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封闭式基金到期套利分析「模拟炒股开户」

要点导读:封闭式基金到期套利分析「模拟炒股开户」 ,帮您扩充知识面

如何使用封闭式基金到期套利是我们一直密切关注的问题。7月初,我们设计了《封闭式基金到期套利交易计划》,旨在提出如何投资封闭式基金的基本思路和策略。截至12月23日,该计划关注的23只封闭式基金的价格平均上涨了15.54%。

以第一只即将到期的基金为例:兴业基金将于2006年11月14日到期,距12月23日仅0.89年。12月23日,其单位净值为0.8484元,价格为0.766元。二者相差0.0824元,贴现率为9.71%(0.0824/0.8484×100%)。现在买入0.766元,假设到期后净值仍为0.8484元,那么投资者可以赎回0.8484元,投资回报率为10.76%,成人回报率为12.12%。

我们还分析购买和持有基金以及创业的市场风险。如果兴业银行基金的单位净值从0.8484元降至0.766元,到期套利交易就失败了。根据上证综指12月23日的收盘点位,只有当市场下跌13.13%至150.38点并跌至994.49点时,兴业银行(Fund Societe Generale)的无风险套利交易才会失败,因此持有的基金头寸才会开始进入风险状态。

基于同样的分析方法,我们可以计算出所有封闭式基金的无风险套利年收益率和相应的盈亏平衡点。投资者在进行到期套利交易时,也可以根据每只基金的盈亏平衡点进行具体分析。

基金是组合投资。一只股票的损益并不代表整个投资组合的损益。某些个股或基金的股票投资在特定阶段可能会有一些暂时的波动和起伏。但是,在进行2-3年的中长期投资时,投资理念和策略必须与主流市场价值相一致,不需要过多停留在细节上,否则主流市场环境可能不可见。换句话说,我们应该着眼于大小,着眼于全局和趋势。

投资者认购开放式基金,这相当于以净价购买股票组合。投资者购买封闭式基金相当于以其净值的60%或70%的价格购买一组股票。购买开放式基金或封闭式基金的本质是一样的。他们都持有该基金背后的一组股票。只有开放式基金的股票组合是以原价无折扣购买的,而封闭式基金是以60%或70%的折扣购买的。对开放式基金的投资不能得到贴现率“防御性缓冲”的支持。它们必须承担市场的系统性风险和基金运作的非系统性风险。当然,它们不必承担赎回的贴现风险,因为它们是净值交易。

封闭式基金自然到期套利交易可以根据每个基金投资组合的具体情况进行优化,可以重新匹配和选择品种、比例、期限等投资因素。无风险套利只能选择一只基金,可以选择几只基金构建无风险套利组合,组合可以根据基金的使用寿命进行设计。本文介绍了封闭式基金到期套利分析「模拟炒股开户」 的内容。股票信息请关注灯泡儿金融网。

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