济的健康发展,到处都是赚钱的机会,而企业违约的风险较低,用互联网上流行的一句话,“风来了,猪都能飞上天”。这个时候,资金会流入风险较高的资产,包括信用债、股票等,以博取更高的收益。

而在经济下行期,市场的风险提升,“风停了,有些企业可能要摔下来了”。在这种情况下,市场的避险情绪严重,大量资金会从高风险资产涌入低风险的避险资产,等待经济复苏的到来。这种资金流动,将大幅提升利率债等避险资产的价格,降低其收益率。

目前,受到疫情的影响,经济增长放缓,根据国家统计局的数据,2020年1季度我国GDP同比下降6.8%,也是改革开放以来首次出现负增长。另外,海外疫情的迅速蔓延,资本市场的数次熔断,更是加深了投资者的避险情绪。可以观察到,大量的资金出于避险的目的,涌入低风险资产,降低了这些资产的收益率。

以国债为例,2020年的前四个月,国债收益率持续走低,其中1年期国债的收益率更是从1月初的2.4%跌到了4月28日的1.19%。而1年期国债也是货币基金的重要配置对象,如此也不难解释,同时期货币基金收益率降到2%以下,且持续走低的原因。

产品因素

“规模不经济”效应的影响

除了前面讨论的宏观和行业因素,具体到每一只货币基金产品,其规模大小也会对其收益率造成影响。在探讨这个问题之前,首先介绍“规模经济”和“规模不经济”两个概念。

不知道大家有没有到银行办理存款业务的经验,当你只有三五万的时候,银行基本上按照标准流程操作,存款利率也是固定的,没有太多讨价还价的余地。但是,如果你的资金量达到三五个亿,银行的态度就不一样了,除了贵宾礼遇、专属客户经理和私人定制服务,如果嫌存款利率太低,还有机会与银行讨价还价。

从客户的角度,同样是存款,因为规模的不同,则意味着不同品质的服务和议价能力,这就是经济学上的“规模经济”。而主流货币基金动辄百亿甚至千亿级的规模,也使得它相对散户个人存款有较多配置选择和议价能力。以下是截至4月28日,规模最大的10个货币基金产品的情况:

那么,是不是货币基金规模越大,收益率越高呢?其实也不尽然,特别是当市场上的既符合货币基金投资要求,收益又不错的资产相对有限的时候。为了说明这个情况,请参考以下范例:假设基金1和基金2的规模分别为1000亿元和10000亿元,当前年化收益率为2%,如果他们都找到了1000亿收益率为3%的资产,并进行了配置,结果如下:

通过以上例子,可以发现,同样是配置1000亿的高收益资产,规模较小的基金1很快实现了收益率的提升,而规模较大的基金2的收益提升效果相对有限。基金2要实现和基金1一样的收益增长,需要找到更多高收益资产,这在当前货币相对宽松、资产收益率持续下降的市场中是非常困难的。所以,规模过大也可能成为基金产品收益率提升的“绊脚石”。这就是经济学上的“规模不经济”效应。

2018年,余额宝在其规模达到峰值1.68万亿后,主动限购瘦身,天弘基金官方表示“此举是为了保持余额宝的长期稳健运行,并防止规模过快增长。”当时有很多人不理解,居然还有机构嫌自己的生意做过大,钱赚太多。结合刚才介绍“规模不经济”效应,这个决定也是可以理解的,所谓“大”的不一定都是“好”的。

综合以上分析,货币基金规模过大或者过小都不利于收益率的提升和长期稳健的运营。根据市场情况,将基金的规模控制在一个适度的范围内,谨慎稳健的经营会是一个更好的选择。

投资建议

鸡蛋不要放在一个篮子里

前文从行业、宏观、产品三个层次解释了货币基金类产品收益率持续走低的原因,那么在实际投资中,我们应该注意些什么呢?

笔者认为“鸡蛋不要放在一个篮子里”,这个原理在股票、债券、基金等各类投资领域都不断被人提起,其实,在货币基金投资领域同样适用。

首先,如果资金量还可以,可以考虑多配置几只口碑和历史收益都还不错的货币基金,获取一个平均的收益。因为,货币基金每日的收益是不断变化和波动的,不断的转换“追高”的意义不大。

其次,还可以考虑配置一些风险水平和流动性相当的替代性产品,如苏宁金融的“零钱宝”产品。

最后,投资者还需要充分了解自己所投资的产品,如果遇到有疑惑的地方,建议向身边的专业人士请教。在风险可控的情况下,实现合理的收益。

一、招商银行宝宝类的产品有哪些?银行自己发行的理财产品又有什么呢?

银行系的宝宝类产品,指的是银行代销的货币基金,目前招商代销的货币基金有很多,在官方网站上可以查到有100多种,不过招商最出名的宝宝类基金就是“朝朝盈”,内嵌招商招钱宝货币B。

朝朝盈目前收益率还中规中矩,7日年化收益率3.028%,万份收益0.8355,比余额宝略高一些。

而招行自己发行的理财产品也比较全面,从招商的官网上可以自己查到,从R1-R5的理财产品应有尽有,同时招行的私银服务在业界是给常有名气的。总体来看,招商的理财产品涵盖了几大类:

1.现金管理类产品和货币市场类产品

2.固定收益类产品:包含国债、债券基金、固定收益类信托、固收类保险、固定收益类银行理财产品。

3.权益类产品:主要包括,股票型基金、混合型基金、股票指数基金、挂钩类的利差产品,股票类信托等等

宝宝类理财重回“2时代”,那么还值得投资宝宝类理财吗?有更好的理财选择吗?

4.另类投资产品,包括私募股权投资、金融衍生品投资、外汇交易、对冲基金、是说、钻石和高端红酒投资等等

5.钻石投资产品,这是私银产品中招行特有的。

招商的理财产品和其他银行大体上是相同的,以上列举的几种中,风险较低包含1和2,风险较高的包含3-5,大家在选择时可以根据自己的风险喜好选择,对于没有投资经验的人群一定在银行先做好自己的风险评级,选择合适自己的产品是首位的。

二、带两个宝宝又要看着店,想学习理财,从哪入手?

学习理财就是想获得最大利益,钱存银行的利息跑不过通货膨胀。

那么理财产品投资按风险收益排例是股票,基金,银行理财产品,无非这三类。

股票,新手不建议投资,要一定专业知识,了解社会,国际动态,数据分析等。

银行理财产品,就是三个月,六个月,九个月等不定期公告一些产品,有的是五万起步,这如整存整取差不多,利息略高点。支付宝上理财产品有的一千,五千起步。

基金,风险比股票小多了,比银行高的,但收益高出很多。

因此,许多百姓开始参入投资基金。基金理财只需懂一点点知识就行,买入手续费,卖出手续费。

新手买基金就推荐指数型。这类基金跟踪上证大盘指数的。长期定投是能够获利的。基金有主动定投,和被动定投。

被动定投是指按月每日规定时间自动扣款。这如银行每月零存整取一样。

主动定投,是关注基金涨跌情况而定,下跌多了就投入一次(一个月最多操作两次)。

基金要做止盈,20一3o%个点就全部赎回,下个月加进去一起再投。就这样反复操作。

三、你会用孩子的压岁钱来教孩子理财吗?

我会用孩子的压岁钱来教孩子理财,提高他的财商。

由于我的孩子才十岁,在压岁钱这件事上,我是这样处理的:

告诉他压岁钱的主要用途。我在孩子小的时候,就告诉过孩子,压岁钱讲究礼尚往来,我们收了别人的压岁钱,我们得回给对方亲友家的小朋友压岁钱呀。因此,长辈们给你的压岁钱,都先收到妈妈这儿,妈妈得回给别人一些。剩下的,留给你报名买文具用。由于孩子年纪不大,自制力较差,把大部分的压岁钱管制起来,避免了孩子形成大手大脚和铺张浪费的坏习惯。同时,也让他了解到咱们中华传统文化里的人情世故。

买文具一般会让孩子自己拿钱去买,我的孩子在买文具的过程中学会了货比三家。有次我发现他绕道到比较远的文具店买东西,我感到很奇怪,问他为什么不就近买。他回答说,那家同样的圆规,便宜五角钱。我认为,这在无形中就提高了孩子的财商。

拿出一小部分的压岁钱让他自由支配。过年、收到压岁红包是一件令孩子十分高兴的事,如果把孩子们所有的压岁钱都“剥夺”了,难免令孩子心生失落。因此,我会留出一小部分压岁钱来给孩子自由支配。让他在正月里想买些什么就买些什么,感受到自由的喜悦感。比如我的孩子有了一些可以自由支配的压岁钱之后,买了好几次的鞭炮。这让我感到十分意外。

在使用自由支配的压岁钱的过程中,也会提高孩子的财商。由于他有了属于自己的钱,对这些钱的责任感和危机感一下子就变强了。有几次我听见他自个儿念叨着,说他只剩下为数不多的钱了,意在提醒自己接下来要省着用。

总之,我认为,过年收到压岁钱确实是一个很好的教孩子理财、提高他财商的好机会。

希望我的回答对题主有帮助!

(图片来源于网络)

我是书念的妇人,致力于用圣经理念和基督信仰教导孩子。

本文链接:http://www.dengper.com/licai/9549.html 转载需授权!

孩子压岁钱理财

上一篇:招聘:PTFX外汇托管平台业务员数名 毕姐姐+v(SLZ020)

下一篇:余额宝收益率跌破4%,宝宝类理财还划算吗?

相关文章

网友评论